Sold out in 10 minutes! ZIJIN MINING's $1.5 billion convertible bonds received 8 times oversubscription

紫金礦業近日發行的 15 億美元可轉債，在認購開啓後僅 10 分鐘即被投資者搶購一空，獲得近 8 倍超額認購，顯示出全球資本在貴金屬牛市中對優質礦業資產的強烈追捧。這筆資金將主要用於秘魯 La Arena 金礦項目建設，是其全球擴張戰略的關鍵一步。

在近期金價飆升和地緣政治緊張局勢的背景下，中國礦業巨頭紫金礦業集團股份有限公司成功抓住了資本市場的窗口期。該公司 15 億美元的可轉債發行項目在認購開啓後僅 10 分鐘內即被投資者搶購一空，顯示出全球資本對優質礦業資產的強烈追捧。

據知情人士向彭博透露，此次發行獲得了近 8 倍的超額認購，吸引了超過 200 家投資機構參與，需求之旺盛遠超預期。參與認購的資金來源廣泛，涵蓋了國際及中國的長線基金和對沖基金。這一強勁的市場反應不僅凸顯了紫金礦業在行業內的領先地位，也反映了投資者對金屬與礦業板塊持續看好的態度。

此次發行的可轉債為 2031 年到期的零息債券，初始轉股價格定為每股 63.30 港元，較前一交易日收盤價 46.14 港元溢價約 37%。募集資金將主要用於秘魯 La Arena 金礦項目的建設支出、補充營運資金及其他一般公司用途。

近期，中國礦企正掀起一股融資熱潮。紫金礦業此舉不僅是其全球擴張戰略的關鍵一步，也成為繼洛陽欒川鉬業和江西銅業之後，近期礦業板塊又一筆重量級融資，進一步鞏固了該行業在資本市場的活躍度。

強勁的認購需求與定價策略

據彭博援引知情人士消息，此次交易的認購速度極快，訂購開啓僅 10 分鐘便已獲得足額覆蓋。最終，該筆交易實現了近 8 倍的超額認購，這在近期的大規模融資項目中並不多見。知情人士向彭博指出，買家中既有通常不進行賣空操作的長線基金，也有尋求套利機會的對沖基金。

最終，公司將初始轉股價格鎖定在 63.30 港元，相較於週四的收盤價溢價約 37%。

根據週五發佈的證券交易所公告，此次發行的可轉債票面利率為零，並將於 2031 年到期。同時，債券持有人將有權要求紫金礦業在 2029 年 2 月 5 日贖回債券。對於公司而言，此次可轉債涉及 90 天的鎖定期。

據悉，此次募集的 15 億美元資金有着清晰的戰略投向。其中最核心的部分將用於資助其位於秘魯的 La Arena 金礦項目的建設資本支出。剩餘資金將用於補充營運資本以及滿足其他一般性的企業用途。

就在本週，其子公司紫金黃金同意以 55 億加元（約合 40 億美元）收購加拿大的聯合黃金公司。聯合黃金在非洲擁有多個礦產項目。值得注意的是，紫金黃金去年在香港進行了首次公開募股（IPO），籌集了 37 億美元。

紫金礦業並非近期唯一活躍在資本市場的中國礦企。隨着貴金屬行情的持續火熱，多家行業巨頭紛紛啓動融資計劃。上週，銅生產商洛陽欒川鉬業剛剛通過出售可轉債籌集了 12 億美元。此外，江西銅業也計劃通過債券發行籌集高達 36 億美元的資金。

彭博彙編的數據顯示，紫金礦業、洛陽欒川鉬業和江西銅業的這幾筆交易，合計約佔 2025 年迄今為止中國金屬和礦業公司債券融資總額（156 億美元）的 40%。此前，該行業在 2024 年的債券融資總額已創下自 2022 年以來的年度最高紀錄。