Global Banking under Trump 2.0: The U.S. "Jumping Ahead" and Europe "Falling Behind"?

特朗普 2.0 下，全球銀行業正在出現新的分化：美國銀行業正處於 “啓動模式的開始”，“動物精神正在復甦”，而則歐洲銀行業則擔心被時代拋在了身後。

週二，在達沃斯世界經濟論壇上，摩根大通資產和財富管理主管 Mary Erdoes 表示，特朗普政府的監管方式可能會提振美國經濟，減輕拜登政府給銀行業帶來的負擔：

“特朗普團隊正創造一個非常有利於商業的環境，希望這將使我們在全球其他政府中保持領先。”

美國銀行的潛在增長可能進一步擴大與歐洲銀行之間日益增長的差距。分析認為，如果歐洲監管機構仍然堅持嚴格實施巴塞爾協議 III 等規則，歐洲銀行可能會在競爭中處於不利地位。

“懂王” 歸來，美國銀行優勢或將進一步擴大

全球銀行業正在出現新的分化：一些企業在特朗普的放鬆監管中獲益，而另一些則擔心被時代拋在了身後。

美國銀行的業績長期以來一直優於歐洲同行，這種差距在未來有可能進一步擴大。Mary Erdoes 預計，美國更寬鬆的監管環境可能會促進更多的併購活動和公司上市。她表示：

“由於沉重的監管負擔，許多公司不願意或無法上市，希望這種情況能夠改變。”

拜登政府頒佈的重要新規數量是特朗普前任政府的 8 倍，這導致了大量的文書工作，阻礙了經濟的健康發展。她期待新的監管環境能夠改變這一局面。

摩根大通已經設立了一個"戰情室"，專門分析和評估特朗普的行政命令。Erdoes 還讚揚了特朗普要求聯邦僱員停止遠程辦公的決定。

銀行業遊説團體對特朗普解除拜登時代監管的行政命令表示歡迎，並敦促他採取更多行動。代表美國大中型銀行的 Bank Policy Institute 首席執行官 Greg Baer 表示：

“新政府應該將審查範圍擴大到待定法規之外，包括政策聲明、解釋性規則以及監管機構非法執行的機構行動，這些行動未經過所需的通知和評論程序就被視為具有約束力的規則。”

美國監管 “鬆綁”，歐洲銀行業面臨挑戰

相比之下，歐洲銀行業高管對特朗普傾向的寬鬆監管感到擔憂。

UniCredit SpA 首席執行官 Andrea Orcel 表示，她並不認為來自歐洲的其他銀行是競爭對手，“我們真正擔心的競爭者是美國銀行”：

“美國在監管方面將遠遠領先於歐洲，考慮到美國銀行在歐洲也有業務，這將使我們面臨競爭劣勢。”

其中一個重要原因是巴塞爾協議 III 的實施。這是由巴塞爾銀行監管委員會在 2008 年全球金融危機後製定的一套全球銀行資本和流動性監管標準，旨在加強銀行業的監管、監督和風險管理。

該規則原計劃於今年生效，但由於各司法管轄區紛紛推遲實施日期，其前景變得不明朗。全球銀行業普遍認為，更高的資本要求將限制其向企業和家庭提供信貸的能力。然而，更嚴格的標準實際上主要影響的是銀行用於股東分紅和股票回購的資金儲備。

美國方面，尚未公佈採納下一階段巴塞爾 III 監管規定的計劃。此前，美國監管機構於 2023 年提出的相關提案曾遭到銀行業的強烈反對。儘管監管機構在去年年底公佈了一項有所緩和的提案，但並未明確銀行何時需要遵守新規。

巴塞爾協議 III：美國政策成關鍵，英歐考慮調整

美國的這一態度引發了全球許多國家的猜測，它們都在觀望美國究竟何時或是否會推進該提案。英國央行已宣佈將巴塞爾協議的採用時間推遲一年，並明確指出此舉是由於 “目前美國標準實施時間存在不確定性”。

英國《金融時報》21 日援引一位資深銀行高管表示，英國可能會傾向於美國的監管體系。"英國政府將走在放鬆監管的前列，"這位高管説，"他們已經推遲了巴塞爾協議 III 的實施，以觀察美國是否會實施。"

歐盟也採取了類似的行動，推遲了巴塞爾協議部分條款的實施，儘管部分規則已開始生效。然而，歐盟在其他旨在刺激金融業發展的措施上也進展緩慢：備受期待的金融單一市場預計仍需數年才能建成，而國家間的併購壁壘意味着歐洲金融業仍然處於分散狀態，盈利能力遠低於美國同行。

德意志商業銀行首席執行官 Bettina Orlop 表示，在美國監管政策轉變的背景下，布魯塞爾開始願意簡化一些歐盟銀行規則：

“我們倡導重新思考並重新考慮巴塞爾協議 III 的進一步實施，歐盟需要考慮根據美國和英國的做法調整計劃。”

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