Musk "designates" space photovoltaics: 100GW in 3 years, the optimal energy solution, 5 times the efficiency crushing

馬斯克在達沃斯論壇一席話，引爆國內光伏產業熱潮。

從核心亮點來看，為什麼光伏是太空探索的最佳能源方案？

太空光伏產業，有哪些必要的關鍵環節卡位值得研究？

一文看懂太空光伏的星辰大海。

一、發生了什麼？馬斯克欽定光伏

馬斯克意外現身達沃斯論壇，發表 30 多分鐘演講，內容非常豐富，其中對於光伏的判斷和觀點令市場為之一振。關於光伏，馬斯克核心觀點如下：

①光伏是最優能源方案，SpaceX 未來會發射太陽能 AI 衞星；

②SpaceX 與 Tesla 將在美國建設 100GW 光伏產能；未來應建設太空光伏基地來部署數據中心；SpaceX 和特斯拉的團隊正分別致力於在約三年內在美國建立每年 100 吉瓦的太陽能製造產能。

③太空中的太陽能板效率是地球上的五倍，因為有持續的陽光且無大氣干擾。他預測"部署 AI 成本最低的地方將是太空"，這將在兩到三年內實現；

④電力供應仍是 AI 發展瓶頸，中國電力系統真的牛、中國光伏真的牛；

馬斯克表示 SpaceX 希望今年通過星艦實現火箭的完全可重複使用。這一突破將使太空進入成本降低 100 倍，降至每磅 100 美元以下。

從產業鏈邏輯推導，未來發射成本降低 + 太空算力電力供應需求的核心挑戰，是市場重點看好 “太空光伏” 作為未來一段時間電力新能源行業主線的根本邏輯。

①唯一性：光伏是當前及可見未來所有航天器長期在軌運行唯一可行、可靠的供電解決方案，技術路徑無可替代；

②緊迫性：國際電信聯盟 (ITU) 確立的近地軌道與頻譜資源 “先佔先得” 規則，使得衞星發射數量與部署速度直接關乎國家空間戰略優勢與商業主動權，驅動衞星市場對高性價比、輕量化空間太陽能系統的迫切需求。

太空光伏是太空供電的必然選擇：太陽能是唯一能夠實現長期、穩定、輕量化供電的能源形式。在極端環境中，光伏技術可以直接、持續性地將豐富的太陽光能量轉換為電能，並且具備 “高效、輕質、低成本、柔韌、抗極端環境” 等特性，滿足大規模、高功率衞星的部署和設計趨勢。太空光伏的技術路線在高性價比訴求下將進入迭代階段，短期晶硅是相對成熟、性價比較高的技術，長期緯度晶硅/鈣鈦礦疊層、鈣鈦礦多結電池有望得到快速的發展。資料來源：東吳證券

二、為什麼重要？產業需求旺盛

人類對宇宙的探索正從 “科研探測時代” 正式邁向 “商業大開發時代”。作為航天器的 “血液”，太空光伏不僅是航天器在軌運行的唯一可行能源方案，更在商業航天爆發、太空算力崛起以及低軌衞星組網的多重共振下，迎來從邊緣題材向核心主線的跨越。2026 年將是太空光伏技術迭代與產能放量的雙重元年，產業邏輯正經歷從 “高造價、少產出” 向 “高性價比、規模化” 的範式轉移。其加速邏輯建立在經濟性改進、技術範式重構以及需求場景爆發三個維度。

①發射成本的 “斷崖式” 下跌：商業模式閉環的基石

馬斯克未來發射成本下降 100 倍的預言並非天方夜譚。SpaceX 可回收火箭技術的成熟以及國內藍箭航天、天兵科技等民營火箭企業的量產，使得衞星發射單價（每公斤成本）較三年前下降了約 60%，伴隨着規模性和技術的進一步提升，未來發射成本的降低將打破太空光伏應用的經濟性瓶頸。低成本運力允許衞星搭載更大功率、更高冗餘度的光伏系統，從而支持更復雜的空間作業。
②從 “砷化鎵” 到 “高性價比” 的技術範式重構

