存款利率迎年內第三次下調：長期限存款利率降幅更大，為何頻繁下調

繼今年 6 月和 9 月後，主要商業銀行將在 12 月 22 日迎來年內第三次存款利率下調。

12 月 21 日，工商銀行率先發布《調整人民幣儲蓄存款利率相關説明》稱，為進一步發揮存款利率市場化調整機制作用，持續釋放貸款市場報價利率改革和傳導效應，提升服務實體經濟可持續性，該行自 2023 年 12 月 22 日起下調存款掛牌利率。

根據工行公佈的掛牌利率調整情況，12 月 22 日起，通知存款掛牌利率下調 0.2 個百分點，零存整取、整存零取、存本取息等掛牌利率下調 0.1 個百分點，3 個月、6 個月、一年期定期存款掛牌利率下調 0.1 個百分點，兩年定期存款掛牌利率下調 0.2 個百分點，三年期、五年期定期存款掛牌利率下調 0.25 個百分點。

按照慣例，其他國有大行也將在 12 月 22 日調整存款掛牌利率，主要股份制銀行也將跟進調整。

三年期、五年期定存利率今年累計下調 65 個基點

與今年前兩次存款利率調整相似，長期限存款利率的降幅最大。

以工行為例，三年期和五年期人民幣定期存款利率今年累計下調了 65 個基點，今年 6 月 8 日，三年期和五年期人民幣定期存款利率均下調了 15 個基點，分別至 2.45% 和 2.50%；9 月 1 日，三年期和五年期整存整取利率再下調 25 個基點，分別至 2.2% 和 2.25%；12 月 22 日再下調 25 個基點後，三年期和五年期人民幣定期存款利率將分別降至 1.95% 和 2%。

東吳證券固定收益團隊在研報中指出，長期限存款利率下調幅度更大可以改善存款定期化趨勢既緩解了銀行的負債端壓力，也能夠鼓勵居民將更多的存款轉化為消費。

為何頻繁下調存款利率

眼下銀行淨息差持續下行，而下調存款利率有助於緩解負債端壓力。

中信證券首席經濟學家明明認為存款利率繼續調整的驅動因素包括，一是在金融支持實體的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負債成本保持相對剛性，息差持續壓縮，加大了經營壓力。考慮到存量按揭貸款利率下調會進一步壓低銀行利潤空間，目前存款利率的調整力度難以完全抵消貸款利率調整的衝擊。二是存款定期化趨勢愈加明顯，且長期限存款和部分特殊存款產品定價偏高。三是商業銀行主動負債管理能力增強，市場化進程下預計存款利率也將隨着金融債、同業存單等產品利率下行的趨勢，一併進行調整。

“2023 年以來負債端管控措施不斷出台，2024 年政策紅利將進一步釋放；但市場不規範競爭以及存款定期化、長久期化亦部分對沖前期調降存款掛牌利率等政策效果，導致負債端定價相對剛性，負債成本管控短時間難以對沖資產端下行壓力。為推動存貸利差穩定，壓降資金在體系內的空轉套利空間與前期虛增規模，引導存款成本有效下行仍有必要。” 中國民生銀行首席經濟學家温彬認為。

從銀行三季報看，國有大行的淨息差在三季度繼續下行，多家大行管理層預計，四季度仍將繼續承壓。

建行首席財務官生柳榮在該行 2023 年三季度業績説明會上表示，在 LPR 下調、存量按揭利率下調以及降低企業融資成本等多方面因素影響下，今年銀行的淨息差仍有下行壓力，預計明年降幅趨緩。

農行資產負債管理部副總經理汪洋在該行業績説明會上表示，綜合判斷，預計四季度和明年該行淨息差仍將一定程度承壓，與行業趨勢基本一致。

本文作者：陳月石，來源：，原文標題：《存款利率迎年內第三次下調：長期限存款利率降幅更大，為何頻繁下調》

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。