POP MART's stock price has surged 200% this year, prompting multiple institutions to urgently raise their target prices

當一隻股票在年內內飆升 200%，華爾街分析師們不是在警告泡沫，而是在瘋狂上調目標價，這正是中國盲盒巨頭 Pop Mart 所引發的市場狂熱。一個長着獠牙的怪獸玩偶 Labubu，正在重新定義投資者對"玩具經濟"的認知。

本週，至少五家券商紛紛上調 Pop Mart 的目標價，包括德意志銀行和摩根士丹利在內，其中花旗集團最為激進，將目標價大幅上調 90% 至最高的 308 港元，理由是該公司知識產權在全球影響力日益擴大。

Pop Mart 股價飆升的核心驅動力來自其明星產品——長着獠牙的怪獸玩偶 Labubu。這個看似奇怪的角色所在的 THE MONSTERS 盲盒系列去年為 Pop Mart 帶來超過 30 億元人民幣的銷售收入，佔公司總營收近四分之一。

Pop Mart 股價週五收漲 2.17%，年內漲幅擴大近 200%，本週早些時候該股創下歷史新高。

然而，狂歡背後的估值爭議不容忽視。Pop Mart 目前的預期市盈率高達 45 倍，超過了三麗鷗和迪士尼等同業公司。儘管如此，一些分析師仍對股價繼續上漲保持樂觀態度，這在今年股價已經翻三倍的背景下顯得格外引人注目。