The three major U.S. stock index futures fell before the market opened, the yen rebounded, gold briefly fell below 4900, and silver plummeted by 5%

美股在 “AI 敍事分化” 背景下走勢震盪，此外春節期間亞洲流動性缺失、季節性疲軟以及美伊會談取得進展帶來的風險溢價消退，各類資產呈現出激烈的日內反轉走勢。

週二，美股標普 500 指數盤中一度下跌接近 1%，尾盤迴升最終收漲 0.1%，守住 100 日均線關鍵技術位。納指 100 下跌 0.1%，道指基本持平。

（美股基準股指日內走勢）

軟件股 ETF 再度下挫 2.2%。投資者仍在擔憂 AI 將顛覆現有軟件公司的商業模式，引發對終端價值和市盈率的質疑，“殺估值” 的衝擊導致軟件股估值基本上已經減半。

（軟件股估值基本上已經減半）

另一方面，微軟、Meta 等巨頭雖然也面臨資本開支過高的質疑，但市場仍認可其在基礎設施建設階段的 “強者恆強” 地位，週二獲得資金青睞跑贏大盤。

（大型客機股和軟件股走勢分化）

高盛分析師 Chris Hussey 指出，市場情緒與軟件股及人工智能相關股票的財報表現之間，存在明顯背離——市場很擔憂，但財報其實並不差。

（軟件股擔憂情緒與 AI 相關股票的業績表現呈背離趨勢）

技術角度來看，高盛頂級交易員 Lee Coppersmith 表示，標普 500 指數的伽瑪結構目前處於近期最不利的水平。在當前價位，交易商的支持力度有限，難以抑制指數的波動。

（紅標普 500 指數 vs. 藍線做市商伽馬敞口走勢對比）

美債收益率小幅上行。10 年期美債收益率上漲 1 個基點，2 年期上行超 3 基點、盤中一度跌至 2022 年 7 月以來的最低水平，隨後反彈。

（2 年期美債收益率一度跌至 2022 年 7 月以來的最低水平，隨後反彈）

美元指數基本持平，盤中先漲後跌。英鎊下跌 0.5%、日內一度跳水 1%，因英國失業率升至五年高位，市場加大對英國央行降息押注。

比特幣下跌 1.6% 至 67697 美元，盤中一度跌至 66000 美元附近後反彈。2 月以來加密資產持續回調，分析認為資金對高波動資產的風險偏好下降。

（比特幣延續 2 月份跌勢）

受亞洲市場春節休市影響，貴金屬缺乏買盤支撐。此外美伊會談取得進展的消息壓低地緣政治風險溢價，也間接削弱黃金的避險需求。

（金銀銅鉑金下挫）

黃金在流動性清淡中下挫 2.2%、失守 4900 美元關口。白銀則跌超 4%。原油則一度跌近 3%。

（美伊會談取得進展，原油下挫）

週二美股收盤微漲。標普 500 指數盤中一度下跌接近 1%，尾盤迴升，最終收漲 0.1%，守住 100 日均線關鍵技術位。軟件股 ETF 下挫 2.2%。

美股基準股指：

• 標普 500 指數收漲 7.05 點，漲幅 0.10%，報 6843.22 點。

• 道瓊斯工業平均指數收漲 32.26 點，漲幅 0.07%，報 49533.19 點。

• 納指收漲 31.713 點，漲幅 0.14%，報 22578.384 點。納斯達克 100 指數收跌 31.135 點，跌幅 0.13%，報 24701.597 點。

• 羅素 2000 指數收平，報 2646.59 點。

• 恐慌指數 VIX 收跌 4.25%，報 20.30。

美股行業 ETF：

• 日用品 ETF 收跌超 1.4%，領跌美股行業 ETF，標普能源板塊跌約 1.4%。

（2 月 17 日 美股各行業板塊 ETF）

科技七巨頭：

• 萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲 0.53%。

• 蘋果漲 3.17%，亞馬遜漲 1.19%，英偉達漲 1.18%，Meta 跌 0.08%，微軟跌 1.11%，谷歌 A 跌 1.21%，特斯拉跌 1.63%。

芯片股：

• 費城半導體指數收跌 0.02%，報 8136.045 點。

• 台積電 ADR 跌 0.57%，AMD 跌 2.05%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收跌 0.10%，報 7584 點。

