Rare! Inflows into U.S. bond ETFs are approaching those of stock ETFs, with AI data center bonds in high demand

美股大幅回调之际，投资者纷纷转向美债寻求避险，AI 数据中心相关债券与短期国债受到 “聪明钱” 热捧。

过去一个月，美国 ETF 市场出现了一个 “极为罕见” 的趋势：2 月份，美国债券基金流入量达到 900 亿美元，逼近股票基金的 1260 亿美元的流入量。这种现象在 ETF 市场历史上很少见到，表明市场情绪可能正在发生根本性转变。

主动管理型债券基金和短债基金（包括期限最短的美债基金，即 “超短期债券基金”）是此次避险浪潮中最大的受益者。

根据 ETF action.com 的数据，主动管理的增强型核心债券基金——其目标是超越广泛的公司债券指数 “AGG”，从同类别投资者手中吸引了大部分新资金，份额是被动管理型增强核心债券指数 ETF 同行的五倍。

在主动管理型债券 ETF 中，AI 数据中心相关的债券基金脱颖而出。AI 数据中心的建设需要大量资本支出，这些公司通过发行债券筹集资金，而这些债券因其与 AI 行业的紧密联系，吸引了大量投资者的兴趣。

据悉，TCW 灵活收入 ETF 已经发行了 350 亿美元的债券，用于资助人工智能数据中心的建设。

另一个固收市场的赢家是短期债券 ETF，尤其是 “超短期” 国债基金。根据 ETF action.com 的数据，今年超短期债券 ETF 流入的资金占到固收 ETF 流入总额 40% 以上。

超短期国债的吸引力在于其流动性高且风险极低，同时在当前高利率环境下仍能提供可观的收益。对于那些担心股市波动或等待更好投资机会的投资者来说，这提供了一个理想的临时停泊地。

近几年美股一路高歌猛进，与此同时，美联储为了对抗通胀，不断提高债券收益率。在这种情况下，传统的多元化股票和债券投资组合逐渐失去了往日的作用。不过，随着美股大幅回撤，TCW 董事总经理 Jeffrey Katz 表示，经典的 “60-40 投资组合”（即 60% 配置股票，40% 配置债券）正在重新焕发生机。

Katz 近日在 CNBC 上表示，在股市波动性较大时期，“它的表现符合应有水平”。