U.S. software stocks rebounded strongly, with Oracle, which had previously "halved," soaring nearly 10%, marking the largest increase since September

隔夜美國軟件股集體反彈，華爾街分析師集中發聲駁斥人工智能將顛覆軟件行業的 “末日論”，稱市場過度悲觀。甲骨文等龍頭股大幅反彈，科技巨頭加碼資本支出的承諾也提振了投資者信心。

軟件板塊整體走強，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF 週一上漲 3%，此前該 ETF 已較高點暴跌約 28%，市場擔憂 AI 將接管軟件傳統職能並顛覆其收入模式。Wedbush Securities 分析師 Dan Ives 稱近期軟件股"末日"敍事"極度誇張"，並將 Salesforce 和 ServiceNow 加入該機構 AI 30 榜單。

甲骨文股價一度飆升 12%，創 9 月 10 日以來最大盤中漲幅，收漲近 10%。D.A. Davidson 分析師 Gil Luria 將該股評級從中性上調至買入，並直言"軟件並未死亡"，稱企業將繼續為甲骨文產品付費，"不會被隨意編碼替代"。

此外，亞馬遜承諾今年在數據中心、芯片等設備上投入 2000 億美元，這一表態幫助緩解了市場對 AI 威脅的擔憂。部分投資者押注，亞馬遜、Alphabet、Meta 和微軟等公司合計約 6500 億美元的 AI 工具支出，至少有一部分將流向軟件企業。

多位分析師週一密集發聲，推翻軟件行業面臨生存危機的悲觀論調。Wedbush 的 Ives 在週日研報中表示，市場正在為軟件公司定價一個"末日場景"，他認為這種預期"極度誇張"。他指出，在遷移項目變得不那麼複雜和有風險之前，客户不太可能為了加速 AI 採用而冒數據風險。

Monday.com 管理層在週一財報電話會議上也表達了類似觀點。儘管該公司因本季度和全年收入預期疲軟導致股價暴跌 20%，但聯合創始人兼聯席 CEO Eran Zinman 表示，客户仍然喜歡他們的產品，並在尋找利用 AI 技術的最佳方式。"對他們來説，最好的方式是使用他們之前已經在用的系統，那裏有大部分數據、背景和工作流程，"他説。

Crossmark Global Investments 首席市場策略師 Victoria Fernandez 認為，AI 和軟件公司可以"在某種程度上共存，但問題是這些公司能保留多少定價權"。她補充道，對於那些經歷了大幅回調但擁有強勁資產負債表的公司，投資者可以"試水"。

儘管週一大漲，甲骨文股價仍較去年 9 月高點下跌約 50%，今年迄今跌幅約 20%。D.A. Davidson 對該公司與 ChatGPT 開發商 OpenAI 的合作關係持更樂觀態度，此前市場曾質疑 OpenAI 缺乏盈利能力且需要快速增長以支付鉅額支出承諾。

Luria 在研報中寫道，"我們現在對 OpenAI 更為看好，基於其戰略變化、新的前沿模型、谷歌競爭對手因其近期崛起而面臨的壓力，以及融資方面的進展。"

為滿足包括 AMD、Meta 和英偉達在內的最大雲客户的合同需求，甲骨文計劃今年籌集 450 億至 500 億美元以建設額外產能。

不過 Melius Research 分析師 Ben Reitzes 週一指出，甲骨文"不產生現金流，而且無法保證 OpenAI 能擊敗 Anthropic 和谷歌"。Reitzes 表示他欽佩甲骨文"在這裏全力以赴，但債務和股權可能會在一段時間內成為壓力"。

科技巨頭激增的資本支出承諾成為軟件股反彈的重要催化劑。亞馬遜承諾今年投入 2000 億美元用於數據中心、芯片和其他設備，這一表態在週一幫助提振了市場情緒。

部分投資者認為，亞馬遜、Alphabet、Meta 和微軟在 AI 工具上合計約 6500 億美元的支出，至少部分資金將流向軟件公司。這一邏輯為受重創的軟件板塊提供了支撐。

除甲骨文外，其他軟件龍頭也遭受重創。Salesforce 今年迄今下跌約 26%，ServiceNow 跌幅達 32%。包含微軟和 Palantir 等權重股的 Tech-Software Sector ETF 今年迄今下跌 20%，但週一反彈 3%，顯示投資者情緒正在修復。