The IEA proposed the largest release of oil reserves in history, global stock markets rebounded, and the stock markets in Japan and South Korea closed higher, with oil prices stabilizing below $90

國際能源署（IEA）擬啓動史上最大規模原油戰略儲備釋放，為近期劇烈震盪的全球金融市場注入一劑強心針。

據華爾街見聞文章，IEA 提議釋放史上最大規模原油戰略儲備，以應對中東衝突引發的能源價格衝擊。受此消息提振，MSCI 亞太指數上漲 1.2%，科技股板塊漲幅達 3.2%，甲骨文公司盤後股價亦勁漲 8%。與此同時，美元連續第四日走低，美國國債價格走高，10 年期收益率小幅下行一個基點至 4.14%，黃金則延續漲勢，交投於每盎司 5200 美元附近。

不過，市場漲勢隨後有所收窄。據英國《金融時報》報道，摩根大通向私人信貸機構表示已對部分貸款進行減記並收緊放貸，市場對信貸質量的擔憂隨之升温。歐洲股指期貨小幅走低，美國股指期貨漲幅收窄至 0.2%。

特朗普警告伊朗不得在霍爾木茲海峽佈設水雷，而此前美國能源部長 Chris Wright 誤發並隨即刪除一則關於美國海軍護送油輪過境該海峽的消息，加劇了市場波動。投資者正靜候當日晚些時候公佈的美國通脹數據，以尋找下一步方向。

• 標普 500 期貨上漲 0.3%。納斯達克 100 期貨上漲 0.2%。
• 日經 225 指數收漲 1.4%，報 55025.37 點。日本東證指數收漲 0.9%，報 3698.85 點。韓國首爾綜指收漲 1.4%，報 5609.95 點。
• 日本 10 年期國債收益率下行 2.5 個基點，報 2.155%。
• 美國國債價格走高，10 年期收益率小幅下行一個基點至 4.14%。
• 美元現貨指數下跌 0.2%。
• 黃金交投於每盎司 5200 美元附近。
• 西德克薩斯中間原油上漲 0.4%，至每桶 83.77 美元。
• 比特幣下跌 0.7%，報 69,749.85 美元。

儲備釋放消息提振市場情緒

IEA 提議動用戰略儲備的消息，成為推動市場反彈的核心驅動力。澳新銀行亞洲研究主管 Khoon Goh 表示，"市場對中東局勢仍保持警惕，因此任何有關戰略儲備釋放的消息——無論來自 IEA、美國還是七國集團——都能為油價提供一定的短期緩解。"

布倫特原油在上週二錄得四年來最大單日跌幅後，週三進一步小幅下跌 0.2%。Robeco 香港亞太股票主管 Joshua Crabb 表示，初步的油價衝擊似乎已被市場消化，油價基準情景正趨於走低，因為各方存在"大量政治意願來推動這一局面"。

不過，歷史經驗顯示，儲備釋放效果並不總如預期。2022 年的兩次儲備釋放起初反而推高了油價——市場將其解讀為危機比預想的更為嚴重——此後才逐步發揮壓低價格的作用。

地緣風險持續，市場波動難平

中東衝突進入第二週，局勢未見緩和跡象。特朗普警告伊朗不得在霍爾木茲海峽佈雷，此前有媒體報道稱伊朗正準備或已開始這一行動。霍爾木茲海峽通常承載全球約五分之一的石油流量，其實際封鎖狀態持續推高布倫特原油年初以來的價格走勢，並迫使產油國削減產量。

上週二的市場劇震部分源於一則烏龍消息：美國能源部長 Chris Wright 誤發了一條美國海軍護送油輪穿越霍爾木茲海峽的消息，隨後將其刪除，白宮隨即確認相關行動從未發生。這一插曲令本已脆弱的市場情緒進一步承壓。

彭博策略師、MLIV 團隊負責人 Garfield Reynolds 指出，"除非通過霍爾木茲海峽的貨運量迅速回升至戰前水平，否則能源價格將持續高企，因為這場戰爭及海峽的實際封鎖正切斷供應，並導致產量削減持續擴大。"

Forex.com 的 Fawad Razaqzada 表示，"儘管交易員對油價突然下跌感到欣慰，但地緣政治背景遠未穩定，市場仍易受進一步波動衝擊。歸根結底，最大的決定因素在於該地區的能源供應能否恢復正常。"

美國通脹數據成下一關鍵節點

在中東局勢持續擾動市場之際，投資者將目光轉向當日晚些時候公佈的美國消費者價格指數（CPI）數據。此前公佈的最新就業報告已動搖了市場對勞動力市場趨於穩定的判斷。

市場預期，剔除波動較大的食品和能源價格的核心 CPI 環比漲幅為 0.2%，顯示在伊朗戰爭爆發、通脹前景再生不確定性之前，價格壓力有所緩和。

瑞穗證券的 Sean Darby 表示，市場"此前對整體通脹形勢或許過於樂觀"，但受中東衝突影響，投資者將"更快、更劇烈地感受到通脹衝擊"。

悉尼對沖基金 Ten Cap Investment Management 聯合創始人兼首席投資組合經理 Jun Bei Liu 表示，儘管儲備釋放消息帶來短暫緩解，但目前保留對沖頭寸仍是審慎之舉。"保持對沖敞口至關重要，包括對部分能源類股的配置，因為前景仍極度不確定。"

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