超预期!“芯片一哥” 中芯国际资本开支大增 26%

Wallstreetcn
2023.11.10 00:08
portai
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资本开支主要用于产能扩产和新厂基建,三季度营收环比增长超 6%,有望连续三个季度环比正增长。

中芯国际的营收有望连续三个季度环比增长,这或许是半导体行业正在缓慢复苏的征兆。

继二季度营收环比增长 8.82% 之后,中芯国际三季度营收继续环比增长 6.05%,并预计四季度营收将进一步环比增长 1%-3%。

在 11 月 9 日晚间发布的三季报中,中芯国际还预计,全年资本开支将上调到 75 亿美元左右,相对于上年将增长约 26%。而在 3 月底,中芯国际预计,“2023 年资本开支与 2022 年相比大致持平”。

二级市场上,从 9 月 20 日至今,在大盘整体下行的情况下,中芯国际 A 股股价涨幅达 15.5%。

有望连续三个季度环比正增长         

中芯国际 11 月 9 日晚发布的三季报显示,按照国际财务报告准则,2023 年三季度公司销售收入为 16.2 亿美元,环比增长 3.9%,处于指引的中位;毛利率为 19.8%,较上季度下降 0.5 个百分点。公司整体出货量继续增加,环比增长 9.5%。由于作为分母的总产能增至 79.6 万片,平均产能利用率下降了 1.2 个百分点,为 77.1%。

中芯国际预计,四季度销售收入环比增长 1%-3%;毛利率将继续承受新产能折旧带来的压力,预计在 16-18% 之间。

三季报显示,2023 年第三季度,中芯国际实现营收 117.8 亿元,同比下降 10.6%;归属于上市公司股东的净利润 6.78 亿元,同比下降 78.4%。前三季度,中芯国际实现营收 330.98 亿元,同比下降 12.4%,归属于上市公司股东的净利润 36.75 亿元,同比下降 60.9%。公告称,净利润下滑主要是由于晶圆销售量同比减少及产能利用率下降所致。

从区域收入结构来看,中国区的业务收入占比继续增加,从二季度的 79.6% 扩大至三季度的 84%。



不过,在细分应用领域,智能手机的收入占比,却从二季度的 26.8%,下降至三季度的 25.9%。

全年资本开支超预期 将大增 26%

中芯国际在三季报中表示,全年资本开支预计上调到 75 亿美元左右;按最新汇率折算,约为 546 亿人民币,相对于 2022 年 432.4 亿元人民币的资本开支,增幅约为 26%。   

资本开支主要用于产能扩产和新厂基建。在 3 月底发布 2022 年年报时,中芯国际的预期是,“预计 2023 年资本开支与 2022 年相比大致持平”。

在 “在建工程” 方面,中芯国际三季度末为 658.57 亿元,相对于二季度末增长约 16%。

8 月上旬,中芯国际在接受机构调研时表示,资本支出的最大部分是用于建产能,过去几个季度,中芯国际产能都在以稳定的节奏持续增加,其中一部分扩的是 8 英寸产能,在天津 8 英寸厂;未来的增长主要是 12 英寸,其产能要以最快的速度建到经济规模。12 英寸的扩产,一是在北京的老厂,补充瓶颈机台;但主要的增量是在北京京城和深圳的 12 英寸厂。

同时,公司也在盖厂房,工厂的运行可以超过二十年,但买地、盖厂房,建立设施等都在早期支出,因此公司现在的资本开支会相应高一点。

对于未来是否会出现产能过剩,中芯国际表示,一是不能用现在行业周期低点的需求去计算,未来仍有持续需求。公司建立的产能都和客户协商过,客户有产能要求,公司也认可客户将来有取得市场份额的能力,才去投资建立产能。二是公司规模相对小,扩产不会对行业有太大影响。

 

本文作者:卢鸰,来源:中国基金报 (ID:chinafundnews),原文标题:《超预期!“芯片一哥” 资本开支大增 26%》

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