Star Group Q1 Earnings Call Highlights
Star Group（紐約證券交易所代碼：SGU）在 2026 財年的開局表現強勁，得益於氣温下降、收購活動和成本管理的改善。第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長了 32%，達到 6800 萬美元，儘管因天氣對沖合同產生了 500 萬美元的費用。家庭取暖油和丙烷的銷量增長了 14%，淨收入增加了 300 萬美元，達到 3600 萬美元。然而，由於需求旺盛和成本上升，服務毛利潤有所下降。公司仍然專注於客户服務和成本控制，計劃在 5 月公佈第二季度業績
Star Group NYSE: SGU 的高管表示，2026 財年開始得 “非常好”，指出低於正常水平的氣温、近期收購的貢獻以及改善的利潤率和成本管理是第一季度業績強勁的關鍵驅動因素。
管理層提到寒冷天氣、收購和利潤管理
總裁兼首席執行官 Jeff Woosnam 表示，業績受益於 “近期收購、實物供應和每加侖利潤管理”，以及持續關注服務和安裝的盈利能力。他還強調了天氣的影響，指出氣温比去年第一季度低了近 19%，比正常水平低了 6%。
Woosnam 表示，這些因素的結合，“即使考慮到持續寒冷天氣帶來的運營挑戰”，也促成了調整後 EBITDA 同比增加 1650 萬美元，或 32%，扣除與公司天氣對沖計劃相關的 500 萬美元費用。他補充説，期間淨客户流失 “適度”。
Woosnam 還表示，寒冷天氣持續到第二季度。根據他的評論，1 月份的氣温比去年低 2%，比正常水平低 9%。他強調了員工在雪和冰條件下的表現，形容交付環境具有挑戰性，但與公司作為 “全方位服務提供商” 的計劃一致。
銷量和毛利潤上升，服務業績受到壓力
首席財務官 Rich Ambury 報告稱，家庭取暖油和丙烷的銷量增加了 1150 萬加侖，或 14%，達到約 9400 萬加侖。他表示，收購和寒冷天氣帶來的銷量增長部分被淨客户流失和其他因素抵消。
產品毛利潤增加了約 2900 萬美元，或 19%，達到約 1.79 億美元，Ambury 將此歸因於更高的銷量和改善的每加侖利潤。
服務和安裝的業績表現不一。公司報告稱，截至 2025 年 12 月 31 日的季度，服務和安裝的綜合毛利潤為 560 萬美元，而去年同期為 690 萬美元。Ambury 表示，安裝毛利潤增加了 140 萬美元，但服務毛利潤惡化，服務毛利潤損失增加了 270 萬美元。他將這種惡化歸因於寒冷天氣期間服務需求高和與增加丙烷罐組相關的額外成本。
費用上升；天氣對沖和更高的交付成本貢獻
Ambury 表示，交付、分支機構和一般管理費用比去年同期增加了 1100 萬美元。天氣對沖合同佔該增加的 500 萬美元，因為 2025 年 11 月至 12 月的氣温低於合同的行使價格。
交付費用增加了 380 萬美元，或 13%，Ambury 表示這 “主要是由於” 取暖油和丙烷銷量增加了 14%。他補充説，其他運營成本增加了 220 萬美元，約 2%。
淨收入上升，而衍生品公允價值對業績產生負面影響
根據 Ambury 的説法，淨收入增加了 300 萬美元，達到 3600 萬美元。他表示，改善反映了調整後 EBITDA 增加 1650 萬美元，但部分被衍生工具公允價值的年同比不利變化抵消。
Ambury 指出，在 2026 財年的第一季度，Star Group 記錄了與衍生工具公允價值變化相關的 500 萬美元非現金費用，而去年同期為 500 萬美元的信用。他表示，年同比的波動總計為 1000 萬美元。
他還表示，淨收入受到更高的折舊和攤銷以及更高的淨利息費用的負面影響，“僅僅是由於我們更高的收購計劃”，總計 170 萬美元，以及更高的所得税費用 130 萬美元。
調整後 EBITDA 增加至 6800 萬美元；討論收購管道
調整後 EBITDA 增加了 1650 萬美元，達到 6800 萬美元。Ambury 表示，增長主要是由於基礎業務的調整後 EBITDA 增加了 1680 萬美元，以及近期收購帶來的 480 萬美元的增加，部分被與天氣對沖合同相關的 500 萬美元費用增加抵消。
Woosnam 表示，公司在本季度沒有完成任何收購，儘管它在 “幾天前” 完成了一項小型取暖油業務的收購。他形容在繁忙的取暖季節中，前景活動的 “輕微停滯” 並不罕見，但表示仍有幾個機會在審查中，並預計隨着公司接近春季會有更多前景。
在結束髮言中，Woosnam 表示，公司仍然專注於客户服務、成本控制以及提高服務和安裝的盈利能力，並計劃在 5 月報告 2026 財年第二季度的業績。
關於 Star Group NYSE: SGU
Star Group, L.P. 及其子公司向美國的住宅和商業客户提供家庭取暖油和丙烷產品及服務。它提供汽油和柴油燃料；並安裝、維護和修理取暖和空調設備。截至 2023 年 9 月 30 日，公司服務約 402,200 名全方位服務的住宅和商業家庭取暖油和丙烷客户，以及 52,400 名僅提供交付的客户。它還向約 26,600 名客户銷售汽油和柴油燃料。
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