Hong Kong Stock Concept Tracking | TSMC's market value breaks $1 trillion during trading hours, industry prices may enter an upward phase (with concept stocks)

智通財經 APP 獲悉，港股昨日行情震盪走弱，但半導體板塊逆勢走強，與此同時，隔夜美股方面，以英偉達 (NVDA.US)、台積電 (TSM.US) 為首的半導體板塊全線飆漲。據悉，今年以來，台積電美股股價累計上漲超 80%，目前，其總市值位居美股上市公司第七。消息面上，據華爾街多家投行分析師預測，台積電將在下週公佈的財報中上調全年銷售預期。摩根士丹利和摩根大通、野村、瑞穗證券等投行一致唱多，對台積電第二季度業績表示樂觀。

摩根大通分析師 Gokul Hariharan 預計台積電將在財報電話會議上上調收入預期，並在報告中指出：“我們預計台積電對人工智能加速器的需求將更為積極。” 同時，摩根士丹利、摩根大通、野村控股和瑞穗證券等券商對台積電第二季度的業績持樂觀態度。彭博社彙編的數據顯示，作為全球最先進的芯片製造商，台積電預計營收同比增長 36%，為 2022 年第四季度以來的最快增速。

華爾街投行 Bernstein 將對台積電的目標由 150 美元上調至 200 美元。以 Mark Li 為首的分析師指出，高端智能手機和先進節點正在推動台積電超越其 2024 年業績指引目標。分析師預計，台積電第三季度營收指引將超過預期，2024 年全年營收 (按美元計算) 將增長 25%，每股收益則將增長 28%。

此外，受 AI 服務器、算力芯片等需求旺盛帶動，半導體行業景氣度持續提升，近期行業漲價越發密集。據供應鏈訪查，台積電多數客户已同意其上調代工價格換取可靠的供應。此外，高通、華虹、三星等廠商也出現調價動作，覆蓋 IC 設計、芯片代工、存儲芯片等環節。

據媒體報道，台積電計劃漲價。3nm 代工價漲幅或在 5% 以上，先進封裝明年年度報價也約有 10%-20% 漲幅。台積電 3nm 獲蘋果、英偉達等七大客户產能全包，供不應求，預期訂單滿至 2026 年。摩根士丹利在近日報告中將台積電目標價上調 9.3%，理由是對 AI 半導體需求可持續性的預期以及晶圓價格上漲的趨勢。該機構還預計 2025 年晶圓價格將上漲 5%，之前的假設為 2%。

有半導體行業從業者表示，中芯、華虹等晶圓廠產能滿載的情況已出現數月，且近期不再有進行降價談判的意願。另有業內人士稱，今年終端需求有所恢復，但總體而言仍未見大的波動，不過 3 月以來在 AI 算力及多家大廠急單的推動下，出現量大且覆蓋面廣的產品需求，致使頭部晶圓廠產能緊張。

據 SIA 數據，2024 年 5 月全球半導體行業銷售額達到 491 億美元，同比增長 19.3%，環比 4 月增長 4.1%。5 月份的銷售額同比增長率創下了 2022 年 4 月以來的最大增幅。此前，海內外多家半導體公司交出亮眼的業績經營數據，其中多家上半年/二季度淨利潤暴增。韋爾股份預計上半年歸母淨利潤 13.08 億～14.08 億元，同比增長 754.11%~819.42%;三星電子披露的業績報告顯示，二季度，該公司營業利潤同比暴增 1452%，至 10.4 萬億韓元，大幅超出市場預期。

萬聯證券研報指出，此前在產能供不應求的情況下台積電計劃調漲產品價格，先進封裝賽道維持高景氣。大算力時代下先進封裝產業趨勢持續推進，建議關注傳統封裝廠商技術升級帶來的投資機會，以及在 Chiplet 技術領域較為領先、具備量產能力的龍頭廠商。

中銀證券此前研報表示，先進製程晶圓廠台積電營業收入同比重回正增長軌道，高性能計算構成營業收入主要支撐。集成電路製造行業復甦趨勢出現分化，中國大陸成熟製程晶圓廠銷量和稼動率回升趨勢更為確定。隨着前道領域稼動率的回升，後道封測行業的需求也有望水漲船高。

相關概念股：

華虹半導體 (01347)：摩根士丹利稱，華虹半導體的晶圓廠利用率已超過 100%，因此可能會在下半年將晶圓價格提高 10%。該行上調華虹半導體評級至超配，並將目標價上調約 65% 至 28 港元。

中芯國際 (00981)：公司毛利率下滑超過客户訂單的增長。2024 年第一季銷售額按季增長 4.3%，超出 “按季持平至增長 2%” 的預期。首季毛利率 13.7%，超出了預期的 9%-11%。公司 2023 年資本開支約為人民幣 528.4 億元，2024Q1 資本支出 22.35 億美元，預計 2024 年全年資本開支約 75 億美元，約 8 成用於設備支出。高投入帶來的折舊將使利潤端承壓。2024 年，公司預計將隨半導體產業鏈一起擺脱低迷，在客户庫存逐步好轉和手機與互聯需求持續回升的共同作用下，實現平穩温和的成長，預計銷售收入增幅不低於可比同業的平均值，同比中個位數增長。

上海復旦 (01385)：公司擁有千萬門級 FPGA、億門級 FPGA、十億門級及 PSoC 共四大系列數十款產品，具備全流程自主知識產權 FPGA 配套 EDA 工具 ProciseTM，是國內領先的可編程器件芯片供應商。公司作為行業極少數國產 FPGA 供應商之一，將充分受益下游市場國產化帶來的需求體量，發展前景廣闊。