A surge in bulk this year! Has the "sharp era" of bank wealth management arrived?

2025 年成為銀行理財的逆襲之年，多款產品收益率超過 20%。富邦華一銀行的貝萊德世界黃金基金美金款漲幅超 135%，華夏理財 8 號漲超 46%。銀行理財產品收益率回升，主要集中在貴金屬、ESG 行業等類別。

一年前，銀行理財產品還在存款利率下調的帶動下，飽受收益率不斷下滑的困擾。

轉眼間，2025 年成為銀行理財的逆襲之年。

根據 WIND 對各家銀行理財產品的匯總統計，年內已有多款隱含理財時間了 20%、30% 甚至 100% 以上的收益率。

其中，富邦華一銀行發行的貝萊德世界黃金基金美金款，近一年漲幅超過 135%（截至 2025 年 12 月 15 日），成為目前 WIND 統計的理財產品中收益率近期最高的一款。

同期，華夏理財公司發行的華夏理財 8 號也漲超 46%，光大理財發行的陽光紅 ESG 行業精選，信銀理財發行的信銀理財百寶象股票優選周開 1 號，近 1 年漲幅都超過 35%。

此外，常熟銀行發行的常樂睿享價值精選 1 號，高盛工銀理財發行的盛鑫君智私銀尊享量化 1 期，寧銀理財發行的 2021 年寧耀權益類優質成長 FOF、招銀理財發行的 2021 招智泓瑞多資產 FOF 進取日開一號等的同期收益，也都超過了 20%。

一下子批量產品的收率超過 20%，似乎讓人彷彿夢迴銀行理財初生時期的 “榮光”。

那麼是什麼助推了銀行理財產品的收益率回升？

表現更好的產品主要集中在哪些類別上？

這類產品的優勢和短板分別是什麼？

具體的解讀都在下文。

最高收益率：“翻倍” 以上！

據 Wind 的統計，納入該終端統計的銀行理財產品中，近 1 年漲幅最高的是富邦華一銀行發行的貝萊德世界黃金基金美金款，近 1 年漲幅約 135.94%。其次是貝萊德世界黃金基金，近 1 年漲幅約 131.71%（見下表）。

第三名是華夏理財發行的華夏理財天工日開 8 號 (貴金屬指數)，近 1 年漲幅約 46.17%。

這之後，是華夏理財天工日開 4 號 (新型儲能指數)，光大理財發行的陽光紅 ESG 行業精選，信銀理財發行的信銀理財百寶象股票優選周開 1 號，近 1 年漲幅超過 35%。

此外，華夏理財發行的華夏理財天工日開 6 號 (微盤成長低波指數)、華夏理財天工日開 5 號 (AI 算力指數)，常熟銀行發行的常樂睿享價值精選 1 號，信銀理財發行的中信理財之睿贏精選權益周開，近 1 年漲幅超過 25%。

總體來看，一些敢於跳出固收投資產品範圍、日常波動較大的銀行理財產品，在 2025 年有了較好的表現。

（注：剔除波動異常或近一個統計週期內未披露單位淨值的產品，截至最新淨值日期，具體日期見下圖）。

績優理財投向：商品、權益、REITs、基金

具體來看，年內業績處於優勢地位的產品，主要投向是商品、權益、REITs、基金等。

其中，專注黃金和黃金股投資的理財產品是最亮眼的。在國內部分城市銷售的貝萊德世界黃金基金，該產品的參考指標是富時金礦指數。

相關資料顯示，該基金以儘量提高總回報為目標。基金將不少於 70% 的總資產投資於全球各地主要從事金礦業務的公司的股本證券。基金亦可投資於主要從事其他貴金屬或礦物及基本金屬或採礦業務的公司之股本證券。但基金不會實際持有黃金或其他金屬。

此外，投資貴金屬的產品也不遑多讓。主力投資國內貴金屬指數華夏理財天工日開理財產品 8 號（貴金屬指數）表現相當突出，而且購買範圍更廣，投資門檻也較低。

資料顯示，天工日開理財產品 8 號是一隻被動指數類產品，跟蹤標的為華夏理財貴金屬指數，產品的權益持倉採用完全複製法跟蹤相應指數標的，並根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。

具體到華夏理財貴金屬指數從持倉來看，主要投資國內從事貴金屬業務的公司股票。三季報持倉顯示，中金黃金、紫金礦業、湖南白銀、山金國際等個股比例較高。

AI算力三季度崛起

除了上述標的外，以人工智能為主線展開的銀行理財收益率表現也較為不錯，這類方向的個股在 2025 年內表現搶眼，這個勢頭也體現在銀行理財產品上。

以華夏理財天工日開 5 號（AI 算力指數）為例來看會發現，該產品為被動指數類產品，權益持倉採用完全複製法跟蹤相應指數標的，並根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。該產品標的指數為華夏理財 AI 算力指數。

混合類理財近一年最高收益近 43%

據 Wind 不完全統計，混合類理財產品中，近一年漲幅最高的是 2021 年寧銀寧贏碳中和開放式 1 號，漲幅約 42.90%。

其次是寧銀理財寧贏卓然開放式理財 1 號，近一年漲幅 24.56%；中信理財之睿贏進取 1 期，近一年漲幅 23.84%。

此外，寧銀理財的其他系列產品， 2021 年招銀理財招智泓瑞多資產 FOF 進取日開一號，陽光橙優選基金寶，近 1 年漲幅超過 20%。

領漲的寧銀寧贏碳中和開放式 1 號，主要採取靈活的資產配置策略和積極主動的投資管理措施，聚焦於 “碳中和” 主題的投資，且該產品最短鬚持有 1 年。

根據銷售文件，該產品計劃配置比例為固定收益類 0%-80%、權益類資產 0%-80%、商品及金融衍生品類資產 0%-80%。

以三季報為例來看，穿透後，權益類投資佔比 72.13%，債券佔比 13.73%，公募基金佔比 7.77%。整體來説，產品偏向權益。

從報告期末前十項資產明細來看，持股包括了寧德時代、金風科技、中國宏橋等。

部分固收產品也有兩位數增長

據 Wind 不完全統計，固定收益類理財產品中，四川銀行發行的一系列淨值型封閉式型（先到利按年/半年分紅）產品 “霸榜”，有 6 期產品近 1 年漲幅超過 12%。

其次是，温州銀行發行的 2021 年金鹿理財 - 普惠頤養 2 只產品，青銀理財發行的青銀理財璀璨人生成就開放式 (兩年開放行業主題 08)，近 1 年漲幅超過 10%。

此外，寧銀理財發行的寧銀理財沁寧個股臻選日開理財 1 號，温州銀行管理的 2021 年金鹿理財 - 普惠頤養 21046 號，光大理財發行的陽光金 24M 增利 2 號，信銀理財發行的中信理財之信頤 2040，上銀理財發行的上銀理財安心頤選，青銀理財璀璨人生成就開放式 (一年開放行業主題 15) 等，在固定收益類理財產品中，漲幅也相對靠前。