10% position, $2 billion heavy bet! Bill Ackman "bottom-fishing" Meta

知名對沖基金經理 Bill Ackman 押注 Meta 能夠在人工智能競賽中勝出，他旗下的 Pershing Square 已建立約 20 億美元的 Meta 倉位，佔其基金資本的 10%，成為該公司最大持倉之一。

據華爾街日報報道，Pershing Square 在週三的年度投資者會議上披露了這筆投資。該公司於去年 11 月開始建倉 Meta，平均成本為每股 625 美元。當時投資者對 Meta 在 AI 領域的鉅額支出感到擔憂，導致其股價在過去六個月下跌約 13%，這為 Pershing Square 創造了入場機會。

Pershing Square 認為，Meta 的商業模式是 AI 整合最明確的受益者之一。該基金在投資者演示文件中表示，AI 將提升 Meta 的內容推薦和個性化廣告能力，並可能在可穿戴設備或企業 AI 數字助手領域開啓新機遇。

此外，Pershing Square 還加倉了亞馬遜，其認為亞馬遜擁有 “按市場份額計最大的雲業務”，以及是 “占主導地位的零售電商運營商”。

截至週三收盤，Meta 股價報 669 美元，自 Pershing Square 建倉以來累計上漲約 14%。不過與 Ackman 此前投資引發的市場反應不同，Meta 股價在持倉披露當日基本持平，去年 4 月 Ackman 建倉租車公司 Hertz 引發股價飆升超 50%。

集中投資風格延續

Ackman 以高度集中的投資組合著稱。截至 2025 年底，Pershing Square 僅持有 13 只股票，其中包括 Alphabet 和亞馬遜等其他大型科技公司。近幾個月，該基金清倉了兩個長期持倉——Chipotle Mexican Grill 和希爾頓全球。

Meta 成為該基金的第三大科技股持倉。這一配置反映出 Ackman 對少數高確信度標的的偏好，而非分散投資策略。

Pershing Square Holdings 去年取得 20.9% 的回報率，超越標普 500 指數 17.9% 的總回報。Alphabet、房利美和房地美是其主要貢獻者。不過今年 1 月，該基金下跌 2.5%。

從 Meta 建倉至 2025 年底，該股上漲 11%，今年截至 2 月 9 日又上漲 3%。這一表現為 Pershing Square 的整體回報提供了支撐。

除 Meta 外，Pershing Square 在 2025 年還進行了其他大額投資。該基金向房地產公司 Howard Hughes Holdings 投資 9 億美元，併為其收購保險公司 Vantage Group Holdings 提供最高 10 億美元的支持。

值得一提的是，Ackman 是沃倫·巴菲特的追隨者，他希望將 Howard Hughes 打造成類似伯克希爾·哈撒韋的多元化控股公司，這一戰略顯示出其投資視野已超越單純的股票選擇，轉向更深度的企業價值重塑。