Montage Technology plans to go public in Hong Kong with a maximum fundraising of HKD 7 billion

中國芯片設計公司瀾起科技正尋求通過香港上市募資最高約 9.02 億美元（約合 70 億港幣），此舉不僅將成為近期香港市場規模最大的 IPO 之一，也凸顯了在人工智能熱潮推動下，中國科技公司利用資本市場加速擴張的趨勢。

1 月 30 日週五，瀾起科技於港交所公佈文件，計劃發行約 6590 萬股股票，發行價最高為每股 106.89 港幣。這一價格較其上海 A 股 162.18 元人民幣的最新收盤價折價至少 41%。公司預計股票將於 2 月 9 日開始在香港交易所掛牌交易。

此次發行獲得了包括阿里巴巴和摩根大通在內的基石投資者大力支持，承諾認購金額達 4.5 億美元，基石投資者名單還包括瑞銀、蘇格蘭資產管理公司 Aberdeen Group Plc 以及韓國的 Mirae Asset Securities。據知情人士向彭博透露，主權財富基金和長線基金表現出強烈興趣，認購需求已達發行規模的數倍，顯示出全球機構投資者對這家受益於數據中心和 AI 加速器需求增長的芯片製造商充滿信心。

瀾起科技成立於 2004 年，專注於設計用於加速數據中心和 AI 加速器數據流動的芯片。公司表示，本次募資所得款項將主要用於招聘、投資及收購。中金公司、摩根士丹利和瑞銀擔任此次上市的聯席保薦人。

AI 需求推動業績強勁增長

瀾起科技的上市正值其業績爆發期。公司近日發佈的公告顯示，預計 2025 年度淨利潤將達到 21.5 億元至 23.5 億元人民幣，較上年同期增長 52.29% 至 66.46%。扣除非經常性損益後的淨利潤預計為 19.2 億元至 21.2 億元人民幣，增幅最高接近 70%。

公司將業績的大幅增長歸因於 AI 產業趨勢驅動下的行業需求旺盛，特別是互連類芯片出貨量的顯著增加。隨着全球 AI 基礎設施建設加速，數據中心對高性能互連芯片的需求持續攀升，這成為推動公司 2025 年經營業績增長的主要動力。

根據彭博調查的分析師預測，這一增長勢頭有望延續，公司淨利潤在 2026 年可能進一步升至 33 億元人民幣。過去一年，瀾起科技在上海的股價已翻了一倍以上，目前公司估值約為 290 億美元。

香港 IPO 市場迎 “開門紅”

瀾起科技的上市進一步推高了香港 IPO 市場的熱度。據彭博彙編的數據，受中美科技競賽背景下 AI 相關中國企業融資需求的推動，香港市場在 1 月份已錄得 50 億美元的募資額，創下歷年 1 月的最高紀錄。

除瀾起科技外，另一家芯片製造商愛芯元智半導體也在週五宣佈尋求通過香港 IPO 募資 29.6 億港幣，並計劃於 2 月 10 日上市。愛芯元智的 IPO 由 CICC、國泰君安和交銀安排，並已開始接受散户和機構投資者的認購。