新氧老闆旗下奇致激光衝刺北交所 IPO：上市前急修改收入分類疑與醫美 “切割”
A 股或將迎來第一家主攻醫美光電產品的企業。
日前，武漢奇致激光技術股份有限公司（下稱 “奇致激光”）的北交所 IPO 申請獲得受理。
可用於治療色素沉澱的強脈衝光治療儀（光子嫩膚儀器）、白癜風準分子激光治療機等光電類的醫療器械產品均是奇致激光的主要產品。
報告期內，奇致激光的收入已經足具規模，2020 年至 2022 年收入分別為 1.80 億元、2.40 億元和 2.45 億元，同期歸母淨利潤分別為 0.29 億元、0.34 億元和 0.40 億元。
此番 IPO，奇致激光擬發行不超過 0.20 億股、募資 3.12 億元，投向 “醫療器械生產基地建設項目（一期）”、“醫療器械新品研發項目” 和 “營銷服務網絡及信息化系統升級建設項目”。
奇致激光似乎並不願與醫美有所沾邊。
信風（ID:TradeWind01）注意到，奇致激光掛牌新三板期間的收入類別按照美容設備、泌尿設備、備品備件和維修技術服務劃分收入類別，2022 年美容設備創收 1.95 億元，佔比達到 79.59%。
但就在 IPO 申報前夕的 2023 年 9 月 5 日，奇致激光發佈了 2020 年至 2023 年 1 季度財報的更正版，將產品收入的分類統計口徑統一更改為光治療、激光手術設備及配件。
奇致激光如此抗拒醫美標籤，是否與近年來醫美項目衝刺 IPO 屢遭不順有關，而這種臨時上陣後的變動，是否又會對其 IPO 帶來潛在變數，有待觀察。
與醫美的 “切割”
一直以來，A 股上游醫美企業多數聚焦生物材料。
華熙生物（688363.SH）、愛美客（300896.SZ）主攻玻尿酸，錦波生物（832982.BJ）則聚焦膠原蛋白。
相比之下，在將激光、射頻、超聲等能量作用於皮膚，達到醫美效果的光電設備市場上，我國的涉足者並不算多，該市場主要被外資品牌所佔領。
公開數據顯示，以色列飛頓（Alma）、美國科醫人（Lumenis）、美國賽諾秀（Cynosure）等外資品牌佔據我國激光醫美設備行業約 8 成的市場。
如此背景下，不同的公司切入角度也各有不同。
“醫美三劍客” 之一的昊海生科（688366.SH）收購坐擁以色列射頻設備 EndyMed 等光電設備的歐華美科（天津）醫學科技有限公司，就此迅速打入該市場。
此番向北交所遞交 IPO 申請的奇致激光則更像是 “兩條腿走路”，一方面代理國外產品，另一方面也有自研產品。
奇致激光曾先後代理引入 E 光、準分子激光等光電設備，為其打下了良好的技術基礎。
“2005 年開始，公司繼續堅持自主研發與代理並進的雙軌發展模式，成功開發大功率 LED 光波治療系統、泌尿外科多功能激光平台系統等；並先後代理引入 E 光設備、準分子激光設備、新一代鉺激光點陣設備等。這一階段的積累為公司實現快速發展奠定了堅實的技術和市場基礎。” 奇致激光表示。
代理產品曾頂起奇致激光業績的 “半壁江山”。
2014 年創收 0.62 億元的代理收入，曾佔比達 66.09%，但 2022 年已下降至 27.78%。
與之對應的是，自研產品 2020 年至 2022 年分別帶來 0.92 億元、1.36 億元和 1.34 億元的收入，佔比已在 5 成左右。
申報材料顯示，奇致激光將產品收入來源分成光治療、激光手術設備及配件三大類。
光治療設備涵蓋可用於治療白癜風等疾病的準分子激光治療機、血管性疾病的強脈衝光治療儀、半導體激光脱毛儀等共計 13 項產品；激光手術設備則包括用於泌尿外科的多波長激光治療機、半導體激光治療機、水動力輔助吸脂機等。
2022 年，光治療、激光手術設備分別實現 1.68 億元、0.34 億元收入，佔比分別為 68.88%、13.88%。
不過信風（ID:TradeWind01）注意到，奇致激光掛牌新三板期間的收入類別劃分卻並非如此。
年報顯示，奇致激光主要按照美容設備、泌尿設備、備品備件和維修技術服務劃分收入類別，2022 年美容設備、泌尿設備分別創收 1.95 億元、0.07 億元，佔比分別為 79.59%、2.86%。
但就在 IPO 申報前夕的 2023 年 9 月 5 日，奇致激光發佈了 2020 年至 2023 年 1 季度財報的更正版，將產品收入的分類統計口徑統一更改為光治療、激光手術設備及配件，而非此前的 “美容設備、泌尿設備、備品備件和維修技術服務” 的表述。
