Storage "Zhang Fei"! "The strongest in US stocks" Sandisk rises over 10%, Micron, Western Digital, Seagate Tech and others all surge

美股存儲板塊在週三再度爆發，主要廠商股價集體刷新歷史新高，隨着人工智能熱潮引發的存儲芯片需求激增與供應短缺，全球存儲市場正迎來新一輪強勁的 “超級週期”。

週三，美股存儲芯片板塊表現搶眼。其中，閃迪單日暴漲 10.63%，股價再創歷史新高；美光科技上漲 6.6%，同樣刷新歷史紀錄；西部數據大漲超 8.5%，希捷科技漲超 5.6%。這一全線大漲的行情反映出市場對存儲行業定價權迴歸及盈利能力飆升的強烈預期。

這一輪上漲的核心動力來自華爾街對存儲巨頭估值的重新校準。多家券商上調了閃迪和美光的目標價，指出企業級 SSD 需求強勁以及 NAND 閃存供應緊張正在推高產品價格。分析機構普遍認為，AI 基礎設施建設對高性能存儲的渴求，疊加主要廠商的減產保價策略，已導致市場供需結構發生根本性逆轉。

儘管面臨估值處於歷史高位的擔憂，但在芯片巨頭削減產量以追求利潤最大化，以及現貨價格出現數倍漲幅的背景下，投資者押注該行業正從傳統的週期性波動轉向 “高利潤、穩價格” 的類代工模式。市場普遍預期，在嚴重的供應缺口下，存儲芯片價格的上漲趨勢將在 2026 年持續深化。

閃迪單日暴漲超 10% 年內漲幅已達 80%

作為近期美股科技板塊的領頭羊，閃迪展現出驚人的爆發力。自 2025 年 2 月從西部數據分拆上市以來，其股價漲幅已超過 10 倍。進入 2026 年僅 11 個交易日，閃迪股價已累計上漲超 82%，被 Zacks Investment Research 稱為 “2026 年最值得追捧的科技股”。

此次股價飆升直接受益於分析師對其目標價的大幅上調。花旗將閃迪目標價從 280 美元上調至 490 美元，理由是企業級 SSD 需求強勁且供應條件有利；Bernstein 則將其目標價從 300 美元大幅提升至 580 美元，強調 NAND 供應趨緊和存儲價格上漲，並指出閃迪是 AI 驅動需求的近期主要受益者。

閃迪的基本面也支撐了這一樂觀情緒。據 Zacks 預測，閃迪 2026 財年銷售額預計將增長 42% 至 104.5 億美元，年度每股收益（EPS）預計將從 2025 年的 2.99 美元飆升 350% 至 13.46 美元。儘管股價經歷暴漲，但閃迪目前的遠期市盈率為 30 倍，與同行業的西部數據及標普 500 指數基準大致持平，並未出現明顯泡沫。市場觀點認為，此次上漲更多是基於行業 AI 樂觀情緒和分析師修正帶來的預期重估，而非公司基本面出現惡化。

行業全面重估 美光與西部數據齊創新高

除閃迪外，整個存儲板塊均處於價值重估的浪潮中。美光股價週三上漲 6.6%，並在盤中創下歷史新高。該公司在 DRAM 和 NAND 領域正不斷從競爭對手手中奪取市場份額，特別是在對 AI 至關重要的高帶寬內存（HBM）領域，過去一年其市場份額增加了 10 個百分點。

美光的財務數據印證了行業的復甦。其 2026 財年第一季度營收增長 20%，調整後每股收益增長 167%，毛利率顯著擴張，顯示出強大的定價能力。CEO Sanjay Mehrotra 明確表示，AI 數據中心的建設推動了需求急劇增加，行業總供應量在可預見的未來將嚴重短缺。

知名財經評論員 Jim Cramer 指出，儘管美光自 2023 年以來已上漲逾 600%，但鑑於設備短缺限制了產能擴張，且其 32 倍的市盈率相對合理，該股仍有上漲空間。

與此同時，西部數據和希捷科技股價也雙雙大漲，分別上漲 8.49% 和 5.6%。分析指出，雖然 HDD（機械硬盤）在速度上不及 SSD，但 AI 基礎設施對大容量存儲的需求同樣惠及了該領域。

AI 引爆 “超級週期” 存儲芯片價格飆升

本輪行情的宏觀背景是全球存儲芯片市場的供需失衡與價格飛漲。

華爾街見聞此前提及，據 Omdia 數據，儘管 AI 需求激增，但佔據全球 NAND 市場超 60% 份額的三星電子和 SK 海力士今年仍計劃削減 NAND 產量，以追求利潤最大化。資本支出正被優先轉向高利潤的 DRAM 和 HBM 產品，導致 NAND 和傳統 DDR4 內存供應嚴重不足。

價格數據直觀地反映了這種緊缺。美銀證券報告顯示，DDR4 現貨價格近期出現劇烈波動，部分規格年漲幅甚至超過 2000%，且出現了 DDR4 價格高於更先進 DDR5 的罕見 “倒掛” 現象。TrendForce 預測，今年第一季度 NAND 閃存合約價格將環比上漲 33% 至 38%。

這種結構性短缺正在波及下游產業。富國銀行指出，汽車行業正面臨新的成本壓力和斷供風險，因為芯片製造商優先滿足利潤更高的數據中心和 AI 客户。蔚來董事長李斌和小米集團董事長雷軍均公開表示，內存漲價給車企帶來了巨大的成本壓力。

美銀證券認為，存儲芯片行業正在經歷深刻轉型，呈現出週期性減弱、利潤率提升的 “類代工” 特徵。隨着台積電等上游廠商的強勁業績指引以及韓國半導體出口數據的持續增長，市場普遍認同存儲行業已進入以利潤率為核心的 “超級週期”，儘管短期面臨估值高企的風險，但長期價值重估進程仍在持續。