爱旭股份宣布：力争九个月，ABC 成本追平 TOPCon！

多年以前，中国第一家互联网公司——瀛海威创始人张树新，和当时还在传统媒体工作的赶碳号说了这样一句话：领先一步是先驱，领先两步就是先烈。

大千商业世界，多数情况下往往是实用主义至上，生存、赚钱是企业和企业家的王道。颠覆式创新，真的太难了，幸运的话是一战封神，不幸的话就是一蹶不振。

光伏，当下正经历一场 N 型技术革命。在 TOPCon、HJT、XBC 三条技术路线中，XBC 被公认技术难度最高。但是，出货量行业前三的专业化电池片企业——爱旭股份，却坚定地要闯这座独木桥。

对于爱旭股份的 ABC，赶碳号实际上一直持保留态度——主要是因为能够获得的公开信息实在太少。但最近以来，确切说是从今年 SNEC 以后，爱旭股份给外界的直观感受仿佛发生了一些微妙变化：信息披露越来越详细，公司底气也越来越足。

这些变化，从内部说，可能和 ABC 本身的产品、技术、市场、客户有关，也可能和光伏一哥隆基绿能高调宣布挺进 BC 有关。不管怎样吧，因为隆基的加入，爱旭终于从此不再孤单。

爱旭 ABC 德国酒庄分布式项目

最近，爱旭股份披露了自己 ABC 组件的销售价格：平均单瓦不含税收入 2.20 元。更让同行们多少有些震撼的是，爱旭公开宣布，到 2024 年 6 月，ABC 电池 + 组件的成本，将会与 TOPCon 打平。

敢于自曝销售价格，并且敢于立下降本时间表，这不仅仅需要勇气和信心，更加需要实力。

连续七个月霸榜，黑马能否变白马？

2023 年 3 月、9 月组件转换效率 TOP10；来源：TaiyangNews

9 月 14 日，TaiyangNews 发布 9 月全球组件最高效率排名，共有 51 款组件产品上榜。爱旭 ABC 组件以 24% 的转换效率位列榜首。事实上，这已是爱旭的 ABC 连续第七个月来排名第一。

TaiyangNews 的组件效率排行榜，一向比较严谨，仅收录组件厂商自主研发、且已量产出货的产品。

今年 3 月，当 ABC 首度问鼎组件效率排行榜时，TaiyangNews 这样写道：“Aiko Solar 创造了历史，推出首个转换效率超过 23% 的商用光伏组件系列；高达 23.6%，稳居第一。这一消息应该会在太阳能行业引起不小的骚动。与之前隆基和 Maxeon 的 22.8% 的排名相比，这是一个显著的飞跃……其创纪录的模块效率得到了 TÜV Süd 的认证。除了满足认证要求外，Aiko 还为其模块提供了产品数据表以及发货和项目数据。”

据介绍，TaiyangNews 从 2017 年就开始通过其先进组件技术年度报告、以及截至 2020 年的年会来报道太阳能组件的效率进展。作为组件排行榜的一部分，TaiyangNews 在每个月也都会重申其评选原则。

TaiyangNews 介绍，对于一些表现优秀的光伏组件，即使在光伏展会上大放异彩，但如果最终并未实际销售，也不会被列为评选对象——这是因为有时一些参展组件根本不会量产，有时则是该款组件在量产后和当初的展品实际差异已经很大。另外，如果该组件使用的是外部来源的电池，也不会被列入排名。

还有一项规则就是——可能为了防止作弊吧，如果有企业公布的组件效率明显偏高，TaiyangNews 在将产品纳入排行榜之前，会要求企业提供第三方测试机构的证书以及其他信息。

TaiyangNews 写道，“举例来说，爱旭不仅提供了测试证书，还透露了该组件的出货数据和已用于太阳能装置的项目的详细信息。”

今年 3 月，赶碳号在看到该数据时的第一反应，也有些半信半疑。但是，七个月已经过去了，每月都是第一。在这期间，估计 TaiyangNews 从自身公信力与严谨性的角度，可能也会做过测试吧。

