美聯儲相關動態追蹤
2026
Feb05
截至 2026 年 2 月 4 日當週，美聯儲貼現窗口貸款規模為 45.2 億美元 。歷史數據顯示，該數據在 1 月中旬曾從 72.3 億美元降至 53.7 億美元，顯示出持續下降的趨勢。貼現窗口是美聯儲向銀行提供的最後貸款人工具，其使用規模通常被視為衡量銀行系統流動性壓力的指標。
美聯儲公佈的數據顯示，截至 2 月 4 日當週，貼現窗貸款餘額維持在 45.2 億美元，與前一週持平。
美聯儲公佈了其資產負債表最新細節 。目前市場焦點集中在凱文·沃什（Kevin Warsh）被提名為下一任美聯儲主席的可能性上，以及他可能推行的 “降息 + 縮表” 政策組合 。市場擔憂，沃什主張大幅縮減目前約 6.6 萬億美元的資產負債表，可能引發類似 2019 年的市場動盪和長期美債收益率上升 。然而，分析師指出，任何調整都將是漸進的，且面臨美聯儲內部共識、金融穩定需求等制約 。美聯儲自身也面臨着資產負債表規模、利率穩定和市場干預之間的 “不可能三角” 困境 。一些策略師認為，相關議題最早要到第四季度才會被提上議程 。
根據最新報告，由於市場對美聯儲暫停降息的預期升温，美元走強，新加坡元等亞洲貨幣在週四交易時段承壓走弱 。美聯儲理事庫克等多位官員近期對通脹表達了謹慎態度，分析指出除非通脹進一步放緩且勞動力市場無重大意外，否則政策利率預計將維持不變 。此前的 1 月 29 日，美聯儲已自 2025 年 9 月以來首次暫停降息 。市場情緒的轉變也與對下任美聯儲主席可能是鷹派人選的猜測有關，這導致投資者下調降息預期 。
Feb04
美聯儲理事會投票決定，在 2026 年的年度壓力測試中，將維持針對大型銀行的現有資本緩衝方案，不作改動。同時，美聯儲還通過了一項改革方案，允許銀行提前獲知測試標準並提供反饋，這被認為是放鬆了監管的嚴格程度。此舉最終確定了 2026 年壓力測試的假設情景和規則框架 。
美聯儲宣佈，在 2026 年的壓力測試周期內將維持大型銀行的資本水平不變，並計劃在 2027 年再對壓力資本緩衝（stress capital buffers）進行修訂。 此舉旨在為美聯儲提供更充分的時間來評估和識別其測試模型中可能存在的缺陷，並提升測試的透明度。 此前，美聯儲已就改進測試模型和情境向公眾徵求意見。
Feb03
根據 CME“美聯儲觀察” 2 月 4 日的數據，市場預測美聯儲在 3 月會議上降息 25 個基點的概率已降至 9%，而維持利率不變的概率則高達 91%。這一預期與一個月前截然不同，當時市場認為 3 月降息的可能性一度超過 40%。預期的轉變主要源於美聯儲官員的謹慎表態 、強勁的經濟數據 以及依然具有粘性的通脹 。市場目前普遍將首次降息的時間點推遲至 6 月 。
Feb02
美聯儲正面臨非週期性通脹和就業市場降温的雙重挑戰 。核心 PCE 價格指數受到醫療成本等非週期性因素的推動，預計將在 2026 年顯著上升 。同時，勞動力市場正在走弱，失業金申領等數據未能完全反映真實情況 ，12 月非農就業增長乏力 。美聯儲官員對此看法不一：沃勒等官員擔憂就業市場存在重大下滑風險，傾向於降息 ；而博斯蒂克、古爾斯比等人則堅持將控制通脹作為首要任務 。市場普遍預期降息可能在年中進行 ，但消費者對就業的看法已降至十多年來的最低點 。
Feb01
根據 CME“美聯儲觀察” 數據，截至 2 月 2 日，市場預期美聯儲 3 月降息 25 個基點的概率為 15.3%，4 月累計降息 25 個基點的概率為 29%。市場預期的轉變與特朗普提名前美聯儲理事沃什（Kevin Warsh）接替鮑威爾擔任主席有關 。沃什被認為可能採取 “縮表 + 降息” 的非傳統政策 ，而其提名恰逢通脹數據顯示粘性 、Pimco 等機構警告通脹重燃 的背景。此舉已引發市場波動，導致美股、貴金屬和加密貨幣價格下跌 。
Jan29
週四（1 月 29 日），美聯儲隔夜逆回購協議（RRP）使用規模增至 28.52 億美元，交易對手為 4 家，而上個交易日的使用規模為 11.03 億美元。
美聯儲決定暫停減息，將聯邦基金利率維持在 3.5%-3.75% 區間 。儘管此舉符合市場預期，導致美股主要股指反應平淡、波動不大 ，但其他市場反應劇烈。美元指數下跌 ，而黃金和白銀等貴金屬價格大幅上漲，創下歷史新高。美聯儲主席鮑威爾表示未來決策將依賴數據，其對經濟的看法略偏樂觀 。
