宏观经济层面亮点多多,维持中长期对金价乐观预期,日股印股表现靓丽---0307 宏观脱水

Wallstreetcn
2024.03.07 13:28
portai
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宏观经济层面有四大新增亮点,包括生产和出口增长偏强,货币政策仍有降准空间,设备升级涵盖面广且力度值得关注,以及家电和汽车换新政策空间较大。金价上涨与宏观基本面变化方向一致,但幅度超出宏观变量解释范围。另外,外部因素如美国大选和资金流入另类资产也推动了金价上涨,维持中长期对金价乐观预期。日本宏微观基本面强劲,改革提振风险偏好,叠加外资加仓,推动日股上涨。印度股市繁荣,但面临投资不足、政治大选和外资流入减少的风险。

  • 宏观经济层面有四大新增亮点:1-2 月生产和出口增长偏强; 货币政策仍有降准空间,结构性政策持续发力;设备升级涵盖面可能比预期更广、且力度可能值得关注;家电、汽车以旧换新的潜在政策空间较大。

  • 本轮金价上涨和宏观基本面的变化方向大体一致,但幅度明显超出了宏观变量的解释范围。事件和其他驱动因素层面,虽然为时尚早,但市场在快速地为美国大选的可能结果定价。同时,今年来大量资金流入另类资产的 “溢出效应” 等因素均可能助推了黄金本轮涨势,维持中长期对金价的乐观预期。

  • 日本宏微观基本面强劲,改革提振风险偏好,叠加外资大幅加仓,共同推动日股上涨,日股估值已处于历史高位,未来面临经济放缓、通胀回落与货币政策紧缩的风险;经济超预期高增长、股市完善的制度安排和宽松的资金面共筑印度股市繁荣,印股估值已处于历史中高位,未来面临投资不足、政治大选、外资流入减少的风险。