赶碳号对于专业性技术问题并不懂，只能从常识角度分析讨论问题。只要是一款进入市场销售、经常能看得到的产品，检验其性能其实不会太复杂。有条件的企业或机构，只要买块 ABC 组件实测一下，自然就会找到答案。相信爱旭也会有这份自信：欢迎检验，不服来战！

BC 的本质优势，其实是平台型技术

赶碳号一直有点好奇，为什么会是爱旭？在 TOPCon、HJT 为主的市场格局下，为什么是爱旭选择了 BC 路线，甚至比隆基都要早？

对于选择 BC 路线，爱旭股份董事长陈刚则表示：“爱旭在各条技术路线均有储备，是通过对技术路线比较，自然而然做出的选择，并不是所谓下注。”

TOPCon、HJT、XBC，当然是尺有所短，寸有所长。若都是长处、没有短处，估计各家企业之间也不会纷争不断、要辩论个你死我活了。

但 BC 和 TOPCon、HJT 其实又有着根本不同：BC 是一种平台型技术，可以分别与 PERC、HJT、TOPCon 等相结合。

XBC，全称是 X Back Contact（各类背接触电池，指当前各类背接触结构晶硅太阳能电池的泛称）。XBC 电池的原理是将电池正面的电极栅线，全部转移到电池背面，减少电极栅线对阳光的遮挡，最大限度利用阳光，扩大有效发电面积，提高电池转换效率。电池转换效率高，成为 BC 电池最重要的优势。

其难点在于，如何在电池背面制备出质量较好、成叉指状间隔排列的 p 区和 n 区，以及如何形成金属化接触和栅线。

去年 11 月 2 日，隆基绿能发布了基于高效 HPBC 电池技术打造的新一代组件产品 Hi-MO 6，量产组件效率可达 23.3%，HPBC 电池的标准版量产效率突破 25%。目前隆基 HPBC 电池转化效率达 25.59%，最高可达 25.8％。

爱旭股份今年中报显示，公司珠海首期 6.5GW ABC（All Back Contact，是爱旭自主研发的全新一代背接触太阳能晶硅电池）电池项目已实现投产，平均量产转化效率达到 26.5%。

最近，TOPCon 行业电池转换效率虚高的情况非常普遍，一般企业都声称电池效率在 25.5% 以上。HJT 的效率和 TOPCon 差不多。

很显然，BC 电池 26.5% 的转换效率领先于 TOPCon、HJT。但是在当下，关于光伏电池的效率的比较和讨论，越来越像一门 “玄学” 了。相比电池效率，组件效率其实更能说明问题——要比就比组件。

采用无银技术，规避贵金属银对晶硅太阳电池限制的可能性，同时有利于解决断栅问题，电池拉力达到了惊人的 4 牛，有效支撑产品功率质保至 30 年。

BC 之路，如何三生万物？

BC 的参与者，我们所熟知的，现在至少已经有爱旭、隆基和 Maxeon 三家，而从事 BC 电池、组件生产的企业，实际上远远不止，只是出货量很小。举个例子，国家电投就在做 BC 电池——这一点让赶碳号有些意外，还有伏图拉、Valoe Cells 等企业。

虽说如此，BC 路线并未被我们所熟悉的大多数光伏企业选择。除了 BC 技术路线门槛很高以外，其当下的成本偏高也是重要因素。

爱旭股份公告，今年上半年 ABC 组件已实现部分销售，平均单瓦不含税收入约 2.20 元。

隆基绿能虽然未公布 HPBC 电池技术的 Hi-MO 6 生产成本和销售价格，但在不久前，隆基绿能公开表示，“目前高端产品较 PERC 来说，每 W 仍保持 5 至 7 分钱的溢价。”

爱旭董事长陈刚表示：“ABC 背接触技术，理论模型上是可以实现肖克利 - 奎伊瑟极限模型（即光电转化效率的理论极限模型），即 29.4% 单结晶硅的终极技术，用这个技术把它开发，把它实现，把它低成本化。”

