Non-farm payrolls will play a key role, the Federal Reserve may cut interest rates by another 50 basis points!

投资者在美联储四年来首次降息后，正将注意力转向未来几周的一系列经济数据。沃尔夫研究公司首席经济学家斯蒂芬妮·罗斯（Stephanie Roth）在最近节目中讨论了经济现状以及美联储在寻求软着陆时的前进路径。

罗斯称美联储 50个基点的降息在某种程度上是 “预防性的”，她指出美联储还有很大的降息空间。她表示：“美联储官员们在一开始有很大的降息空间。而且，鲍威尔没有完全承认这一点，他在问题上有些含糊，但他们被问到是否只是弥补 7 月可能应该进行的降息。他没有明确说这就是情况，但我认为从他的肢体语言可以看出，他并不暗示他们应该在 7 月降息。他们没有这么做，现在进行了 50 个基点的降息。”

她认为，美联储的下一步降息将取决于劳动力市场和通胀状态。罗斯指出，核心个人消费支出（PCE）在三个月和六个月的增速低于 2%。工资通胀仍然较高，而就业增长正在减缓。“在这一点上，劳动力市场出现更大程度的疲软对经济的风险比通胀略高更为显著。”

“我们处在一个通胀稍微偏高的环境中，并且我们能够度过这一点。但如果我们开始看到劳动力市场真的崩溃，那将可能是衰退的风险。美联储希望避免这种情况。”

因此，她指出即将发布的非农就业数据将对美联储决定下一步降息幅度尤为重要。“我们的基本预期是，预计就业人数会比市场预期的稍好，”她解释说，预计新增就业人口将在120000 到 130000 之间。如果数据低于这个阈值，她认为美联储可能会再进行 50个基点的降息。同样，如果失业率上升到4.3%，美联储可能会选择更大幅度的降息。

虽然美联储预计在其降息周期结束时的终端利率为 2.8%，罗斯表示，“我们的基本预期是，他们将至少降至 3%，甚至可能在 2025 年底之前。” 她总结道：“现在他们可能加速这一降息周期，我们可能很快就会看到 3%。然后可能在那之后再进行几次降息。”