A rising force! Successful meeting with Trump on Thursday, calls for BlackRock's Rieder to run for Federal Reserve Chair are growing

貨幣政策方面，裏德爾主張，隨着經濟演變，美聯儲應將利率下調至約 3% 的 “中性水平”；財政問題上，裏德爾多次淡化市場對美國鉅額政府赤字的擔憂；通脹問題上，他提出，如果略高於目標的通脹率有助於穩定債務動態並維持就業，那麼這種通脹並非不可接受。

美聯儲主席遴選在最後關頭再添變數。

媒體援引知情人士消息稱，貝萊德全球固定收益首席投資官裏克·裏德爾（Rick Rieder）週四與當選總統特朗普的面試表現 “相當順利”。

裏德爾最令市場側目、也最契合特朗普政府胃口的，是他的降息主張，以及對赤字與通脹的 “非典型” 包容度。

貨幣政策方面，他一貫主張，隨着經濟演變，美聯儲應將利率下調至約 3% 的 “中性水平”；財政問題上，裏德爾多次淡化市場對美國鉅額政府赤字的擔憂；通脹問題上，他提出，如果略高於目標的通脹率有助於穩定債務動態並維持就業，那麼這種通脹並非不可接受。

在原頭號熱門凱文·哈塞特因白宮留任需求基本退出的背景下，裏德爾異軍突起，成為執掌美聯儲權杖的領跑者之一。預測市場 Polymarket 數據顯示，裏德爾獲提名賠率近期顯著上升。

“另類” 主張：貨幣寬鬆、赤字無憂、通脹容忍

（1）降息與 “創新”

儘管從未在美聯儲或政府政策部門任職，但裏德爾作為過去十年債券市場上最具影響力的聲音之一，其貨幣政策觀點備受投資者推崇。同時，他的核心主張與特朗普長期以來批評美聯儲 “過度緊縮” 的立場不謀而合。

貨幣政策方面，裏德爾認為，考慮到經濟演變的實際情況，當前的利率水平過高。他一貫主張，隨着經濟演變，美聯儲應將利率下調至約 3% 的 “中性水平”。

他警告稱，美聯儲過度依賴滯後的通脹指標，忽視了隨着經濟增長降温。在他看來，若長期維持限制性利率，不僅會無謂地壓制信貸市場，更可能導致經濟增長 “失速”。

這種基於市場微觀結構的視角，使他傾向於比傳統央行官員更早、更果斷地放鬆政策，這正是白宮目前最希望看到的姿態。

此外，雖然裏德爾稱美聯儲的獨立性 “至關重要”，但他也與財政部長貝森特的觀點一致，認為央行在資產負債表的使用上應 “更加創新”。

（2）對赤字與通脹的 “非典型” 包容度

在財政問題上，裏德爾多次淡化市場對美國鉅額政府赤字的擔憂。他認為，全球對美國資產的強勁需求，疊加人口老齡化和高企的全球儲蓄率等結構性力量，足以支撐美國的債務擴張。他認為，赤字問題遠比批評者預想的更易於管理。

更為激進的是，他挑戰了美聯儲 “價格穩定” 的絕對教條。裏德爾提出，如果略高於目標的通脹率有助於穩定債務動態並維持就業，那麼這種通脹並非不可接受。這一觀點雖然在正統經濟學界頗具爭議，但卻完美契合了特朗普政府 “促增長、保就業” 的訴求。

美聯儲主席的遴選正處於華盛頓政治風暴的中心。

上週，美國司法部就美聯儲總部翻新項目的相關言論罕見地向現任主席鮑威爾發出傳喚。鮑威爾反擊稱，這是對其未迅速降息的政治報復。這一事件迅速激化了矛盾，參議院銀行委員會成員湯姆·蒂利斯（Thom Tillis）已發出警告，在調查未決之前，任何美聯儲提名人都將面臨最為嚴苛的審查。

這種劍拔弩張的政治環境，反而成為了裏德爾的助推器。與深陷華盛頓政策泥潭的傳統候選人不同，裏德爾作為華爾街資深債券交易員，遠離政治是非。知情人士指出，在參議院確認程序中，裏德爾被視為比其他候選人更容易過關的 “安全選項”。

隨着哈塞特可能繼續留任國家經濟委員會（NEC）主任，這場角逐已實質性收窄為 “三方博弈”：裏德爾對陣前美聯儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh）和現任理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）。兩人都擁有豐富的央行經驗，與裏德爾的市場導向背景相比，他們代表着更為傳統的選擇。

財政部長貝森特暗示，特朗普計劃在達沃斯論壇前後正式公佈提名，以儘早消除市場不確定性。

宏觀數據也在倒逼決策加速。本月發佈的就業數據顯示，勞動力市場在 2025 年底已顯疲態，薪資增長放緩，選民對生活成本的焦慮正轉化為中期選舉的壓力。

儘管美聯儲在 2025 年底連續三次降息，但決策者已暗示在看到更多數據前不急於再次行動，市場普遍預測美聯儲 1 月議息會議將按兵不動。

隨着候選人範圍縮小，特朗普積極會見候選人，裏德爾在白宮的露面表明，特朗普政府可能正在權衡美國貨幣政策未來走向的傳統和非傳統路徑 。