Understanding the "Trump Account" in one article: Give newborns $1,000 to buy stocks, how much can it turn into after 18 years?

美國財政部長貝森特在 12 月 17 日晚間發表最新講話，重申了旨在擴大美國民眾持股比例的 “特朗普賬户” 計劃的核心願景。

貝森特指出，目前仍有 38% 的美國人不持有任何股票，而該計劃的目標是將這一比例降至零。作為 “大漂亮法案” 的重要組成部分，該計劃試圖通過政府注資與複利效應，重塑美國家庭的資產負債表。

根據美國財政部最新披露的細節及白宮經濟顧問委員會（CEA）的測算，這一計劃將在數十年內產生顯著的財富效應。貝森特在講話中預計，若按照標普 500 指數年均 10.5% 的增長率計算，政府為符合條件的新生兒一次性存入的 1000 美元種子資金，到其退休年齡時有望增至約 60 萬美元。

而在高收益情境下，若家庭能夠每年通過私人資金頂格追加投資，該賬户在孩子年滿 18 歲時價值可能超過 30 萬美元，在 28 歲時甚至可能突破 100 萬美元。

這一計劃不僅是共和黨縮小貧富差距的政策嘗試，也是一種旨在培育新一代 “資本家” 的長期社會實驗。根據計劃，美國政府將為 2025 年至 2028 年出生的兒童建立投資賬户，資金將主要流向跟蹤美股大盤的指數基金。

財政部表示，該舉措並非意在取代社會保障體系，而是為其提供補充，讓更多美國人直接參與到企業價值創造的分配中。

然而，儘管市場對這一新增的被動資金流表示關注，該計劃在執行細節與税務效率上仍面臨爭議。批評人士認為其税收優惠力度不足，且可能因以家庭報税為入口而遺漏低收入羣體。與此同時，金融服務業正在密切關注該計劃的公私合作模式，尤其是財政部將如何遴選管理這些龐大資金的私營機構，這將直接影響未來的市場格局。

長期複利效應顯著，千元種子資金或可增值至數十萬美元

根據 The Hill 及 NEXSTAR 報道，美國財政部與 CEA 為該賬户描繪了詳盡的收益前景。

該計劃的核心在於利用時間複利。對於 2025 年 1 月 1 日至 2028 年 12 月 31 日出生的兒童，美國財政部將自動存入 1000 美元的種子資金。若沒有任何額外追加投入，僅靠這 1000 美元的初始資金，在 18 年後預計將增值至 5800 美元，而在 28 年後將達到 1.81 萬美元。

若家庭每年能額外存入 250 美元，孩子成年時的賬户價值預計為 2.07 萬美元。而在最樂觀的情境下，即家庭或捐贈者每年均達到 5000 美元的繳款上限，該賬户在受讓人 18 歲時將擁有超過 30 萬美元的資產。

這筆資金有着嚴格的鎖定期與用途限制。IRS 説明指出，資金需等到受益人年滿 18 歲後方可支取，且主要用於特定用途，如高等教育支出、購買首套房產或創業。

資金來源與結構多元化，政府、企業及個人均可注資

“特朗普賬户” 採用了更為靈活的資金來源結構，除聯邦財政撥款外，還引入了企業主、慈善家及州政府的資金。

根據 NEXSTAR 的消息，對於不符合 1000 美元種子資金資格的 10 歲及以下（2025 年前出生）兒童，若居住在家庭收入中位數低於 15 萬美元的地區，將獲得由戴爾科技創始人 Michael Dell 及其妻子捐贈的 62.5 億美元資金支持，每人一次性發放 250 美元。此外，對沖基金巨頭 Ray Dalio 夫婦也將為康涅狄格州的符合條件兒童額外提供 250 美元資助。

在追加投資方面，該計劃允許法定監護人、其他個人及私營實體進行注資。個人年度供款上限為 5000 美元，僱主可為員工子女賬户貢獻最多 2500 美元（計入總上限），這些限額將隨通脹進行年度調整。

該計劃預計將於 2026 年 7 月 4 日後正式開放首批註資，家長需通過填寫 Form 4547 表格或登錄白宮將於明年 7 月上線的專用網站進行註冊。

計劃面臨雙重質疑：税收優惠不足與註冊機制或遺漏低收入羣體

儘管願景宏大，但據 Politico 報道，税務專家與民主黨人士指出了該計劃在設計上的缺陷。與 529 教育儲蓄計劃不同，“特朗普賬户” 的資金來源於税後收入，且支取時也需納税。

前拜登政府高級税務官員 Greg Leiserson 指出，受益人可能需要就部分收益支付普通所得税率，這在某些情況下甚至不如直接開設傳統經紀賬户所享受的資本利得税待遇優惠。他認為，由於税收優惠 “微乎其微”，除了領取政府免費發放的 1000 美元外，大多數家庭的額外追加意願可能非常有限。

此外，註冊機制也引發了對覆蓋率的擔憂。目前主要傾向於讓父母在報税時選擇加入（opt-in），Aspen Institute 的 Ray Boshara 警告稱，這可能會遺漏那些不需要報税或報税不規範的低收入家庭，從而違背縮小貧富差距的初衷。

眾議員 Don Beyer 批評該計劃是 “錯失的良機”，認為其更側重於政治噱頭而非實質性幫助低收入者。民主黨方面已提出競對方案，如參議員 Cory Booker 提出的給予低收入家庭更多資金支持的法案。

培養 “股東一代”

除去具體的財務計算，該計劃背後的意識形態意圖十分明顯。

非營利組織 Invest America 的執行董事 Matt Lira 表示，美國經濟在創造財富方面表現出色，但如果未持有像股票這樣能產生複利的資產，就無法參與這種價值創造。他指出，通過讓年輕人親自體驗投資系統，可以讓他們對資本市場體系產生更有利的看法。

對於金融市場而言，這意味着未來將有一筆穩定的、長期的被動資金流入追蹤標普 500 等指數的基金。目前，金融服務行業已向財政部發出警告，若僅選擇單一公司獨家運營該項目，其他機構將缺乏向公眾推廣該計劃的動力。

目前，包括 Uber、Dell 和 Charter Communications 在內的部分企業已表示有意為員工子女的賬户供款。