Powell is hawkish, traders expect only a 50% chance of interest rate cuts this year, U.S. stocks, bonds, and gold have seen increased declines, and the dollar has strengthened

當地時間 3 月 18 日週三，美聯儲公佈利率決議，美聯儲如期按兵不動，美聯儲理事米蘭要求降息。美聯儲聲明公佈後、鮑威爾新聞發佈會前，主要資產波動不大。鮑威爾新聞發佈會偏鷹，交易員預計今年降息概率僅 50%、遠低於週二的 100%。

美股、美債、黃金盤中跌幅擴大，全線大跌，美元漲幅擴大。標普 500 最終收跌 1.4%，創下 2024 年以來表現最差的美聯儲議息日。

美聯儲決議公佈前

美聯儲 3 月決議聲明發布前，美股、美債、黃金、數字貨幣日內下跌，美元指數日內上漲：

• 標普 500 指數日內下跌約 0.5%，納指 100 日內下跌超 0.3%。
• 美元指數漲 0.25%，暫報 99.818 點。
• 美國 10 年期國債收益率維持 2.3 個基點的漲幅，持穩於 4.22% 上方；兩年期美債收益率漲 3.8 個基點，持穩於 3.7% 上方。
• 現貨黃金跌 2.3%，持穩於 4900 美元下方。
• 比特幣跌超 3%，以太坊跌超 5%。

美聯儲決議公佈後

北京時間凌晨 2 點，美聯儲 3 月會議如期按兵不動，理事米蘭持異議，決議聲明稱中東局勢不確定。美聯儲聲明公佈後、鮑威爾新聞發佈會前，主要資產波動不大，處於窄幅區間震盪態勢：

• 美股日內仍下跌，但決議公佈後的半小時內跌幅緩慢。
• 兩年期美債收益率短線下挫 2 個基點，至 3.69% 下方。
• 現貨黃金持穩於 4900 美元下方。
• 美元指數維持 0.2% 的漲幅。

鮑威爾新聞發佈會

在新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾表示，如果沒有看到通脹進展，就不會降息，“下一步可能加息” 的討論已被提及。他確認調查期間不離職，若繼任者未獲參議院確認，將在任期結束後以臨時主席身份繼續履職。

鮑威爾新聞發佈會偏鷹派，交易員預計今年降息概率僅 50%，主導了週三市場走勢，受此影響，美股、美債、黃金跌幅擴大，美元指數漲幅擴大：

• 互換市場定價顯示美聯儲年內降息 25 個基點的可能性僅約 50%。市場對美聯儲今年降息的預期進一步減弱，推動 12 月政策會議對應的隔夜指數互換（OIS）利率升至 3.52%，顯示市場預計降息幅度為 12 個基點，意味着年底前降息 25 個基點的可能性約 50%。該定價與週二收盤時交易員預計年內降息 25 個基點的可能性為 100% 形成對比。
• 標普 500 指數跌超 1.1%，道指跌 718 點、跌幅 1.5%，納指跌 1.2%。能源是唯一收漲的板塊。生物科技指數跌 1.9%，半導體指數跌 0.2%，銀行指數跌 0.6%。
• 恒生指數主連夜盤收跌 1.91%，報 25479 點。恒生科技指數主連夜盤收跌 2.21%，報 4989 點。
• 美國兩年期國債收益率漲 8.46 個基點，刷新日高至 3.7581%；10 年期美債收益率漲約 6 個基點，30 年期美債收益率漲約 4 個基點；10 年期通脹保值國債（TIPS）收益率漲超 3 個基點，刷新日高至 1.8426%，兩年期 TIPS 收益率從 0.34% 反彈至接近 0.42%，30 年期 TIPS 收益率漲超 2 個基點至 2.6213%。
• 美元指數漲超 0.5%，在鮑威爾新聞發佈會期間顯著拉昇，刷新日高至 100.110 點；彭博美元指數漲 0.5%，刷新日高至 1213.22 點。
• 現貨黃金跌幅重新擴大至 3.1%，逼近北京時間 21:18 刷新的日低 4834.51 美元。紐約銀日內跌幅達 6.0%，報 75.09 美元/盎司。

主要資產走勢圖

下圖為標普 500 指數走勢：

下圖為 10 年期美債收益率：

下圖為美元走勢：

下圖為黃金走勢：

下圖為比特幣走勢：