在業內看來，奇致激光不願與醫美 “沾邊”，或與近年來部分醫美項目 IPO 不順有關。
例如 “創福康” 醫美面膜的運營主體創爾生物在科創板註冊環節撤回了申報材料。錦波生物也同樣在科創板 IPO 半途選擇了撤材料。
雖然錦波生物後來仍然轉戰北交所成行，不過信風（ID:TradeWind01）注意到，其曾向北交所做出 “未來不依賴醫美業務” 的承諾。
“公司已在重組人源化膠原蛋白各應用領域佈局，且報告期業績實現不依賴於醫美。” 錦波生物指出，“未來公司也不以醫美相關產品為主要發展方向。”
在錦波生物的上市委會議上，北交所要求其再次梳理這一表述。
“請發行人結合現有業務及未來規劃，準確客觀披露發行人業務與醫美行業的關係，全面梳理並修改調整申請文件中關於 ‘報告期內公司業績主要來自於各醫學場景，不依賴於醫美，未來發展重點仍將集中於醫學場景’‘未來公司不會以醫美相關產品為主要發展方向’ 等表述。” 北交所指出。
錦波生物最終刪除了 “不依賴於醫美” 的相關表述，但並未影響其登陸北交所。
從北交所對錦波生物的問詢來看，醫美業務佔比情況仍然是監管層的關注焦點，這或也是彼時錦波生物做出如此承諾的原因之一。
如此來看，儘管奇致激光修改了收入統計口徑的表述，但醫美業務佔比情況或許仍然是無可迴避的問題。
易主新氧老闆
報告期內，奇致激光的易主似乎也説明了其向醫美進一步靠攏的屬性。
2021 年 6 月，新氧（SY.0）的控股股東北京新氧萬維科技諮詢有限公司（下稱 “新氧萬維”）以 7.91 億元的現金收購了奇致激光股東所持有該公司 84.49% 的股份。
隨着此次收購案的落地，奇致激光的實控人也由此前的彭國紅變更為新氧 “掌門人” 金星。
這意味着，奇致激光剛滿 “發行人最近 24 個月內實控人不得發生變更” 要求的 2 個多月後，就向北交所發起了衝刺。
不過奇致激光早有 IPO 的計劃。
2017 年 6 月，奇致激光曾向證監會遞交創業板 IPO 申請，但最終無疾而終。
彼時橫亙在奇致激光面前的問題之一或指向了同業競爭。
據瞭解，作為奇致激光的原實控人彭國紅配偶的孫文在激光界深耕許久。
公開資料顯示，孫文所控制的楚天激光集團股份有限公司（下稱 “楚天激光”）成功研製第一台國產光子嫩膚設備。
孫文還曾在公開發言中，將奇致激光歸於楚天激光旗下。
“全中國高端的激光美容產品 60% 以上出自於楚天激光旗下的奇致激光，武漢三甲醫院激光美容一半以上產品用的是奇致激光。” 孫文 2016 年時曾公開表示。
事實上，楚天激光並未持有奇致激光的股權。
從目前奇致激光的高管履歷上依舊可以看出其與楚天激光關係並不簡單。
奇致激光的董秘談豔曾任楚天激光持股 49% 的武漢夏普蘭楚天激光技術有限公司（下稱 “夏普蘭楚”）的財務經理；奇致激光的副總經理郝四新、李明斌，則分別曾是楚天激光的銷售總監、高級工程師；奇致激光的 2 位副總經理程輝、薛湧利則曾分別是夏普蘭楚的售後服務部經理、辦公室主任。
除彭國紅外，奇致激光的 6 位高管中有 5 位高管均有在楚天激光及相關公司任職的經驗。
楚天激光官網顯示，目前業務主要分成工業激光、激光醫美、激光文旅三大板塊。
伴隨着新氧萬維的入主，奇致激光是否已經徹底切斷與楚天激光之間的聯繫仍待驗證。
值得一提的是，新氧子公司海南新氧醫療科技有限公司（下稱 “海南新氧”）業務範圍涵蓋了醫療器械的銷售、租賃，與奇致激光存在潛在的同業競爭關係。
不過奇致激光在申報材料中解釋稱，海南新氧的主要業務為設備租賃，不存在對外銷售的情況。
“海南新氧醫療科技有限公司取得了醫療器械經營備案證及醫療器械經營許可證，可從事二類、三類醫療器械的銷售，主要業務為將設備租賃給成都新氧互聯網醫院有限公司，不存在對新氧集團下屬企業以外的企業租賃或銷售的情況。” 奇致激光表示。
僅從目前的情況來看，新氧並沒有給奇致激光的業績帶來太多的提振效應，2018 年，奇致激光的收入就已經達到 2.26 億元，2022 年與之相比僅增長了 8.41%。
不過新氧作為醫美社交平台的屬性在未來或許仍然可以給奇致激光帶來更多導流的效果。例如新氧社交平台中可以搜索得到奇致激光的產品信息以及醫美機構配備該產品的購買鏈接。
奇致激光此次是否能夠成功實現 IPO 之夢，市場正在持續關注。
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