全球金融业最大机会!这家机构 12 亿欧元豪赌:未来三到五年,瑞银股价翻倍

Wallstreetcn
2023.12.19 08:40
portai
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瑞典投资机构 Cevian Capital 以 12 亿欧元入股瑞银,预计未来 3-5 年内瑞银股价将翻倍。Cevian 认为瑞银估值应参考财富管理公司而非传统银行,若能缩小与摩根士丹利的估值差距,瑞银股价可达 50 瑞士法郎。瑞银股价已自 3 月底上涨 38%。此次入股使 Cevian 成为瑞银十大投资者之一。Cevian 认为瑞银财富管理业务有潜力,在美国市场尤为重要。瑞银市净率为 1.2 倍,而摩根士丹利为 2 倍。

媒体消息称,瑞典激进投资机构 Cevian Capital 已入股瑞银 12 亿欧元(约合 13.1 亿美元),押注该行将在未来 3-5 年内估值翻倍

Cevian 的联合创始人 Lars Förberg 接受媒体采访时表示:

“这是全球金融业最大的机遇。”

“瑞银当前的估值处于普通欧洲银行水平,而非领先的全球财富管理公司水平……以摩根士丹利为标杆,如果瑞银能够缩小与其之间的估值差距,瑞银的股价能涨到 50 瑞士法郎(约合 57.7 美元)。”

目前,瑞银的股价为 29.2 美元/股,自 3 月底宣布收购瑞信以来,股价累计上涨约 38%。

目前,Cevian 已成为瑞银十大投资者之一。据悉,今年 3 月瑞银收购瑞士信贷以来,Cevian 已将其总投资组合的近十分之一投资于瑞银股票。

知情人士向媒体透露,Cevian 并未寻求瑞银董事会席位,并支持现任主席和首席执行官。

瑞银:一个被低估的财富管理公司

实际上,尽管瑞银是欧洲最有价值的银行之一,但和其他华尔街同行相比,瑞银目前的估值仍远远落后。

据报道,瑞银的市净率(股价/账面价值)1.2 倍,而同样拥有庞大财富管理业务的摩根士丹利的市净率是 2 倍

原因在哪?2008 年金融危机以来,摩根士丹利缩减了投资银行业务,专注于打造财富管理业务,为其带来了更稳定的利润和更高的投资者评级。

而瑞银似乎并没有将其财富管理业务的价值真正发挥出来。

据内部人士向媒体透露,Cevian 认为瑞银可以通过加强对财富管理的关注来提高盈利水平,尤其是在美国市场因为在美国市场,目前瑞银落后于摩根士丹利。

Förberg 指出:从盈利和估值的角度来看,瑞银应该被视为一家拥有银行牌照的财富管理公司,而不是一家拥有财富管理业务的银行

同时,Förberg 表示,如果瑞银能够调整其观念和定位,那么:

“将会拉动很多杠杆……相信随着时间的推移,瑞银的盈利能力将会显著提高。”

欧洲最大的先锋投资者入股瑞银

据内部人士向媒体透露,作为以 “激进” 著称的投资基金,Cevian 已经持续追踪瑞银动向长达 15 年之久,在瑞信倒闭之前,Cevian 还曾一度想要积极入股瑞信,后因风险太大放弃。

此前,Cevian 已经在投资银行领域颇有建树。Cevian 曾投资过 Danske Bank、Swedbank,并在北洲最大的企业银行 Nordea 拥有一个董事席位。

媒体称,今年以来,其他投资集团也大幅增持瑞银。根据 S&P Capital IQ 的数据,美国资产管理公司 Fidelity 和 Capital Group 增持了超过 15 亿瑞士法郎的瑞银股份,位列其十大独立股东之列。

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