European stocks hit a 16-year high! UBS analyst: European stocks are now better than US stocks

瑞銀分析師更看好歐股而非美股。

近日，歐洲股市表現搶眼，主要股指如歐洲斯托克 600 指數、德國 DAX 指數和英國富時 100 指數均創歷史新高。此外，iSharesMSCI 歐元區 ETF (EZU) 創下自 2008 年 6 月以來的最高收盤價。

對此，瑞銀旗下由 Andrew Garthwaite 領導的策略團隊公開表示，他們現在更青睞歐股而非美股。據瞭解，該團隊目前的投資優先級排序是日本、英國、歐洲（不含英國）、新興市場，最後是美國。

策略師們稱，有 5 大理由支撐了他們的觀點。

第一，歐元區經濟數據有所改善。歐洲的一些經濟指標，如採購經理人指數（PMI），目前呈現加速恢復態勢，暗示了美國和歐洲之間的 GDP 增長率差距可能會縮小。華爾街見聞此前文章提到，歐元區 4 月綜合 PMI 終值小幅上修，服務業加速修復，服務業增長達到 11 個月來的最高水平。

第二，歐洲降息趨勢已經開始。瑞士國家銀行和瑞典銀已經行率先行動，分析師預計歐央行和英國銀行下個月也將跟進。而且，歐洲的降息路徑更為明確，原因是歐洲通脹數據更為穩定，且由於歐洲債務的到期期限較短，降息帶來的經濟刺激效應更為顯著。此外，歐洲工資增長有限，一方面可以幫助控制通脹，另一方面如果工資增長緩慢，消費者的購買力可能會受限，這對企業的利潤率產生負面影響。

第三，從估值角度來看，根據行業調整後的市盈率，歐股的估值更為便宜，較美股低 18%。

第四，從盈利預期看，歐元走弱和上升的 PMI 預示着歐洲公司的每股收益修正可能優於美國。

第五，瑞銀指出，歐洲公司在資本市場中有 40% 的份額是沒有美國競爭對手的，具有行業領導地位和獨特性。