Berkshire Hathaway, under the helm of Warren Buffett, has released its Q3 earnings report: operating profit increased by 40% YoY, while stock market losses amounted to $24.1 billion. The company now holds a record high of $157.2 billion in cash reserves.

伯克希尔财报出炉，第三季度运营利润大幅增长 40%，同时持有创纪录的现金，表明巴菲特似乎没有看到交易机会。

11 月 4 日周六晚，“股神” 巴菲特旗下伯克希尔 - 哈撒韦披露 2023 年三季度财务报告。

财报显示，伯克希尔第三季度实现营收 932.1 亿美元，好于市场预期 891.82 亿美元，去年同期为 769.3 亿美元。

三季度净亏损 127.7 亿美元，之前一个季度净利润为 359.1 亿美元，这是今年来公司首度季报亏损。

三季度运营利润同比增 40.6% 达 107 亿美元 得益于保险业绩强劲

巴菲特最看重的盈利指标——运营利润为 107 亿美元，较上年同期的 76.5 亿美元同比增长 40.6%，远超市场预期的 89.5 亿美元，季环比增长 7.1%。

其中，三季度保险承销运营利润 24.2 亿美元，季环比增长 94%；保险投资运营利润 24.7 亿美元，季环比增长 4.3%；其他控股业务运营利润 33.4 亿美元，季环比下滑 4.6%。非控股业务运营利润 2.26 亿美元，季环比下滑 58%。

保险业务创造了 48.9 亿美元的利润，因为 Geico 汽车保险公司和再保险公司在 2022 年亏损后赚钱，而利率上升则增加了在美国地区的收入。

虽然伯克希尔的运营利润大幅增长，但该集团确实承认疫情的负面经济影响，以及地缘政治风险和通胀压力。Berkshire 在财报中表示：

在不同程度上，我们的运营业务受到了政府和私营部门减轻新冠的不利经济影响的行动，以及地缘政治冲突的发展、供应链中断和政府减缓通货膨胀的行动的影响，目前无法合理估计这些事件对长期的经济影响。

三季度股票投资亏了 241 亿美元，主要亏损来自苹果

不过，伯克希尔股权证券持仓的投资收益在第三季度出现了 241 亿美元的巨额投资亏损，不过前三季度收益 235 亿美元。

这是由于其持有的苹果股价下跌所致，苹果股价在该季度下跌了 11.7%，但此后反弹了 3% 以上，伯克希尔拥有 1568 亿美元的苹果股份。

会计规则要求其收益中包括其投资价值，截至本季度末投资额为 3410 亿美元，上个季度，它表示其股票投资组合价值 3530 亿美元。

三季度净亏损 127.7 亿美元，去年同期亏损 27.98 亿，前三季度净利润 586.5 亿美元

用投资与衍生品损益加上运营利润后得出的归属于伯克希尔股东在三季度净亏损 127.7 亿美元，而前三季度净利润 586.5 亿美元，去年三季度亏损 27.98 亿、去年前三季度为净亏 408.4 亿美元。

伯克希尔再次重申，任何特定季度的投资损益金额通常毫无意义，由此得出的每股净利润数据可能会让对会计规则知之甚少、或一无所知的投资者产生极大误导。巴菲特倡导看重伯克希尔具体所控业务的运营利润表现，包括保险、铁路、公用事业、能源和零售业等。

三季度回购放缓，手握现金创历史新高，前五大重仓股不变

截至 9 月 30 日，伯克希尔所持的现金、现金等价物和短期美国证券总计为 1572.4 亿美元，创下历史新高，较一季度末的 1306 亿美元环比增长 6.67% 或 98.4 亿美元。伯克希尔将大部分现金放在收益率超过 5% 的美债中。

截至 9 月 30 日，大约 78% 的股权投资公允价值集中在五家公司，五只股票并未发生变化，依然是苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙。其中，对美国运通持股市值 226 亿美元，对苹果持股市值 1568 亿美元，美国银行 283 亿美元，可口可乐 224 亿美元，雪佛龙 186 亿美元。此外，还有两家列入投资组合的公司，占被投公司的股份比例偏高，分别是食品公司卡夫亨氏和西方石油。

伯克希尔的 A 类股周五收盘价为 534132 美元，今年以来已上涨近 14%，与标普 500 指数涨势相当，在 9 月 19 日达到历史最高点后，其股价已从最高点下跌了约 6%。