Coinbase Is The 'Amazon Of Crypto Services', Price Target Boosted To $510: Bernstein
Bernstein 分析師將 Coinbase Global Inc. (COIN) 的目標股價從 310 美元上調至 510 美元，原因是衍生品和非交易收入的強勁增長。新的目標反映了基於 2027 年收益的 25 倍市盈率。主要驅動因素包括來自質押和穩定幣的收入增加，以及衍生品交易量的上升。Bernstein 預測到 2027 年，Coinbase 的總收入將達到 141 億美元，調整後的每股收益預計為 20.38 美元。報告強調了 Coinbase 的市場領導地位和綜合服務，將其比作 “加密服務的亞馬遜”
伯恩斯坦 分析師已將 Coinbase Global Inc. 的目標股價上調至 510 美元，原因是該公司衍生品業務和非交易收入來源的增長加速。
更新後的目標股價較之前的 310 美元大幅上升，反映出伯恩斯坦對 Coinbase 作為領先的加密金融服務平台的不斷演變的信心增強。
伯恩斯坦現在將 Coinbase 的市盈率估值定為 25 倍，基於 2027 年預計收益，較之前對 2026 年收益的 21 倍估計有所上升，使該加密交易所的估值與其金融科技和經紀同行相一致。
該券商強調了目標上調背後的幾個驅動因素，包括在質押、穩定幣以及公司的 Base 區塊鏈等非交易業務中，收入增長快於預期。
報告還指出，Coinbase 的衍生品交易量正在增長，特別是在永續期貨方面，最近幾個季度顯示出顯著增加。
伯恩斯坦修訂後的模型現在預測 Coinbase 的總收入到 2027 年將達到約 141 億美元，高於之前的 124 億美元估計。
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該公司的 2027 年每股收益預估已上調至 20.38 美元，反映出更高的經營槓桿。
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報告指出：“經營槓桿推動了 Coinbase 的淨收入增長”，支持了提高估值的論點。
儘管過去幾年面臨監管阻力，伯恩斯坦認為 Coinbase 的市場領導地位正在增強，特別是在美國監管機構撤回執法行動之後。
報告強調了 Coinbase 在美國現貨加密交易市場的主導地位及其不斷擴大的機構業務。
分析師進一步指出，Coinbase 的永續期貨交易量份額在 2024 財年第四季度到 2025 財年第一季度之間從 2.4% 上升至 4.0%，而其平台上永續期貨與現貨交易量的比率在同一時期從 0.2 增長至 1.9。
伯恩斯坦將 Coinbase 形容為 “加密金融服務的亞馬遜”，強調了該公司在交易、保管、融資和質押等方面的綜合服務。
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