Revenue falls short of expectations for the first time in 18 years, with poor guidance, cloud computing service giant Salesforce plunges 17% after hours | Financial Report Insights

自称为 “全球排名第一的 AI CRM”、基于云的客户关系管理软件解决方案供应商 Salesforce，在 5 月 29 日周三盘后发布了截至 4 月底的 2025 财年一季报。

由于公司营收增长罕见逊于市场预期，对下季度指引疲软，并下调 2025 财年全年的主力业务 “订阅与支持” 收入同比增幅，导致盘后暴跌超 17%。

若跌幅延续至明日开盘，将完全抹去该股的年内涨幅，而且也将创下 2008 年金融危机以来最差单日表现。

财报显示，第一财季 Salesforce 的营收为 91.3 亿美元，同比增长 11%，其中包括 85.9 亿美元的订阅与支持收入，后者同比增长 12%，但低于市场预期的总营收为 91.7 亿美元。

有分析称，这是该公司从 2006 年以来首次季度收入低于市场预期。券商 RBC 称为 “艰难的季度和令人失望的指引”。

净利润从一年前的 1.99 亿美元或每股收益 0.20 美元，大幅跃升至 15.3 亿美元或每股收益 1.56 美元。调整后每股收益 2.44 美元，也高于市场预期的 2.38 美元。

五大业务领域都为营收增长作出贡献，但 “专业服务和其他” 类别的收入下降 9% 至 5.48 亿美元，且低于预期的 5.73 亿美元。服务收入 21.8 亿美元和调整后运营利润 29.3 亿美元均略逊预期。

对于第二财季，公司预计调整后每股收益为 2.34 至 2.36 美元，低于市场预期的 2.40 美元。公司预计季度营收为 92 亿至 92.5 亿美元，等于同比增长 7% 至 8%，但市场预期 93.7 亿美元。

此外，Salesforce 上调 2025 财年的盈利预期，调整后 EPS 从三个月前给出的每股收益 9.68 至 9.76 美元上调为 9.86 至 9.94 美元，这显著高于华尔街预期的 9.76 美元。

公司维持 2025 财年的营收指引在 377 亿至 380 亿美元不变，等于同比增长 8% 至 9%，区间上限仍低于市场预期的 381 亿美元。

而且公司下调全年的订阅和支持收入增幅预期至略低于 10%，此前认为 “增约 10%”，并将 2025 财年的 GAAP 营业利润率指引下调至 19.9%，不过维持非 GAAP 的营业利润率为 32.5% 不变。公司还维持 2025 财年的运营现金流同比增长 21% 至 24% 的指引不变。

订阅和支持收入占 Salesforce 总营收的比重最大，其次为 “专业服务及其他” 类别。华尔街见闻曾提到，2024 财年四季度公司虽扭亏为盈，但对 2025 财年一季度的预期不佳，令股价跌 7%。

公司高管在财报电话会上称，第一财季客户支配预算更为审慎，交易周期也比平时更长，预计 2025 财年的 “专业服务” 业务交易将减少，项目也将放缓。

有网友评价称，Salesforce 的财报表明软件行业正全面陷入困境，微软和甲骨文也难逃负面影响。

其一季报还显示，GAAP 营业利润率为 18.7%，非 GAAP 营业利润率为 32.1%。营运现金流为 62.5 亿美元，同比增长 39%，自由现金流为 60.8 亿美元，同比增长 43%。当前剩余履约义务为 264 亿美元，同比增长 10%。股票回购 22 亿美元，通过股息分红向股东返还 4 亿美元。

Salesforce 董事长兼首席执行官贝尼奥夫（Marc Benioff）三个月前曾称，随着时间推移，公司内部对人工智能技术的采用有助于抬升利润率。这次他在声明中表示：

“公司的盈利增长轨迹继续推动强劲的现金流产生。我们的资本回报计划也取得了重大进展，自成立以来向股东返还超过 140 亿美元，包括在第一财季首次派发公司史上的季度股息分红。

我们正处于一个巨大机遇的开端，即公司的客户可以通过人工智能以全新方式与他们的客户建立联系。作为全球排名第一的 AI CRM，Salesforce 处于非常有利的位置，可以帮助企业在未来十年兑现人工智能承诺。”

报告期内，Salesforce 开始销售其 Einstein Copilot 助理销售和客户服务代表。公司还表示，所有付费 Slack（工作效率管理平台）的客户都可以使用人工智能功能，例如对话摘要和每日回顾。

在盘后大跌之前，原本今年 Salesforce 股价累涨了 3.5%，但落后于同期涨约 11% 的标普 500 指数大盘表现。