China's rare earth exports in November increased by 26.5% month-on-month, while refined oil imports saw an increase in volume but a drop in price. Copper ore experienced both an increase in volume and price, and soybean imports decreased by 14.5% month-on-month

中國 11 月主要大宗商品進口呈現鮮明分化態勢，關鍵農產品與高端製造業相關產品表現強勁，成品油、天然氣進口則呈現 “量增價跌” 特徵，銅礦 “量價齊增”，煤炭 “量價齊跌”。

12 月 7 日，海關總署公佈的數據顯示，11 月份，我國貨物貿易增速回升，進出口總值 3.9 萬億元，增長 4.1%。其中，出口 2.35 萬億元，增長 5.7%；進口 1.55 萬億元，增長 1.7%。

進口端，大宗商品呈現複雜的 “量價分離” 態勢。一方面，集成電路、大豆及銅礦砂等關乎製造業升級與糧食安全的產品進口量價齊升或量增價穩；另一方面，能源進口出現明顯分化：成品油與天然氣進口量分別增長 4.07% 和 10.67%，但進口金額卻分別下降 2.85% 和 5.40%，凸顯 “量增價跌” 的格局。同期，機電產品作為高技術代表，前 11 個月進口額保持 5.5% 的穩健增長。

關鍵礦物出口中，11 月中國稀土出口環比激增 26.5%。

集成電路進口量同比增長 2.14%

集成電路作為中國進口額最大的單一商品類別，11 月表現依然亮眼。海關總署數據顯示，集成電路進口金額同比增長 13.64% 至 2738.5 億元，但進口量僅小幅增長 2.14% 至 468.3 億個。

從累計數據看，前 11 個月集成電路進口總額達 27343.9 億元，同比增長 9.9%，進口量累計增長 8.5%，呈現出明顯的量價齊升態勢。

這類產品進口的穩定增長，反映了中國電子製造業和高端裝備產業的持續發展需求。

農產品進口：大豆進口量同比增長 13.32%

農產品方面，大豆進口表現突出。11 月大豆進口金額達到 269.2 億元，同比增長 7.59%，進口量同比增長 13.32% 至 810.7 萬噸。

從累計數據看，前 11 個月大豆進口總量達到 1.04 億噸，同比增長 6.9%，但進口均價下跌 10.7%，導致進口總額為 3327.3 億元，同比下降 5.4%。

金屬及其礦砂：銅礦進口量同比增長 12.54%，鋼材進口量同比下降 6.5%

金屬及其礦砂進口呈現分化態勢。11 月銅礦砂及其精礦進口量同比增長 12.52%，進口金額則大幅增長 35.16% 至 521.3 億元，顯示價格端的強勁支撐。

鐵礦砂進口也表現穩定，11 月進口量為 11054.0 萬噸，同比增長 8.52%，進口額增長 15.76% 至 796.3 億元。

相比之下，鋼材和未鍛軋銅及銅材進口則出現下滑。11 月鋼材進口量同比下降 6.5%，前 11 個月累計下降 11.9%；未鍛軋銅及銅材前 11 個月進口量累計下降 4.7%。

能源產品：成品油與天然氣 “量增價跌”，煤炭 “量價齊跌”

能源產品進口呈現複雜的分化格局。成品油與天然氣進口呈現 “量增價跌” 特徵——11 月進口量分別增長 4.07% 和 10.67%，但進口金額卻分別下降 2.85% 和 5.40%。

相比之下，煤炭進口則呈現 “量價齊跌” 態勢，11 月進口量同比下降 19.88%，進口金額更是大幅下降 35.34% 至 227.6 億元。

從均價看，前 11 個月煤炭進口均價下跌 23.9%，原油進口均價下跌 12.1%，天然氣進口均價下跌 9.4%。這種價格普遍下跌為降低國內能源成本提供了空間。

關鍵礦物出口：稀土出口量環比激增 26.5%。

10 月份稀土出口 4343.5 噸，11 月份，中國稀土出口量 5493.9 噸，環比激增 26.5%。

10 月份，中國稀土出口曾結束連續三個月的下滑態勢，環比增長 9%。

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