而且陈刚判断：“未来 5-8 年之内，不太可能有新的非常有全面优势的技术能够很快替代晶硅电池。现在的 ABC 技术路线，足以让我们在 5-8 年保持领先优势。保守预计，未来 ABC 电池平均量产，转化效率 28% 是有机会的。”

笔者认为，现在 HJT 市场表现弱于 TOPCon 的根本原因，其实就是成本偏高，而现在 BC 电池表现弱于 TOPCon，在很大程度上，也是因为 BC 的技术门槛高、工艺复杂，以及成本偏高。

TOPCon 的快速降本不是仅靠晶科、钧达两家领头羊，而是众多参与者的共同研发。HJT 的阵营企业之间联系密切的一个重要原因是，企业对友商降本路线进展的高度关注。

友商的技术突破，可以证明技术路线的正确，只要友商可以突破的技术难关，自己迟早也能突破。但未来技术的同质化也会大大增加产品的竞争压力。

BC 电池的降本困境还在于，参与的企业太少，而且工艺繁杂，技术保密性强。GW 级，在国内目前只有爱旭股份、隆基绿能两家企业在做。国外有 TCL 中环参股子公司 Maxeon 等。各家企业对于 BC 技术的细节都是避而不谈，这也让 BC 路线显得十分神秘。

去年，BC 类电池组件全球出货超 1GW，主要由 Maxeon 贡献，其他 2 家实际出货量相对较少。

从 BC 产业化发展角度看，爱旭股份实际上早在 2021 年时就推出了行业首创的 ABC 电池，并在 2022 年推出基于 ABC 电池的高效组件，成为国内 BC 产业化当之无愧的先行者。

隆基绿能在 2022 年 11 月初首次公开发布 HPBC 电池技术，并在今年 9 月 5 日的业绩说明会上首次明确以 BC 为今后的主要技术路线。

同样值得关注的是，9 月 8 日，TCL 中环在对外宣传中表示，早在 2012 年时中环就与 SunPower 合作过，后者的 N 型 IBC 电池转换效率达到 24%-26%。10 月 11 日，TCL 中环在公告中进一步表示，行业会进一步向更高转换效率的 BC 电池结构发展，并再次明确参股公司 Maxeon 是全球率先研发且规模量产 IBC 电池的企业。一些业内人士将上述信息视为 TCL 中环未来或将发力 BC 路线的一种强烈的市场信号。

主要的几家企业在 BC 技术路线方面拥有共识，但在技术研发方面尚缺乏交流，甚至部分企业在核心生产环节所使用的设备都是定制研发的。这和走独木桥差不多，对企业来说研发的难度更大。但这可能也预示了，未来在先进电池技术方面不会再存在所谓的技术共享——每家企业为了产品的差异化，会从技术到工艺、到设备、到产品都会保持技术商业机密，以提升企业自身的核心竞争力。

不过，BC 的产业化之路，这才刚刚开始，总要有人第一个吃螃蟹，总要有企业先行先试。在未来，参与 BC 的企业多了，相互之间的交流与合作，可能就会越来越多吧。

世上本无路，走得人多了，便也成了路。

PERC 稳定盈利，成为 ABC 的安全垫

即使未来是 BC 的天下，但是现在 TOPCon 电池大规模出货，坚持 BC 路线也难免受干扰。爱旭能坚定选择 BC，选择一条最难的路，和现有电池业务已形成较厚的安全垫有关。

爱旭股份中报显示，今年上半年公司实现营业总收入 162.49 亿元，同比增长 1.65%，归母净利润 13.09 亿元，同比增长 119.60%。

爱旭上半年实现电池及组件累计销售量 18.76GW，同比增长 13.6%。多家机构测算，上半年爱旭扣除存货减值影响，PERC 实际单瓦盈利水平超 8 分钱，好于行业水平。上半年，PERC 满产满销，给公司带来了充沛现金流。

