The AI gold rush has turned into an AI panic! Wall Street's new consensus: avoid all companies that could be disrupted

華爾街正在經歷一場投資邏輯的劇變：投資者不再熱衷於尋找 AI 贏家，而是急於拋售任何可能被 AI 顛覆的公司股票。這種"先賣出、再提問"的恐慌情緒正在從軟件行業蔓延至金融服務、財富管理、保險經紀和法律服務等多個領域，引發一系列劇烈拋售。

最新的拋售潮發生在週二，一家名不見經傳的初創公司 Altruist Corp.推出的税務策略工具 Hazel，導致嘉信理財、Raymond James Financial Inc.和 LPL Financial Holdings Inc.等財富管理公司股價單日暴跌 7% 以上，這是這些股票自 4 月關税戰引發市場崩盤以來的最大跌幅。

這種恐慌始於上週，當時 Anthropic 推出的新工具引發軟件、金融服務、資產管理和法律服務板塊的深度回調。週一，在線保險市場 Insurify 推出使用 ChatGPT 比較汽車保險費率的新應用後，美國保險經紀商股價遭受重創。市場情緒已從擔憂 AI 泡沫轉向恐懼整個經濟板塊被顛覆。

據彭博社週三報道，Gabelli Funds 基金經理 John Belton 表示："任何存在潛在顛覆風險的公司都在被不加區分地拋售。"Graniteshares Advisors 首席執行官 Will Rhind 則坦言："我不知道下一個會是誰。"

財富管理行業成為最新重災區

Altruist 推出的 AI 工具 Hazel 引發的拋售，凸顯了市場對 AI 顛覆傳統金融服務的深層焦慮。該工具能夠幫助財務顧問為客户定製個性化策略，而這項工作通常需要整個團隊來完成。

Altruist 首席執行官 Jason Wenk 在接受採訪時表示，即使他本人也對股市反應的規模感到驚訝，這次拋售抹去了多家投資公司數十億美元的市值。但他認為這發出了一個強烈信號，表明他的公司構成了競爭威脅。

"人們開始意識到——我們用來構建 Hazel 的這種架構，可以取代財富管理領域的任何工作，"Wenk 説，"通常這些工作需要整個團隊來完成，而 AI 每月只需 100 美元就能有效完成。"

恐慌情緒快速蔓延多個行業

AI 顛覆的擔憂已經困擾軟件行業一段時間。但從上週開始，這種焦慮迅速擴散到更廣泛的領域。Anthropic 推出的新工具引發了軟件、金融服務、資產管理和法律服務板塊的深度回調，標誌着市場情緒的轉折點。

保險經紀行業緊隨其後成為受害者。週一，在線保險市場 Insurify 推出使用 ChatGPT 比較汽車保險費率的新應用後，美國保險經紀商股價遭受重創。投資者的邏輯很簡單：任何可能被 AI 取代的中介服務都面臨生存威脅。

OpenAI 和 Anthropic 等 AI 公司已經在軟件工程領域取得實質性進展，推出幫助開發人員簡化編寫和調試代碼流程的產品，並正在向其他行業擴張。

市場分歧：顛覆是否被過度炒作

儘管恐慌情緒蔓延，但部分市場人士對 AI 顛覆的速度和範圍持懷疑態度。Gabelli 的 Belton 對華爾街從擔憂 AI 泡沫轉向恐懼 AI 顛覆經濟的巨大轉變表示質疑。

"每個行業都會有贏家和輸家，"Belton 説，"但有一條經驗法則是，技術顛覆往往需要比預期更長的時間才能實現。"他指出，銀行業曾週期性地面臨來自加密貨幣、電子服務和其他技術的挑戰，但這些最終都未能撼動其主導地位。

Gerber Kawasaki 首席執行官 Ross Gerber 認為，過去一週困擾市場部分板塊的 AI 輸家焦慮為時過早。"我們可以嘗試推斷五年後 AI 世界的樣子，但我們根本不知道，"他説，"市場試圖對此做出判斷，但我們仍處於這一切的初期階段。"

估值高企加劇市場敏感性

當前的拋售潮也反映出市場對過去幾年股價漲幅的普遍焦慮。在 AI 支出熱潮和美國經濟出人意料的韌性推動下，股市大幅上漲，估值被推高，使投資者對任何負面信號都極為敏感。

Graniteshares 的 Rhind 表示："如果市場察覺到任何略微負面的信息，股票就會下跌 10%，這種情況在估值不是這麼高的市場中永遠不會發生。"

這種高度緊張的市場環境意味着，即使是小型初創公司推出的產品，也可能引發大型上市公司的劇烈波動。投資者寧願錯殺也不願承擔被 AI 顛覆的風險，這種心態正在重塑華爾街的投資策略。

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