大摩警告美股投资者 市场面临 “美元机制转变” 风险

Zhitong
2024.03.18 23:17
portai
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摩根士丹利财富管理首席投资官 Lisa Shalett 警告称,美元机制转变可能对美国股市造成风险。她指出,与亚洲的关系恶化、日本收益率曲线管理的结束以及比特币和大宗商品价格上涨等因素表明,美元可能已达到极限。她鼓励投资者将目光投向海外,寻求未来的股票回报以对冲可能的回调。此外,她还提到,市盈率扩大是美国股市上涨的主要原因之一。

智通财经 APP 注意到,摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett向看涨股市的投资者发出了警告:打压美元的结构性力量正有可能反过来蔓延至美国股市。

“考虑为美元汇率机制转变做准备,” Shalett 警告称。与亚洲的关系恶化,日本收益率曲线管理的结束,以及比特币和大宗商品价格的上涨,都表明美元的运行 “可能已经达到极限”。

她在周一表示:“虽然相关性不是因果关系,但鉴于美元的牛市周期可能正在成熟,美元强势与市盈率的相关性值得关注。”

Shalett表示,美元走强一直是美国 “宽松货币制度的核心”——通过压低与进口相关的通胀,压低能源价格——这提振了近期股市的表现。

Shalett最近鼓励投资者将目光投向海外,寻求未来的股票回报,以对冲美国股市可能出现的回调。她和其他几位华尔街人士都对最近一轮股市牛市发出了警告,尽管美国基准股指继续创下新的里程碑。

在 2023 年下跌近 3% 之后,随着交易员迅速调低对美联储货币宽松政策的预期,美元今年开了个好头。但随着对降息步伐的押注进一步受到抑制,这些涨幅已经停滞。今年 3 月,彭博美元指数下跌了 0.5%,而比特币和黄金价格则创下了近期的历史新高。

Shalett 称,在 20 国集团主要成员国降息之际,日本央行可能收紧政策,这将提振日和日利率,以及资金从美国股市回流,从而令美元承压。

然后,美元更广泛的下行趋势将通过市盈率传导至美国股市,而市盈率的扩大是美国股市近期上涨的主要原因。

"如果全球政策开始向全球金融危机前的组合重新平衡,或者市场乐观情绪引发资本市场崩盘和美元走软,投资者可能会受益于更多的资产和地域多元化," Shalett 表示。