Circle vs. Chime: Which Is the Better Fintech IPO Stock?

今年的資本市場可謂充滿不確定性。截至 6 月 12 日收盤，標準普爾 500 指數 和 納斯達克綜合指數 年內分別僅上漲了 3% 和 2%。這些平淡的漲幅背後共同的線索就是不確定性。

從持續的關税談判、經濟數據的解讀，到美聯儲可能改變的政策，再到歐洲和中東的地緣政治緊張局勢，投資者們都在絞盡腦汁尋找現金的安全避風港。

儘管如此，今年股市中一個火熱的領域是首次公開募股（IPO）。

在過去幾周，金融科技公司 Circle Internet Group（CRCL 25.36%）和 Chime Financial（CHYM -6.25%）完成了它們的 IPO。儘管股市動盪不安，Circle 和 Chime 自上市以來股價均大幅上漲。

讓我們來探討一下這些公司所做的事情，並試圖理解是什麼推動了投資者的積極情緒。之後，我會給出我對這兩隻股票的長期看法。

Circle 是做什麼的？

Circle 在支付基礎設施和加密貨幣的交匯處運作。更具體地説，該公司是 USDC 的發行者，這是一種與美元掛鈎的穩定幣。

雖然 Circle 確實在去中心化金融（DeFi）領域運作，但可以説對該公司的投資是比 比特幣 或 以太坊 等加密貨幣更安全的選擇。我之所以這樣説，是因為 Circle 雖然在很大程度上依賴於加密貨幣的採用，但它在一定程度上提供了對加密代幣通常表現出的波動性的保護。

圖片來源：Getty Images。

Chime 是做什麼的？

Chime 被稱為新銀行（neobank）。與 SoFi Technologies 類似，Chime 將自己定位為以技術為先的銀行服務平台。

這是金融服務行業中的一種獨特模式，該行業仍然主要依賴於實體網點來提供貸款和投資服務，這些服務也可以在線營銷。

Circle 與 Chime：哪隻股票更好？

自本月早些時候上市以來，Circle 的股價截至目前已上漲 50%。同樣，Chime 的股票在其公開市場首秀中也上漲了近 40%。值得注意的是，Chime 的股票在 IPO 後的幾天內有所回落，這並不罕見。

一方面，我認為 Circle 有潛力實現爆發式增長。儘管有 Tether 和 Ripple 等顯著競爭對手，Circle 在數字美元使用日益增加的背景下處於良好位置。

然而，我對 Circle 的長期前景有一些擔憂。儘管數字支付基礎設施在結算交易或甚至在貿易談判的政治環境中有幾個有趣的應用場景，但圍繞加密貨幣的監管環境仍在不斷演變。因此，我質疑 Circle 所提供的服務在大型金融機構中的廣泛採用程度。

另一方面，我認為 Chime 的業務有些商品化。雖然 Chime 或 SoFi 提供的技術原生應用已被年輕人羣接受，但我認為這些業務的真正上限是有限的。像 富國銀行 或 摩根大通 這樣的傳統客户可能會對更換平台感到猶豫。

目前，我會對 Chime 和 Circle 都持觀望態度。兩者都表現出動量股票的特徵，這可能是風險投資。

如果讓我在這兩個金融科技機會中選擇一個長期投資，我會選擇 Chime。對我來説，圍繞加密貨幣的監管環境存在太多不確定性，而加密貨幣行業整體上高度波動。這使得 Circle 對我的投資組合來説風險太大。

此外，在加密貨幣最終成為主流支付形式的情況下，我看到 Chime 有機會利用其數字基礎設施與 Circle、Tether、Ripple 等進行戰略合作，從而不侷限於單一提供商。

基於這些原因，我認為 Chime 是更好的長期機會，但我會等待股價回調，而不是追隨 IPO 驅動的波動。