The Federal Reserve is expected to "stay put" this week, with bond investors closely monitoring the "traffic light" for interest rate cuts

智通財經 APP 獲悉，受唐納德·特朗普政府貿易與財政政策衝擊而劇烈波動的美國國債投資者，本週將得以窺探這些政策對美聯儲利率決策的影響。儘管美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾及其同僚料將在 6 月 17-18 日會議上維持基準利率不變，但交易員將仔細研讀經濟與利率預測數據，試圖從中洞察政策制定者如何應對當前的不確定性。

上週五市場收盤時，交易定價顯示美聯儲 9 月降息的概率約為 80%，而年底前累計降息幅度不足 50 個基點的預期已被充分消化。因地緣政治緊張局勢升級推動油價飆升，上週美債市場的漲勢在週五有所緩和。

據 CME“美聯儲觀察”，美聯儲 6 月維持利率不變的概率為 96.9%，降息 25 個基點的概率為 3.1%。美聯儲 7 月維持利率不變的概率為 77.9%，累計降息 25 個基點的概率為 21.5%，累計降息 50 個基點的概率為 0.6%。美聯儲到 9 月維持利率不變的概率為 27.5%，累計降息 25 個基點和 50 個基點的概率分別為 58%、14.1%。

上週，與美聯儲政策利率掛鈎的利率期貨盤中反映出市場對美聯儲自 9 月起連續兩次降息的押注不斷升温。美國勞工部數據顯示，周度首次申請失業救濟人數維持在相對高位，顯示勞動力市場正在逐步降温，進一步強化了投資者對寬鬆政策的預期。

與此同時，另一份政府報告顯示，5 月美國生產者價格指數 (PPI) 同比上漲 2.6%，與經濟學家預期一致，表明通脹壓力並未進一步加劇。

上週，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙發出警告，若美國政府無法遏制聯邦赤字的不斷膨脹，債券市場將面臨 “崩潰” 風險。此番言論在各界引發了廣泛的討論與不同的反應。

美國財政部長斯科特·貝森特回應稱，戴蒙過往也曾多次發出類似警告，不過這些警告並未成為現實。有觀察人士則認為，戴蒙是在向摩根大通員工傳遞信號，提示他們對債券投資風險保持警惕，避免因過度承擔風險而遭受損失。