STERIS Q3 Earnings Call Highlights

STERIS NYSE: STE 的高管在公司財報電話會議上強調了 2026 財年第三季度的廣泛增長、改善的盈利能力以及持續的關税壓力，同時維持了全年指引，並指出第四季度的比較將更加具有挑戰性。

第三季度業績：收入增長 9%，每股收益增長 9%

首席財務官 Karen Burton 表示，第三季度來自持續運營的收入按報告基準增長了 9%。在固定匯率下，按需收入增長了 8%，主要受銷量和約 200 個基點的價格推動。

盈利能力受到關税和通貨膨脹的壓力。毛利率同比下降 70 個基點至 43.9%，Burton 指出，積極的價格和生產力收益被增加的關税和通貨膨脹 “完全抵消”。息税前利潤（EBIT）率下降了 40 個基點，降至收入的 22.9%，她表示這主要是由於毛利率降低，部分通過運營費用的控制得以緩解。

調整後的有效税率為 24.2%，較去年同期的 24.5% 略有下降，主要由於地理組合的變化。來自持續運營的調整後淨收入為 2.494 億美元，稀釋後每股收益為 2.53 美元，同比增長 9%。

現金流、債務和資本支出

Burton 表示，2026 財年前九個月的資本支出總計為 2.788 億美元，而折舊和攤銷總計為 3.631 億美元。STERIS 在本季度結束時的總債務為 19 億美元，毛債務與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）比率約為 1.2 倍。

2026 財年前九個月的自由現金流為 7.366 億美元，同比改善，主要由於盈利能力提高和資本支出減少。在問答環節中，管理層表示對全年自由現金流目標保持信心，但提到第四季度的時機因素——特別是 “重資本季度”——可能會將現金回收推遲到明年。Burton 還指出，冬季天氣可能會影響時機，導致對指引採取保守態度。

細分市場表現：醫療保健、AST 和生命科學

總裁兼首席執行官 Dan Carestio 表示，公司醫療保健部門在本季度實現了 8% 的固定匯率有機收入增長，所有類別均有 “增長”。服務收入繼續表現優異，增長 11%，而消耗品增長 8%，資本設備增長 7%。醫療保健資本積壓保持在 4 億美元以上。Carestio 表示，訂單同比下降 1%，與去年強勁的業績相比 “比較困難”。

醫療保健的 EBIT 率下降了 100 個基點，降至 24.3%。Carestio 將利潤率下降歸因於關税和通貨膨脹，這些因素超過了銷量、定價和重組計劃帶來的收益。

在應用滅菌技術（AST）方面，固定匯率有機收入增長了 8%，其中服務增長 9%，資本設備收入增長 103%。Carestio 表示，AST 服務受益於穩定的醫療設備銷量、生物處理需求和匯率。AST 的 EBIT 率為 45.1%，同比上升 30 個基點，因為定價和銷量超過了更高的勞動力和能源成本以及強勁資本設備增長帶來的不利組合影響。

在生命科學領域，固定匯率有機收入增長了 5%，主要受 11% 消耗品增長的推動。資本設備收入增長了 7%，積壓保持在 1 億美元以上。細分市場利潤率下降了 20 個基點，因為銷量和價格的增長被關税和通貨膨脹所抵消。

關税：影響和緩解措施

Carestio 表示，第三季度的業績包括約 1600 萬美元的税前關税影響，主要集中在醫療保健部門。管理層表示，預計第四季度的關税成本將增加。

在問答環節中，高管們澄清了指引中提到的 5500 萬美元關税數字反映的是 2026 財年的年化運行率，並且每個季度都產生了關税。公司還表示，全年展望中預期的關税增加了 1000 萬美元，Carestio 表示這使得每股收益指引範圍的上限 “變得不太可能”。

管理層描述了一系列正在進行的緩解措施，包括：

• 轉變產品流動
• 供應商談判和替代採購
• 成本削減和生產力提升，包括設施和後台效率

投資者關係副總裁 Julie Winter 補充説，今年關税展望的增加主要是由於金屬，並且由於組合的原因，資本設備銷售的增加也增加了關税風險。關於 2027 財年，高管們表示，基於當前的關税，增量影響可能會有限，儘管他們指出關税率在年度內波動，特別是在上半年。

前景和第四季度考慮

STERIS 維持其 2026 財年指引，預計報告收入增長約 8%-9%，固定匯率有機收入增長 7%-8%。公司還重申調整後的每股收益指引為 10.15 美元至 10.30 美元，同時指出額外的關税降低了達到範圍上限的可能性。自由現金流指引保持在 8.5 億美元，資本支出保持在 3.75 億美元。

在談到對第四季度的預期時，Carestio 警告公司預計下半年將放緩，並指出與去年強勁的第四季度相比，特別是在 AST 方面的比較將非常艱難，去年資本設備表現強勁，而今年 “預計不會如此”。Winter 補充説，醫療保健服務的增長已經從早期水平放緩，並預計在第四季度繼續放緩。

關於資本設備需求，Carestio 表示生命科學領域的訂單積壓改善反映了從製藥客户支出減少的時期恢復過來，指出自去年第三季度以來訂單預訂有所增強。在醫療保健方面，他形容需求表現出韌性，引用了公司消毒和滅菌產品的必要性，並表示公司並未看到資本支出出現 “顯著放緩”。

在討論更廣泛的市場因素時，Carestio 表示，手術程序向門診手術中心的轉移總體上對 STERIS 是積極的，提到新的產能需求和對滅菌和消毒的臨牀支持。他補充説，儘管他讀到有關個人防護裝備和活性藥物成分製造的潛在轉變，但尚未看到實質性影響。Carestio 還表示，公司仍致力於旨在實現更一體化商業模式的結構性變革，同時指出執行這些變革需要時間。

關於收購活動，Carestio 表示公司在較小的附加產品和渠道交易中保持活躍，但強調對大型交易採取謹慎的態度，指出 “重大變革性” 併購是困難的，必須滿足財務標準和客户價值門檻。

關於 STERIS NYSE: STE

STERIS Corporation NYSE: STE 是一家全球提供感染預防、污染控制以及醫療保健、生命科學、製藥和醫療設備行業程序產品和服務的公司。該公司開發、製造並支持廣泛的設備和耗材組合，旨在降低感染風險、維持無菌環境並支持關鍵的臨牀和製造程序。

其產品包括滅菌和去污系統、儀器清洗機和清洗消毒機、內窺鏡再處理解決方案、外科設備和一次性耗材，以及用於潔淨室和實驗室的污染控制產品。

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