Will the Fed Rate Cut Trigger Altcoin Season?

期待已久的降息終於到來了，伴隨着人們對加密貨幣價格可能再次全面飆升的希望。比特幣(BTC -0.50%) 在宣佈後的幾個小時內上漲了 2%，而本月一直緩慢上升的 以太坊(ETH -0.82%) 則上漲了超過 3%。

但是小型幣種呢？其中一些確實表現良好。截至 9 月 18 日，雪崩(AVAX -3.01%) 在一週內上漲了近 20%，而 幣安幣(BNB 2.33%) 在同一時間段內上漲了近 9%。

儘管如此，今年加密貨幣夏季的一個顯著特點是，只有比特幣、以太坊和少數其他幣種看到了顯著的資金流入，其他項目則被冷落。加密貨幣愛好者希望美聯儲的降息以及證券交易委員會（SEC）預計將批准的一系列現貨加密貨幣交易所交易基金（ETF）可能是替代幣所需要的推動力。讓我們深入探討一下這是否現實。

什麼是替代幣季？

替代幣通常被定義為任何不是比特幣的加密貨幣。而替代幣季是指小型加密貨幣價格上漲的時期。通常表現為比特幣在加密市場的主導地位下降、消費者情緒的變化以及替代幣交易量的激增。

例如，在 2017-2018 年的替代幣季，比特幣在總市值中的份額降至 35% 以下，而替代幣的份額超過 45%，根據 CoinMarketCap 的數據。類似地，在 2021 年的某些時點，替代幣和比特幣各自佔據了加密市場現金的約 40%。

今天我們距離那個時刻還很遙遠。比特幣的主導地位接近 58%，以太坊為 13%，其餘的替代幣約佔 30%。過去一個月，比特幣的現金集中度略有下降，但還不足以宣告替代幣季的到來。

替代幣季可能是一些高風險項目帶來強勁回報的時機。“可能” 是這裏的關鍵字——許多替代幣從未起步，有些則完全失敗。

為什麼替代幣季尚未到來

距離加密貨幣市場開始擺脱漫長的加密冬季已經快一年了。加密市場市值在 8 月創下新高。但正如我們所見，只有少數加密貨幣在推動這些漲幅。

這部分是因為這次牛市的特點是機構資金流入和主流對加密貨幣及區塊鏈技術的興趣不斷增加。到目前為止，SEC 僅批准了現貨比特幣和以太坊 ETF。機構投資者更關注成熟項目，而不願意在更具投機性的代幣和幣種上冒險。

這不僅僅是機構投資者。我們的研究顯示，如果你在四年前的最後一次加密熱潮中對前 20 個替代幣每個投資 200 美元，你的投資組合在幾周前將下跌約 30%。那些投資組合仍然處於虧損狀態的投資者這次可能會更加猶豫。

此外，上一次替代幣季發生在 2021 年，當時利率較低，疫情刺激資金的注入使得投資者更願意冒險。值得注意的是，現在的加密貨幣數量與之前的牛市相比多了數百萬個。CoinMarketCap 數據顯示，現在有超過 2100 萬個加密貨幣，而在 2021 年時不到 21000 個。雖然仍然可以找到隱藏的加密寶石，但難度大大增加。

圖片來源：Getty Images。

降息和 SEC ETF 批准可能推動替代幣

影響替代幣價格的兩個因素可能正在發生變化。以下是原因：

1. 降息可能使投資者更願意冒險

當利率較低時，借貸變得更便宜。這可能轉化為對風險投資（包括加密貨幣）的更多流動性。較低的利率也使得投資者在債券和儲蓄賬户等投資中獲得合理收益變得更加困難，從而激勵他們考慮更具風險的資產。

2. 大量 SEC 替代幣 ETF 批准可能改變局勢

現貨替代幣 ETF 將使零售和機構投資者更容易投資。我們可能會在下個月看到更多此類 ETF。

SEC 剛剛發佈了新的標準，以簡化現貨加密 ETF 的批准流程。大約 90 個加密 ETF 申請已經在審批中，這可能會打開閘門。不僅如此，還會有更多的多種加密 ETF，這將使投資者更容易獲得替代幣的投資機會。

替代幣季並非保證

降息和即將到來的 ETF 批准所帶來的推動力為另一個替代幣季提供了最佳可能條件。然而，每個市場週期都是不同的。美聯儲的舉措並沒有引發太多的加密反彈，部分原因是投機已經提前推高了價格。不僅如此，經濟不確定性和通貨膨脹的擔憂仍然影響着投資者情緒。

在不可預測的加密世界中，一切皆有可能。但替代幣數量龐大意味着我們不太可能看到替代幣價格的再次大幅上漲。然而，隨着 ETF 批准的逐步落實，某些具有強大基本面或具有良好應用案例的項目可能會受益於機構資金的注入。

如果你考慮將替代幣加入你的投資組合，請尋找管理風險的方法。例如，構建一個多樣化的加密貨幣組合，以避免過度暴露於一兩個領域。同時確保加密貨幣僅佔你更廣泛投資的一小部分。