美聯儲宣佈維持聯邦基金利率在 3.5%-3.75% 區間不變，暫停了此前的連續降息週期 。委員會將經濟增長評估從 “温和” 上調至 “穩健”，反映出經濟前景的改善 ，但未提供明確的未來政策路徑指引 。此舉為印度儲備銀行（RBI）等其他央行創造了政策空間。分析認為，印度央行可能在 2026 年晚些時候降息，但這很大程度上取決於即將公佈的 2026 年預算案所釋放的財政信號 。
Jan28
美聯儲宣佈維持基準利率在 3.5%-3.75% 區間不變，結束了此前的連續三次降息 。聲明對經濟活動的評估更為樂觀，稱其 “穩健擴張”，並刪除了 “勞動力市場走弱風險高於通脹上行風險” 的措辭，顯示其在通脹和就業雙重使命上更趨平衡 。儘管有兩位官員投票支持降息，顯示出內部分歧，但市場普遍預計美聯儲在 6 月前不會再次調整利率 。同時，美聯儲將繼續每月購買國庫券以維持金融系統儲備規模。
美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在 3.5%-3.75% 不變，此舉符合市場普遍預期，並結束了自 2025 年下半年開始的連續三次降息。 會議聲明指出，美國經濟活動正以 “穩健” 而非此前的 “温和” 速度擴張，同時刪除了有關 “勞動力市場走弱風險” 的措辭，顯示其對經濟前景的信心增強，但通脹仍 “略顯偏高”。 儘管決策層內部存在分歧，有兩名官員投票支持降息 25 個基點，但多數成員傾向於採取更耐心和數據導向的立場。 市場普遍預計，美聯儲在 6 月之前再次調整利率的可能性不大。
美聯儲在 2026 年 1 月的會議上決定將聯邦基金利率目標區間維持在 3.5%-3.75% 不變，暫停了自去年 9 月開始的連續三次降息步伐。 這一決定符合市場普遍預期。 會後聲明上調了對經濟的評估，並刪除了 “勞動力市場走弱風險高於通脹上行風險” 的表述，顯示其政策目標在通脹與就業之間更趨平衡。 市場預期下一次利率調整可能要等到 6 月或更晚。
Jan22
美國最新的就業與消費數據顯示出經濟的強勁韌性，初請失業金人數增幅低於預期，消費支出維持穩健。 這些數據強化了市場對於美聯儲在短期內將維持利率不變的預期，並將首次降息的時間點推遲至 2026 年。 作為回應，美國國債價格下跌，2 年期美債收益率一度升至去年（2025 年）新高。 儘管早先的 12 月非農就業增數略低於預期，但失業率意外下降至 4.4%，已為 “軟着陸” 的敍事提供了支撐。 市場對 1 月維持利率不變的概率預期已高達 95%。
Jan18
根據 CME“美聯儲觀察” 最新數據，美聯儲 1 月維持利率不變的概率高達 95%，降息 25 個基點的概率僅為 5%。 市場對 3 月降息的預期也大幅降温，累計降息 25 個基點的概率已從一週前的超過 40% 降至約 21%。 多家機構因 12 月就業數據強於預期及通脹粘性等因素，已將首次降息預測推遲至 3 月之後。
Jan17
據披露，美聯儲將在未來三週內向市場注入 553.6 億美元的流動性 。此舉發生在 2025 年末創紀錄的流動性投放之後 [citation:2, 12, 22]，當時金融機構為應對結算壓力，對美聯儲隔夜流動性工具的需求顯著上升 [citation:5, 15, 25]。市場觀點認為，這類操作旨在支持貨幣政策實施和市場平穩運行 ，但也被部分解讀為可能助推資產價格上漲 [citation:3, 13, 23]。
Jan15
根據美聯儲數據，截至 1 月 14 日當週，貼現窗貸款餘額降至 53.7 億美元，而之前一週為 72.3 億美元 。數據顯示，該餘額自 2025 年 12 月 31 日當週的 96.6 億美元以來已連續下降。
美聯儲更新了其資產負債表數據，顯示其規模已從 2022 年約 9.1 萬億美元的峯值縮減至 6 萬億出頭。截至 2025 年 12 月 31 日，規模降至約 6.54 萬億美元。最新的數據顯示，截至 2026 年 1 月，資產負債表規模約為 6.57 萬億美元。縮表進程仍在持續，主要通過減少抵押貸款支持證券（MBS）和國債的持有量來實現。儘管有官員開始討論未來降息的可能性 ，但量化緊縮仍在按計劃進行。
