Jensen Huang stated that there is no need to rely on chillers, and cooling equipment stocks once plunged 20%

英偉達 CEO 黃仁勳在 CES 上關於下一代芯片冷卻技術的表態，引發投資者對數據中心製冷設備需求的擔憂，相關股票週二集體重挫。

在拉斯維加斯的 CES 展會上，黃仁勳表示，搭載下一代英偉達 Rubin 芯片的服務器機架支持液冷散熱，無需依賴冷水機組（water chiller）。

冷水機組通常是特靈科技（Trane）和江森自控（Johnson Controls）等公司為數據中心提供的核心設備之一。

週二數據中心製冷設備的相關概念股普跌。江森自控股價一度暴跌 11%，創 2022 年以來最大盤中跌幅。摩丁製造（Modine Manufacturing）跌幅一度約 21% 後有所收窄至 7.44%。特靈科技同樣走低。

此次拋售反映出投資者對人工智能基礎設施投資邏輯的重新評估，去年這些公司股價因 AI 熱潮大幅上漲，江森自控 2025 年累計上漲 52%。

液冷技術演進引發需求擔憂

Baird 分析師 Timothy Wojs 在給客户的報告中指出：

黃仁勳的言論引發了關於冷水機組在數據中心長期定位的一些問題和擔憂，尤其是在液冷技術日益普及的情況下。

他補充説，液冷技術允許系統在更高温度下運行。

儘管 Wojs 認為製冷公司近期業績預期不會面臨重大風險，但他預計"這一消息將在訂單方面引發一些額外擔憂，尤其是在 2026 年下半年"。

巴克萊分析師 Julian Mitchell 表示，Vertiv 在液冷領域擁有"強大地位"，可能從黃仁勳討論的技術發展中受益，但其冷卻器業務可能受損。該公司股價週二一度下跌 6.8% 後反彈。

Mitchell 寫道：

考慮到英偉達在整個 AI 生態系統中的重要地位，不應輕視他們的言論，儘管這些言論乍一看似乎有些誇張。

分析師稱拋售過度

花旗分析師 Andrew Kaplowitz 告訴客户，投資者逃離製冷股的行為"過度了"。

他表示，製冷系統製造商與芯片製造商和數據中心運營商建立了合作關係，隨着數據中心技術演進而落後的風險是可控的。Kaplowitz 表示：

雖然我們承認 Rubin 相關的言論凸顯了數據中心熱管理技術的快速演變，但我們認為這並沒有讓我們的公司感到意外。

黃仁勳在 CES 上的言論也推動了數據存儲股的最新一輪漲勢，這是另一個受 AI 熱潮影響的板塊。

閃迪公司股價大漲超 27%，成為週二標普 500 指數中表現最佳的股票，此前黃仁勳強調了對內存和存儲的需求。該股已從去年 4 月低點飆升超過 1000%。