Blue Owl discovered financial "tricks" and withdrew loans, leading to the bankruptcy of a major mortgage giant in the UK

美國私人信貸巨頭 Blue Owl Capital 因發現英國過橋貸款機構 Century Capital Partners 財務報告存在異常，隨即要求提前還款，直接觸發後者進入破產管理程序。

據英國《金融時報》3 月 17 日報道，Blue Owl 在獲悉 Century Capital 因財務差異問題解僱一名董事後，決定加速追討其持有的次級債務。這一抽貸行為導致這家專注於倫敦及周邊地區富裕客户的過橋貸款機構被迫進入破產程序。Century Capital 欠債權人近 1 億英鎊。

此次破產事件發生在另一家規模更大的過橋貸款機構 Market Financial Solutions 倒閉前數週。後者的破產已引發欺詐指控，並將提供資金支持的私人信貸公司推至監管聚光燈下。

過橋貸款機構主要提供短期抵押貸款，客户通常為尚未出售原有房產的購房者。Century Capital 的業務核心是以倫敦及周邊各郡的房產為抵押，向富裕個人提供貸款。

Blue Owl 管理資產規模逾 3000 億美元，被視為私人信貸行業的風向標。受相關事件衝擊及市場擔憂情緒影響，其股價今年迄今已累計下跌逾 40%。

財務異常觸發債務加速償還

隨着破產重組進程推進，Century Capital 崩塌的更多關鍵細節曝光。

據英國《金融時報》獲得的文件及知情人士透露，Blue Owl 通過其資產支持貸款部門持有 Century Capital 債務結構中風險最高的"次級"部分。Blue Owl 於 2024 年收購 Atalaya Capital Management 後，承接了後者與 Century Capital 的既有借貸關係，成為其債權人。彭博此前報道，Blue Owl 相關債務敞口約 3600 萬英鎊。

引爆危機的導火索可追溯至 2025 年底。Century Capital 創始人 Paul Munford 為重啓業務準備的募資文件顯示，Century Capital 因"發現財務異常"解僱了一名董事，隨後進行了多項公司治理改革，以期"杜絕此類違規行為重演"。

然而，整改未能挽回債權人信心。文件指出："儘管與各方進行了積極溝通，次級債權人仍決定加速回收其有擔保債務，直接導致公司進入破產管理程序。"目前，債權人尚未對 Century Capital 及其管理層提出欺詐指控，但明確表示其行動源於發現財務報告及內控存在明顯問題。

審計機構的提前離場進一步加劇了質疑。Sopher + Co 在公司破產前一個月辭職，並在英國公司註冊處聲明中將原因歸結為"大量未付費用懸而未決"。

負責破產清算的 RSM 在重組文件中表示，預計能追回全部資金以清償債權人，目標在 3 月前完成貸款賬簿出售。文件披露，Century Capital 貸款賬簿峯值規模達 1.65 億英鎊。

創始人籌備重啓新業務

在 Century Capital 破產餘波未平之際，其創始人正籌劃東山再起。據英國《金融時報》獲取的募資文件顯示，Paul Munford 正積極籌備以"Century London"為名重啓過橋貸款業務，其子 Freddie Munford 將繼續執掌貸款業務。

募資文件披露，Century London 將依託銀行、私人投資者及私人信貸機構的表外貸款進行融資。文件援引市場邏輯稱，傳統銀行受制於監管收緊與資產負債表約束，放款週期延長，為私人信貸機構創造了結構性機遇。

Century Capital 與 Market Financial Solutions 接連崩塌，已將私人信貸在英國抵押貸款市場的風險敞口推至聚光燈下。隨着兩起破產事件持續發酵，市場預計監管機構將加強對該領域的審查力度。