Billionaire Philippe Laffont Sells Amazon Stock and Buys an Nvidia-Backed AI Stock Up 230% This Year

億萬富翁菲利普·拉豐特是華爾街最成功的投資者之一。他是 Coatue Management 的投資組合經理，這是一家對沖基金，在截至 6 月的三年期間，其業績超越了 標準普爾 500 指數（^GSPC -0.38%）122 個百分點。

拉豐特在第二季度進行了一些顯著的交易。他出售了 596,100 股 亞馬遜（AMZN 0.39%），將其持股減少了 5%。他還購買了 330 萬股 CoreWeave（CRWV -3.75%），這是一家由 英偉達（NVDA -0.26%）支持的人工智能股票，目前在他的投資組合中佔比 8%，成為他最大的持股。自今年早些時候上市以來，CoreWeave 的股票上漲了 230%。

投資者應該瞭解以下內容。

圖片來源：Getty Images。

亞馬遜：菲利普·拉豐特在第二季度出售的股票

亞馬遜在三個大型行業中佔據強大市場地位。該公司佔美國電子商務銷售的 40% 以上和數字廣告支出的 15%，並且在這兩個市場中都在不斷擴大市場份額。此外，亞馬遜網絡服務（AWS）佔雲基礎設施和平台服務支出的 30%，幾乎與 微軟 和 字母表 的市場份額相當。

人工智能（AI）已成為增長戰略的一個重要組成部分。在零售領域，AI 工具幫助分配庫存、預測需求和簡化最後一公里的交付。在廣告領域，生成式 AI 工具幫助品牌為廣告活動創建圖像、視頻和音頻。在雲計算方面，AWS 定期推出支持 AI 工作流程的功能，例如最近添加的構建和管理 AI 代理的工具。

亞馬遜報告的第二季度財務結果超出了預期，收入增長了 13%，達到 1670 億美元，廣告和雲服務的增長尤其強勁。同時，運營利潤率擴大了 1.5 個百分點，因為 AI 創新持續推動效率，GAAP 淨收入增長了 33%，達到每股稀釋收益 1.68 美元。

華爾街預計亞馬遜的收益將在未來三年內以 18% 的年率增長。這使得當前 34 倍的市盈率看起來合理。我的猜測是，菲利普·拉豐特在第二季度亞馬遜股票上漲後削減了他的持倉，以重新平衡他的投資組合。無論原因如何，我相信出售的決定並不反映出缺乏信心。亞馬遜仍然是他投資組合中第三大持倉，佔比 6%。

CoreWeave：菲利普·拉豐特在第二季度購買的英偉達支持的 AI 股票

CoreWeave 是新興的雲計算平台中的領導者，這類平台被稱為 GPU 雲或 AI 雲。與傳統的雲服務如 AWS 和微軟 Azure 為廣泛的工作負載而構建不同，CoreWeave 專門為人工智能設計了其數據中心，最近被 SemiAnalysis 評為最具能力的 AI 雲服務提供商，該公司專注於半導體行業。

首席分析師迪倫·帕特爾表示：“CoreWeave 的產品提供在 GPU 雲行業設定了新的標準。隨着對高性能計算需求的持續增長，CoreWeave 在軟件和硬件基礎設施上的投資使其成為 GPU 雲可靠性的明顯領導者。” 報告強調了與英偉達的緊密合作關係作為其關鍵優勢，因為這使得公司能夠提前獲得最新的 GPU。

CoreWeave 報告了爆炸性的第二季度財務結果。收入激增 207%，達到 12 億美元，非 GAAP 運營收入增長 135%，達到 2 億美元。同時，由於與 OpenAI 和一家未透露名稱的超大規模客户（可能是微軟或字母表）擴展合同，收入積壓增長了 86%。自季度結束以來還有更多好消息。CoreWeave 上個月宣佈與 Meta Platforms 達成 140 億美元的交易。

需要注意的是，由於其快速擴張 AI 數據中心，CoreWeave 有大量債務，以至於利息支出在第二季度抹去了超過 20% 的收入。然而，儘管投資者應該監控這一指標，但借款以利用對 AI 基礎設施的需求並不不合理，首席執行官邁克爾·因特拉託表示，公司僅在簽署合同覆蓋成本時才會承擔債務。

華爾街預計 CoreWeave 的收入將在 2027 年前以 90% 的年率增長。這使得當前 15 倍的銷售估值看起來合理。此外，英偉達顯然對 CoreWeave 充滿信心，因為其投資組合中有 91% 投資於該公司。自 3 月 IPO 以來，股票波動較大，但耐心的投資者如果能接受價格波動，應該考慮今天購買少量股份。