From Xiaomi to HP, multiple technology companies warn of "memory shortages," and Dell's conference call states, "We've never seen costs rise this quickly."

從個人電腦到智能手機，科技行業正面臨一場由 AI 基礎設施建設引發的內存芯片供應危機。戴爾、惠普、小米、聯想等多家科技巨頭近期密集發出預警，稱內存短缺將推高從手機到醫療設備再到汽車等幾乎所有電子產品的製造成本。

戴爾首席運營官 Jeff Clarke 在週二的分析師電話會議上表示，公司"從未見過成本以當前的速度上漲"。他指出，從用於 AI 的高帶寬內存到個人電腦芯片的動態隨機存取內存 (DRAM)，以及硬盤和 NAND 閃存，所有產品的成本基礎都在上升。戴爾表示，將考慮包括重新定價部分設備在內的所有選項。

惠普 CEO Enrique Lores 在接受媒體採訪時表示，預計 2026 年下半年將尤為困難，公司將在必要時提高價格。他透露，惠普正採取"積極措施"，包括引入更多內存供應商和減少產品中的內存用量。據該公司估計，內存佔典型個人電腦成本的 15% 至 18%。

市場研究機構 Counterpoint Research 本月預測，到明年第二季度，內存模塊價格將上漲 50%。小米已提高其旗艦設備價格，並預計內存芯片短缺將導致明年移動設備價格進一步上漲。小米管理層在電話會上指出，當前內存價格上漲是長週期行為，主要驅動力來自 AI 帶來的 HBM 需求激增，而非傳統的手機、筆記本行業週期波動。

這場短缺的根源在於 AI 熱潮對芯片產能的重新配置。內存芯片分為處理輔助型和信息存儲型兩類，製造商正將更多產能分配給用於 AI 系統的新型、更復雜且利潤更高的產品，導致更常見類型的內存出現短缺。

內存短缺是由於製造商優先與全球最大 AI 芯片供應商、總部位於加州聖克拉拉的英偉達開展業務。英偉達一直強調組裝面向 AI 數據中心的最高價值、最先進系統。分析警告稱，內存短缺可能會限制 2026 年的汽車和電子產品生產。

邏輯芯片供應商的業務也可能受到影響，因為如果客户無法獲得足夠的內存，可能會避免下訂單。這類芯片用於處理數據，對構建 AI 系統至關重要。

面對供應危機，多家制造商已開始採取防禦措施。聯想首席財務官 Winston Cheng 表示，聯想的內存庫存比平時高出約 50%。華碩也加入囤貨行列，兩家 PC 製造商均計劃在假日季度保持價格穩定，並在新年重新評估市場情況。

小米管理層透露，公司已提前佈局，與合作伙伴簽訂了 2026 年全年供應協議，確保全年供應不受影響。盧偉冰坦言，可能會通過產品漲價來部分消化內存成本上漲的壓力，根本應對之道在於持續優化產品結構，堅定不移地推進高端化。公司 2025 年手機出貨量目標維持在約 1.7 億台，但更側重於產品結構的改善而非單純的數量增長。

聯想強調其規模經濟優勢，並表示看到了利用供應鏈優勢在競爭對手掙扎時搶佔更多市場份額的機會。不過 Cheng 也呼應了戴爾的説法，稱這次成本飆升"前所未有"。

蘋果給出了相對樂觀的評估。首席財務官 Kevan Parekh 在分析師電話會議上承認，內存價格存在"輕微的上漲壓力"，一些新產品的成本結構略高，但他強調蘋果正在很好地管理成本。與聯想類似，蘋果作為電子供應鏈中許多廠商的最大客户之一，有助於其獲得持續供應的有利條件。

供應緊張推高了全球頂級內存製造商的估值。隨着庫存減少和供應挑戰日益明顯，韓國三星電子和 SK 海力士以及美光科技的股價近幾個月飆升。SK 海力士上月表示，已售出明年的全部內存芯片產品線，美光預計供應將持續緊張至 2026 年。

專注於 NAND 生產的日本鎧俠控股在去年 12 月上市後，股價受同樣的供應緊張推動而成倍上漲。CLSA 韓國證券研究主管 Sanjeev Rana 在三星上月發佈財報後表示："與內存相關的所有產品——無論是先進還是傳統產品——需求都非常強勁，供應正在滯後。我們可能會看到 DRAM 和 NAND 的價格上漲持續數個季度。"

SK 海力士母公司 SK 集團董事長崔泰源本月早些時候也警告供應瓶頸。"我們已進入供應面臨瓶頸的時代，"崔泰源在首爾 SK AI 峯會的主題演講中説。"我們收到許多公司的內存芯片供應請求，我們正在努力思考如何滿足所有需求。"

建設 AI 基礎設施的競賽已經推高了大型數據中心附近地區的能源賬單。如今，這場由 AI 驅動的內存芯片爭奪戰正在將成本壓力傳導至整個消費電子產業鏈。