The Nasdaq and Russell 2000 have both fallen into a technical bear market, with U.S. stocks losing approximately $11.1 trillion since Trump's inauguration

智通财经 APP 获悉，据道琼斯市场数据显示，自 1 月 17 日 (特朗普总统宣誓就职、开启第二任期的前一个星期五) 以来，美国股市已累计蒸发约 11.1 万亿美元市值。其中，仅过去的周四和周五两日，就损失了约 6.6 万亿美元，创下史上最大两日市值缩水纪录。

这场暴跌的导火索源于特朗普政府周三突然宣布远超市场预期的新一轮关税计划，令投资者措手不及。XTB 研究总监 Kathleen Brooks 在电邮评论中指出，金融市场正在强烈施压白宫，希望其削减拟征关税或宣布谈判取得实质性进展。

尽管特朗普总统当天在 Truth Social 上发文称，与越南领导人进行了 “富有成效的通话”，带动在越南拥有大量生产设施的耐克 (NKE.US) 股价上涨 3%，但这一消息并未能有效止住大盘的颓势。

尽管周五公布的 3 月就业数据好于预期，市场情绪仍未获得明显提振。投资者的担忧集中于中美贸易战进一步升级的风险，Freedom Capital Markets 首席市场策略师 Jay Woods 在接受采访时警告称：“如果美国继续强硬反击，科技行业乃至整体经济都可能遭受破坏，进而引发经济衰退，并可能终结我们熟悉的牛市。”

截至周五收盘，标普 500 指数自特朗普再度上任以来累计下跌 15.4%，跌幅已超过小布什首任期前 75 日的同期表现。道琼斯工业平均指数下跌 11.9%；而以小型股为主的罗素 2000 指数，则创下历任新政府上任以来的最差开局。

值得注意的是，尽管纳斯达克指数在 2 月 19 日创下 20,056.25 点的历史收盘新高，此后已下跌超过 22%，正式步入技术性熊市。罗素 2000 指数自去年 11 月 25 日创下 2,442.03 点的历史高位以来，累计下跌超过 25%，同样陷入熊市区域。

截至本周五，美股整体录得自 2020 年 3 月新冠危机以来的最大单周跌幅。

分析师指出，新任总统上任初期市场表现疲软并不罕见，但此次抛售的幅度 “极为极端”。Carson Group 首席市场策略师 Ryan Detrick 表示，从历史规律来看，总统任期的第三、第四年通常会迎来更强劲的股市表现，而第一年的第一季度往往相对平淡。

不过，在当前贸易政策不确定性加剧、科技股估值承压、衰退风险升温的多重背景下，市场亟待政府在贸易政策上释放出更明确的缓和信号，以挽回投资者信心。