• 熱門中概股裏，騰訊音樂收跌 3.2%，大全新能源跌 2.6%，金山雲、小馬智行跌超 2%，萬國數據跌 1.9%，華住則漲 2.9%，攜程漲 3%。

其他個股：

• Circle 跌 2.66%。

歐元區藍籌股指收漲超 0.7%，成分股拜耳漲超 7.3% 領跑。德國股市收漲 0.8%，意大利銀行板塊漲約 1.6%。

泛歐歐股：

• 歐洲 STOXX 600 指數收漲 0.45%，報 621.29 點。

• 歐元區 STOXX 50 指數收漲 0.72%，報 6021.85 點。

各國股指：

• 德國 DAX 30 指數收漲 0.80%，報 24998.40 點。

• 法國 CAC 40 指數收漲 0.54%，報 8361.46 點。

• 英國富時 100 指數收漲 0.79%，報 10556.17 點。

  （2 月 17 日 歐美主要股指表現）

板塊和個股：

• 歐元區藍籌股中，拜耳收漲 7.35%——尾盤出現兩波短線拉昇行情，Adyen 漲 4.24%，英飛凌漲 3.16% 表現第三。

• 歐洲 STOXX 600 指數的所有成分股中，DKSH 控股收漲 7.31%，杜福睿漲 5.05%，和拜耳領跑，Plus500 則收跌 5.18% 跌幅第三大。

30 年期德債收益率跌約 3 個基點。

美債：

• 紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率漲 0.95 個基點，報 4.0578%。

• 兩年期美債收益率漲 2.49 個基點，報 3.4325%，日內交投於 3.3804%-3.4429% 區間。

  （美國主要期限國債收益率先跌後漲）

歐債：

• 歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率跌 1.6 個基點，報 2.738%，日內交投於 2.745%-2.724% 區間。

• 英國 10 年期國債收益率跌 2.3 個基點，報 4.376%。兩年期英債收益率漲 0.1 個基點，刷新日高至 3.588%。

• 法國 10 年期國債收益率跌 2.4 個基點，報 3.320%。意大利、西班牙和希臘等三國 10 年期收益率至多跌 1 基點。

美元倒 V 走勢，盤中曾漲近 0.5%。英鎊一度跳水約 1%，英國失業率創五年新高，英國央行降息概率上升。

美元：

• 紐約尾盤，ICE 美元指數漲 0.25%，報 97.161 點，整體處於上漲狀態。

• 彭博美元指數漲 0.05%，報 1183.53 點，日內交投區間為 1182.91-1187.83 點。

  （彭博美元指數）

日元：

• 紐約尾盤，美元兑日元跌 0.12%，報 153.29 日元，日內交投區間為 153.92-152.70 日元。

（美元兑日元走勢，座標反轉）

• 歐元兑日元跌 0.15%，英鎊兑日元跌 0.62%。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，美元兑離岸人民幣報 6.8852 元，較週一紐約尾盤漲 8 點，日內整體交投於 6.8813-6.8922 元區間。

加密貨幣：

• 紐約尾盤，比特幣下跌 1.6% 至 67697 美元，盤中一度跌至 66000 美元附近後反彈。

（比特幣日內承壓下行）

伊美就談判 “指導原則” 達成一致，原油一度跌近 3%。

原油：

• WTI 3 月原油期貨收報 62.33 美元/桶。

（WTI 原油期貨）

天然氣：

• NYMEX 3 月天然氣期貨收報 3.0310 美元/百萬英熱單位。

受亞洲市場春節休市影響，貴金屬缺乏買盤支撐。黃金盤中下挫 2.2%、失守 4900 美元關口。COMEX 白銀期貨跌超 5.7%，COMEX 銅期貨跌超 2%。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金跌 2.30%，報 4877.79 美元/盎司，日內交投區間為 5000.65-48432.51 美元，整體持續走低。

（現貨黃金價格）

• COMEX 黃金期貨跌 2.93%，報 4897.80 美元/盎司。

白銀：

• 紐約尾盤，現貨白銀跌 4.08%，報 73.4851 美元/盎司。

• COMEX 白銀期貨跌 5.74%，報 73.525 美元/盎司。

其他金屬：

• 紐約尾盤，COMEX 銅期貨跌 2.14%，報 5.7370 美元/磅。

• 現貨鉑金跌 1.72%，現貨鈀金跌 2.14%。

• LME 期銅收跌 231 美元，報 12620 美元/噸。LME 期鎳收跌 254 美元，報 16861 美元/噸。