另外，根据爱旭公布信息，可以看到上半年其 PERC 电池非硅成本已经降至 0.12 元/W，单瓦毛利有 0.16 元/W，因此仍有良好的盈利性。

爱旭股份在今年的中期业绩交流会上介绍：公司在建工厂、购买设备的时候，会同步考虑未来升级改造的问题。

爱旭称，现有电池产能中，只有佛山的 1GW 产能无法升级改造，其他产能均可以改造。

注：以上数据仅包含电池片独立对外销售业务数据，不含占比低的受托加工等业务；来源：爱旭股份定增问询函回复公告

九个月，力争打平 TOPCon

BC 电池的技术难度，让不少企业望而生畏。爱旭股份的 ABC 电池前景如何，赶碳号也曾有疑惑。

但是，今年中报爱旭股份首次集中披露了 ABC 电池的各项指标以及明确的降本时间表。这些信息或许会大大加深投资者的认知。企业信息越透明，投资者对其信任度自然就越高。

第一，明确 ABC 电池平均量产转换效率已达到 26.5%，ABC 组件量产交付效率可达 24%。

珠海首期 6.5GW ABC 电池项目已于报告期实现投产，平均量产转化效率达到 26.5%。

ABC 组件，在 182mm 硅片尺寸下的 54 版型组件交付功率达到 465W，72 版型组件交付功率也达到 620W，量产效率可达 24%。

第二，ABC 电池良率 97.5%，组件良率 98%-98.5%。

隆基绿能 9 月 5 日在交流会提到，隆基 HPBC 的良率在 95%，已能大规模量产。

爱旭股份披露，佛山基地 ABC 电池良率 97.5%，组件良率在 98%-98.5% 之间。珠海基地正在爬坡中，目前电池平均良率 93% 左右，组件良率在 97%-97.5% 之间，预计今年四季度可以达到佛山基地水平。

第三，今年上半年 ABC 组件已实现部分销售，平均单瓦不含税收入约 2.20 元。

第四，爱旭股份中报提到 “公司力争 2024 年 6 月 ABC 电池及组件成本和 TOPCon 打平。” 这个 Flag，有点超出赶碳号的预期。

其一，ABC 电池成本和 TOPCon 成本差距太大了。如果明年 6 月份 ABC 电池及组件可以和 TOPCon 打平，那和 PERC 之间的成本差距也可能只有一步之遥了。果真如此，ABC 的市场竞争力完全可以预见。

其二，2024 年 6 月，是一个非常明确的时间点，到现只有不到 9 个月的时间。究竟是飞上天，还是被打脸，很快就可以得到验证。

爱旭股份看上去非常有把握，进一步补充说：“公司匹配 ABC 电池技术的新一代硅片、组件技术已完成实验室开发工作，四季度可进入量产实验阶段，预计可以支持 2024 年组件功率较目前提升 20-30 瓦。”

关于如何降本，陈刚在接受媒体采访时解释了三大方向：

一，现在物料成本与 TOPCON 基本持平，随着技术不断成熟，物料成本还会降低；

二，因基地处于珠三角，人力、电费成本偏高，现在正在不断研究一些新的技术/工艺，让新的设备用电量更少，研究一些新的管理技术和自动化技术，用工最少；

三，提高电池转换效率，只要能不断提升效率，其它成本即使不动也会被摊薄。

此外，爱旭股份还披露了部分在手订单，比较详细：

公司与德国 Memodo 集团签订 1.3GW ABC 组件供货协议，与荷兰 LIBRA 集团签订 650MW ABC 组件供货协议，与捷克 25 ENERGY、也门 SAHARA 等公司亦达成欧洲区域产品销售协议，与丸红技术系统株式会社、WWB 株式会社、IGUAZU 达成日本市场产品销售代理合作，与快易光伏、福建融信创富数字能源技术、深圳市华塔材料等达成国内 ABC 组件分销合作等。

尾声

如果一件事情，企业没有把握、没有做出来或压根没有真做，信息披露上往往是遮遮掩掩，顾左右而言他，行为上反复迂回，前后打架。

本文作者：木毅，来源：赶碳号科技（ID:tmp_1562587815），原文标题：《爱旭股份宣布：力争九个月，ABC 成本追平 TOPCon！》