太空光伏的技術路線正在經歷一場 “降本增效” 的革命。

長期以來，高軌衞星主流採用三結砷化鎵（GaAs）電池，雖效率超 30%，但成本極高，且工藝複雜，難以滿足萬星組網的規模化需求。

在低軌（LEO）衞星爆發的背景下，市場正向 “高效晶硅/鈣鈦礦疊層” 或 “超薄柔性晶硅” 轉型。鈣鈦礦多結電池因其卓越的抗輻射性能和輕量化潛力，正進入在軌試驗的關鍵期。這種技術降本（降低 90% 以上成本）與效率提升的平衡，是 2026 年產業化提速的內在動力。
③“柔性翼” 對 “剛性板” 的全面替代：比功率的飛躍

中國空間站成功應用柔性太陽翼，為行業樹立了標杆。2026 年，新一代商業衞星將全面轉向柔性太陽翼。柔性太陽翼的比功率（W/kg）較傳統剛性太陽翼提升了 3 倍以上。這意味着在相同的載荷限制下，衞星可以獲得更強的能量支持。對於追求極致輕量化和高功率輸出的低軌通信、導航衞星而言，這種形態的變革是不可逆的產業加速器。
過去衞星製造帶有濃厚的 “手工作坊” 色彩，每顆衞星都需要定製。但隨着中國衞星互聯網、G60 星鏈等星座進入密集部署期，衞星製造已進入 “流水線” 時代。太空光伏組件的生產開始引入類似地面組件的自動化生產線。規模效應帶來的成本攤薄，使得相關企業的 ROE（淨資產收益率）有望在 2026 年迎來爆發。

三、接下去關注？讀懂產業鏈環節

太空光伏產業鏈長且技術門檻極高，讀者朋友應關注具備 “高准入壁壘、高技術迭代空間、強國產替代能力” 的關鍵環節。

①上游：核心設備供應商

作為技術路線的 “賣水人”，設備商率先確定性受益。無論最終是 HJT、鈣鈦礦還是疊層技術勝出，也無論電池製造商是誰，高端光伏設備都是不可或缺的基石。在產業技術探索和產能建設初期，設備商將最早獲得訂單和收入驗證。

HJT 及鈣鈦礦/疊層設備龍頭：邁為股份：作為 HJT 整線設備龍頭，已積極向鈣鈦礦/疊層電池設備延伸，是產業技術升級的核心供應商。捷佳偉創：全面佈局 TOPCon、HJT、鈣鈦礦等多條技術路線，其 PVD、RPD 設備已中標頭部鈣鈦礦項目，自建中試線獲得行業認可，技術儲備深厚。

②中游：高效電池片與柔性太陽翼組件（核心價值區）

1）多結電池片製造：關注具備三結/四結砷化鎵量產能力的核能、航天背景企業。比如鈞達股份，通過投資參股與中科院背景的星翼芯能合作，直接切入鈣鈦礦太空光伏的研發。能夠率先通過航天級認證、獲得原型訂單或合作項目的企業，將建立起極高的准入壁壘和先發優勢。

2）硅片及組件環節設備商：將受益於太空光伏對高品質、超薄化硅片需求的增長。

3）柔性太陽翼機構件：涉及精密展開機構、超輕碳纖維複合材料骨架。能夠實現 “一卷一展” 且具備高可靠性的機械結構，是整台衞星能源系統的精髓所在。

4）高效電力管理系統（PCDU）：太空光伏產生的電流極不穩定，且涉及複雜的充放電轉換。具備高效率、長壽命 Space-grade 電源管理芯片的設計商，是產業鏈中毛利最高、最隱形的 “賣鏟人”。

③下游：衞星總裝與太空能源運營商

1）衞星總裝（集成商）：具備衞星整機設計與批產能力的國家隊及民營獨角獸。它們決定了採用何種光伏方案，是產業鏈的訂單源頭。

太空光伏是 “能源革命” 與 “空間革命” 的交匯點。2026 年，隨着低軌星座建設進入衝刺期，太空光伏將徹底告別 “實驗室階段”，有望迎來百億級訂單的落地。這不僅是一場產業的技術博弈，更是一場關於未來空間主權的深度佈局。

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