What changes have occurred in the pricing power of Hong Kong stocks in the second quarter?

華爾街見聞

2025.07.02 08:20

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國泰海通證券指出，自二季度以來，南向資金持續流入港股，累計淨流入 2925 億港元，南向持股市值佔比創歷史新高，港股通持股金額佔比從 19.0% 升至 20.7%。外資佔比則從 62.8% 降至 60.4%。在多個行業中，南向資金的邊際定價權顯著提升，尤其在消費者服務、家庭用品、汽車等領域。

國泰海通證券表示，二季度以來，南向資金繼續流入港股，Q2 累計淨流入 2925 億港元，南向在港股中的持股市值佔比隨之創下歷史新高，港股通持股金額佔比由 Q1 末的 19.0% 升至 Q2 末的 20.7%，與此同時外資佔比從 62.8% 降至 60.4%。

分行業看，存量視角下外資在港股大部分細分行業仍佔據主導地位。但伴隨南向流入，消費者服務、家庭用品、汽車、商業服務、耐用消費、生物製藥、醫療設備服務、能源、銀行等板塊中南向的邊際定價權正在顯著提升。