PwC: By 2030, the global fund size will reach USD 200 trillion, with private equity contributing over half of the revenue

最新報告顯示，全球基金規模到 2030 年將達到 200 萬億美元，且私募將很快貢獻到基金行業收入的一半。

11 月 24 日，據報道，普華永道最新報告顯示，全球資產管理行業規模預計將從 2024 年的 139 萬億美元增至 2030 年的 200 萬億美元，其中私募市場將成為增長主引擎，並在五年內首次貢獻超過半數的行業收入。

這家諮詢機構對全球 300 家資產管理公司、機構投資者和分銷商的調查發現，私募市場收入預計到 2030 年將達到 4320 億美元，超越傳統主動管理和被動投資產品的收入總和。2024 年，私募資產僅佔行業總收入的 44%。

報告指出，驅動私募市場快速擴張的因素包括投資者對更高回報的需求，以及該領域向更多零售投資者開放。與此同時，傳統基金管理業務面臨費用壓力加劇，近 60% 的機構投資者表示可能僅因成本考慮而更換管理人。

普華永道英國全球資產與財富管理業務負責人 Albertha Charles 表示："我們預計私募市場將錨定資產管理規模增長的很大一部分。"她指出，這一預測基於全球通脹和利率將繼續下降的假設，這可能促使資金從現金儲蓄轉向投資。

私募市場主導行業增長

報告稱，私募市場主導行業增長的推動因素包括投資者對更高回報的需求、行業向零售投資者開放，以及公開市場 IPO 數量減少。

私募市場的快速增長吸引了眾多傳統資產管理公司的關注。富蘭克林資源、景順和道富銀行等傳統基金公司近期紛紛通過收購或合作方式進入私募領域。

貝萊德自 2024 年初以來已斥資超過 250 億美元用於私募信貸和基礎設施投資，以與黑石、Apollo Global Management Inc.和 Ares Management Corp.等巨頭競爭。

私募市場也在向個人投資者開放。

英國推出的長期資產基金及歐洲的同類產品，將私募資產與更易出售的公開資產相結合。亞太地區預計將成為增長最快的市場之一，受中產階級擴大和日本引導家庭儲蓄進入投資等因素推動。

此外，美國 401k 退休金計劃改革以及英國長期資產基金（Long Term Asset Fund）等產品的推出，正為更多資金流入非上市資產鋪平道路。

傳統基金管理費用壓力持續加劇，利潤率面臨挑戰

報告警告，儘管資產規模增長，行業利潤率卻持續承壓。

普華永道發現，89% 的資產管理公司在過去五年面臨盈利壓力，相對於管理資產規模的利潤自 2018 年以來已下降 19%，預計到 2030 年將再下降 9%。

普華永道指出，傳統削成本措施效果有限，而向新資產類別和新市場擴張又增加了成本和複雜性。

此外，被動基金的快速增長加劇了這一趨勢。報告預計被動基金管理規模將從去年的約 40 萬億美元增長至 2030 年的 70 萬億美元。由於被動基金費率較低，這進一步壓縮了行業整體費率水平。

面對利潤率收窄的挑戰，資產管理公司將技術創新視為未來發展的關鍵。普華永道報告指出，"資產管理公司將 AI 整合和自動化視為其當前為 2030 年轉型和未來化業務模式所採取的最重要行動"。

Charles 表示："贏家不會是那些聚集最多資產的公司，而是那些重組最快的公司。"她強調，儘管存在資產增長和創收機會，但並非所有公司都能受益，只有那些重塑商業模式並明確自身獨特價值的公司才能勝出。

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