Strategy shrugs off Q4 loss: ‘Bitcoin must hit $8K to force a sale’

Strategy 的首席執行官 Phong Le 駁斥了市場對公司股票 MSTR 及近期比特幣價格暴跌的擔憂。

Le 還強調，除非比特幣跌至 8,000 美元，否則他們並不擔心 174 億美元的 2025 年第四季度虧損。在最近接受 CNBC 採訪時，他表示，

“（174 億美元）GAAP 虧損並不是真正的現金損失。如果比特幣在五年內跌至 8,000 美元，也許那時我們才會開始出現問題，以及是否需要出售比特幣。但 GAAP 虧損並不是我們關心的。”

根據美國 GAAP（公認會計原則），加密公司必須在其報告所涵蓋的特定期間內確認其基礎持有資產的減值損失或收益。

比特幣價格從 10 月的 126,000 美元下跌至 12 月底的 87,000 美元，導致 Strategy 的比特幣持有價值減少超過 170 億美元。但 Le 表示，比特幣跌至 10,000 美元的可能性 “極小”。

Strategy 澄清槓桿和 ‘欺詐’ 指控

Le 進一步重申，他們並不擔心槓桿和比特幣暴跌對股息支付的影響，並補充説，

“我們有 25.2 億美元的現金儲備作為數字堡壘來支持股息支付。我們不擔心槓桿、股息支付，也不擔心目前的比特幣價格。”

針對長期比特幣批評者 Peter Schiff 的 ‘欺詐’ 指控，Strategy 創始人 Michael Saylor 反駁稱，他們的產品超越了所有被認為的替代品。

來源：X/Michael Saylor

Stretch (STRC) 是 Strategy 為了籌集比特幣購買資金而發行的優先股之一。

作為回報，STRC 為投資者提供 11% 的收益。然而，Schiff 對收益的來源表示懷疑，抨擊整體融資模式為 ‘欺詐’ 和 ‘龐氏’ 騙局。

財政公司保持穩定

與此同時，大多數比特幣財政公司並沒有在比特幣跌至 60,000 美元時積極進行抄底購買。即便如此，沒有一家恐慌性地出售其持有的資產。

根據 Blockworks 的數據，這些財政公司在下跌前後共持有 813,000 個比特幣。

來源：Blockworks

Strategy 佔比特幣財政公司總持有量的 713,500 個比特幣。

也就是説，週五比特幣從 60,000 美元反彈至 71,000 美元的 12% 反彈，使 MSTR 股票上漲 26% 至 134.9 美元，扭轉了週四的 17% 虧損。這是比特幣的 2 倍超額表現。

這驗證了 Saylor 的説法，即 MSTR 是一種 ‘放大包裝的比特幣’。然而，當比特幣下跌時，它也會更大幅度下跌。

最後思考

• Strategy 的首席執行官 Phong Le 輕描淡寫了近期比特幣暴跌對公司整體健康和計劃的影響
• 財政公司共持有 813,000 個比特幣，並在比特幣價格急劇下跌至 60,000 美元期間沒有減少持有量