JP Morgan frontline research: Microsoft is at least 10 light-years ahead of everyone else, with very strong ecosystem integration capabilities!

摩根大通最新一線調研指出，微軟已在雲生態整合領域建立巨大優勢，被受訪者形容為 “領先所有人至少 10 光年”，其全面且協同的產品體系正成為企業規模化部署 AI 與數字化轉型的首選平台。

此次結論基於對超過 30 位行業關鍵參與者（包括系統集成商、軟件供應商、經銷商及大型客户）的深度訪談。調研進一步揭示，未來 12-18 個月軟件市場的關鍵趨勢包括：AI 項目正從試點規模（25-50 萬美元）向生產級投入（250 萬-500 萬美元）躍遷；企業 IT 支出決策權已從首席信息官轉向首席財務官，決策更加註重明確的可衡量回報與投資週期；同時，Databricks、Snowflake 及 Datadog 等數據基礎設施公司持續受益於這一轉型進程。

這些來自市場一線的反饋為投資者提供了區別於公開財報的前瞻視角，有助於識別軟件板塊在未來一段時期內的結構性機會與潛在風險。

微軟生態優勢凸顯 AI 項目加速落地

報告指出，微軟在生態整合方面建立顯著優勢，被受訪者描述為 “領先其他廠商至少 10 光年”。其通過將 Work IQ、Fabric IQ 等能力系統性融入產品矩陣，構建了以全局效率與數據洞察為核心的協同生態。

相比之下，AWS 更聚焦基礎設施層，谷歌則深耕數據領域。這種差異已轉化為實際市場表現——有聯邦業務相關人士透露，其所在機構的 Azure 團隊規模已顯著超過 AWS 團隊。

同時，AI 應用正加速從試點邁向規模化生產。系統集成商觀察到，AI 項目預算已從 25-50 萬美元的試點範圍，擴展至 250-500 萬美元的生產級部署，且多數企業基於 OpenAI 和 Anthropic 的 API 構建內部解決方案。具體案例顯示，AI 已能幫助生物技術客户將分子篩選週期從五年縮短至數週，節省數百萬美元研發成本，標誌着 AI 投資回報率進入可量化、可感知階段。

AI 規模化面臨成本與落地挑戰

儘管微軟優勢明顯，但競爭持續激烈：AWS 被視為最接近的追趕者，谷歌則以敏捷姿態緊隨其後。數據層面亦呈現融合與分野並存態勢——Snowflake 與 Databricks 相互滲透，企業選擇常受其文化驅動：業務導向型偏好 Snowflake，技術導向型傾向 Databricks，而大型企業往往兩者兼備。

報告亦提示行業面臨結構性挑戰：推理成本因計入銷售成本而受到更嚴格審視；AI 項目規模化仍受制於 “可重複、標準化用例” 的不足；此外，落地過程中的變革管理亦是關鍵制約因素。

IT 預算趨穩 數據投入升温

多位受訪者指出，2026 年 IT 預算不會爆發式增長，但管道健康。關鍵變化在於："現在是 CFO 和財務部門審查 IT 支出，三年前是 CIO 主導。客户關注更短週期、ROI 和現金回報。"有系統集成商表示存在"非 AI 軟件的積壓支出"，企業意識到需要同步維護 CRM、HCM 和 ERP 等核心系統。

數據基礎設施投資持續活躍。受訪者稱："客户對數據現代化非常認真，意識到差距後正在積極應對。"Snowflake 和 Databricks 賬單增長迅速，雖然有時讓客户感到意外，但大多數仍認可價值。Databricks Lakebase 在 Azure 上的 Q3 採用率顯著提升。