Goldman Sachs' judgment: Claude Cowork becomes the first "trusted case for agency workflow," OpenClaw demonstrates the future direction of human-computer interaction

AI 應用正在進入關鍵的下一階段——從開發者工具向知識工作者全面滲透。高盛最新研報通過兩個標誌性產品——Claude Cowork和OpenClaw——勾勒出通用智能工具規模化落地的清晰路徑。

3 月 7 日，據追風交易台消息，高盛在最新的研報中指出，AI 作為通用智能層（general intelligence layer）的下一階段應用已經顯現，而 Anthropic 的 Claude Cowork 與開源代理 OpenClaw 正是定義這一趨勢的兩個核心數據點。

研報指出，Claude Cowork 作為首個面向知識工作者的 “代理工作流可信案例”，正在重塑 SaaS 行業的價值分配——它不會直接取代現有的記錄系統（如 CRM 或 ERP），但會將市場份額推向能有效整合 AI 能力的 SaaS 供應商。

與此同時，OpenClaw 的病毒式傳播不僅展示了未來人機交互的全新形態，其獨特的託管經濟學正在打破超大規模雲服務商（Hyperscalers）的壟斷，將海量的新增推理算力需求直接導向 DigitalOcean 和 Cloudflare 等替代性邊緣計算與 VPS（虛擬專用服務器）提供商。

Claude Cowork：知識工作者代理工作流的首個可信案例

1 月 12 日，Anthropic 正式推出 Claude Cowork——一款內嵌於 Claude 桌面應用的代理工具，專為非開發者設計，能夠自動化處理文件管理和任務流程，涵蓋多步驟操作，如文件整理、文檔處理和工作流管理。

1 月 30 日，Anthropic 進一步發佈了一系列面向"業務職能"的 Cowork 插件，覆蓋銷售與營銷、財務、法務、客户支持、數據分析、生產力與企業搜索以及產品管理等場景。

高盛認為，Cowork 的核心價值在於填補了開發者專用代理工具與普通知識工作者日常使用的聊天機器人之間的關鍵空白。軟件工程師通過終端代理循環獲得生產力提升已超過一年，而知識工作者的 AI 交互長期停留在聊天界面層面。Cowork 通過與 Excel 及標準商業工具集成的應用界面，將這一能力延伸至非技術人員。

具體落地場景包括：會計人員對信用卡交易進行分類、HR 團隊彙編税務報告和追蹤 PTO、CFO 加速項目專項 DCF 分析。在數字代理客户中，營銷場景最為突出——客户正在將 Klaviyo 集成進來，並自動化整個報告流程。

Cowork 的核心競爭優勢在於其作為跨 SaaS 棧的智能層：它不依附於任何單一 SaaS 產品，能夠在工具之間自由切換，並對跨越多個系統記錄和"膠水層"的數據進行推理。高盛的行業調研顯示，Anthropic 在工具能力和底層模型智能方面均處於明顯領先地位。

Cowork 不會取代系統記錄，但將重塑 SaaS 價值分配

高盛明確指出，Cowork 等代理工具不會取代 CRM、ERP 等核心系統記錄，企業也沒有拆解現有 SaaS 棧的意願。然而，隨着 AI 成為關鍵差異化因素，錢包份額將向能夠提供最有效 AI 工作流的 SaaS 廠商集中。

在實踐中，客户正在用 Cowork 替代輕量級"膠水"軟件——那些主要功能是在系統之間搬運數據的工具——而非核心平台。高盛的合作伙伴對話顯示，企業在安全、治理和運營控制方面仍傾向於付費給第三方軟件廠商。

Intuit 與 Anthropic 的合作案例是這一邏輯的最佳註腳。2 月 24 日，Intuit 宣佈與 Anthropic 建立合作：Intuit 將通過 Claude Agent SDK 獲得 Anthropic 模型和定製 AI 代理的訪問權，Anthropic 則將通過 MCP 集成在 Cowork、Claude for Enterprise 和 Claude.ai 平台上推介 Intuit 產品。

高盛認為，這一合作的邏輯與 Intuit 此前與 OpenAI 簽訂的每年 1 億美元協議類似：基礎模型無需構建定製工作流，而是通過模型能力和觸達範圍變現；Intuit 則保持對數據的控制權並維護其單位經濟效益。

高盛表示，潛在風險在於，在客户和 Intuit 之間增加一個層級可能長期導致價值被抽象化；但潛在收益是更好的客户獲取，類似於 Web 2.0 時代與搜索引擎的合作模式。

值得關注的是，3 月 5 日，OpenAI 推出了 GPT-5.4——其首個具備原生計算機使用能力的通用模型，與 Claude Cowork 類似，能夠操作計算機並跨應用執行代理工作流。OpenAI 特別強調，該模型在某些任務上比前代模型減少約 47% 的 token 消耗，同時保持相同精度。

OpenClaw：突破上下文限制，展示未來人機交互與算力需求新方向

高盛認為，OpenClaw 通過賦予 AI 代理完全的計算機控制權和無限記憶，實現了消費者端應用的病毒式增長；其獨特的本地與低成本 VPS 託管模式，正成為邊緣計算提供商的重大利好。

OpenClaw（前身為 Moltbot 和 Clawdbot）於 2025 年 11 月首次發佈，並在 1 月下旬實現 “病毒式” 傳播。

這是一款開源、自託管、全天候運行的 AI 代理，可在用户本地計算機上運行，能夠通過 iMessage、WhatsApp、Google Chat 等個人消息平台接受指令，並執行任何人類可以完成的任務，包括打開應用、瀏覽網頁和完成交易。

OpenClaw 解決了制約大多數 AI 代理的關鍵技術瓶頸——上下文窗口問題。其解決方案是基於文件的記憶系統：所有代理活動存儲在本地計算機的 Markdown 文件中，代理在每次會話開始時加載當天記憶及前一天的上下文。用户還可通過指令建立長期記憶（例如"預訂餐廳時始終優先查看 OpenTable"），形成持久的偏好數據庫。

Cloudflare 聯合創始人兼 CEO Matthew Prince 指出，OpenClaw 未來 3 年的發展軌跡可能複製 ChatGPT 過去 3 年的路徑：目前正在催化大量實驗，但與 ChatGPT 早期類似，可能需要數年時間才能實現持續的規模化日常使用。

OpenClaw 的算力經濟學：邊緣計算和 VPS 提供商的結構性機遇

OpenClaw 的託管經濟學對投資者具有重要啓示。由於超大規模雲服務商成本波動較大，大多數用户選擇在家用硬件（Mac Mini、舊筆記本電腦）或低成本 VPS 提供商（如 Cloudflare 和 DigitalOcean）上運行 OpenClaw。部分用户在使用初期數天內的 token 消耗就高達數千美元。

許多用户正在採用分層模型架構：前沿模型負責編排，較小模型執行子任務，從而降低每次查詢的成本。

DigitalOcean 的數據最為直觀：在 OpenClaw 發佈後數天內，客户在 DigitalOcean 上部署了近3 萬個原生一鍵式 OpenClaw Droplet，另有數千個額外部署被激活。DigitalOcean 的 AI 客户收入中，推理服務佔比持續提升——2025 年 12 月 AI 客户收入 ARR 達1.2 億美元，其中非裸金屬業務佔比達 70%，推理服務同比增速高達254%。

Cloudflare 目前尚未看到 OpenClaw 對 logo 增長或網絡流量產生顯著影響，但高盛認為，這一趨勢進一步印證了 Cloudflare 邊緣網絡和 Workers 軟件的領先性價比優勢。