The Federal Reserve's interest rate cut stimulates optimistic sentiment, and U.S. stock funds see inflows for the first time in three weeks, but the AI sector is neglected
在美聯儲降息預期推動下，美股基金三週來首次實現淨流入，達 33 億美元，主要流入金屬、工業和醫療保健板塊。儘管整體風險偏好上升，AI 板塊投資熱度下降，因甲骨文業績不佳引發對 AI 企業盈利放緩的擔憂。債券基金需求增加，淨流入 34.9 億美元，反映投資者從低收益資產轉向風險資產。貨幣市場資金流出 45.8 億美元，顯示資產配置向股票和債券轉移。
在美聯儲降息預期的推動下，美股基金在連續三週資金流出後迎來轉機。截至 12 月 10 日當週，美股基金實現 33 億美元淨流入，幾乎收復前一週 35.2 億美元的淨流出規模。
板塊層面，美國股票行業基金獲得 28.1 億美元淨流入，為自 10 月下旬以來的最大單週流入。其中，金屬與礦業、工業及醫療保健板塊表現突出，分別實現 6.72 億、5.48 億及 5.27 億美元資金淨流入。
值得關注的是，儘管降息預期提振整體風險偏好，但人工智能板塊的投資熱度有所降温。甲骨文公司最新業績指引不及預期，加劇了市場對 AI 企業盈利增速放緩的擔憂，反映出投資者在寬鬆預期中正對高估值科技板塊進行更審慎的評估。同時，這顯示出投資者正在尋求受益於經濟週期和降息環境的傳統板塊，而非繼續追逐前期漲幅較大的科技股。
債券基金需求亦升温
債券市場同樣受到降息預期的顯著提振。美國債券基金當週淨流入 34.9 億美元，較前一週的 2.91 億美元大幅增長。資金配置呈現結構性特徵：中短期投資級債券基金獲得 26.1 億美元淨流入，規模創七週新高；而一般國內應税固定收益基金則出現 9.02 億美元淨流出。
貨幣市場呈現明顯的資金轉向跡象，在經歷前一週高達 1050.3 億美元的強勁淨流入後，本週轉為 45.8 億美元淨流出。這一變化反映出，在降息預期推動下，投資者正將資金從低收益的現金類資產逐步轉向股票與債券等風險資產，符合貨幣政策寬鬆週期中典型的資產配置調整邏輯。
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