Alibaba's Jiang Fan looks forward to instant retail: profitability expected in fiscal year 2029

作者 | 黃昱

作為如今阿里集團內和唯一能跟 AI 比肩的戰略項目，淘寶閃購業務增長強勁，超過阿里雲，成為在阿里去年第四季度營收增長最快的業務板塊。

3 月 19 日，阿里發佈的 2026 財年 Q3 財報（2025 年 10 月至 12 月）顯示，去年第四季度，即時零售業務同比增長了 56% 至 208.4 億元。

不過，仍處於大規模投入期的即時零售，依然拖累了阿里的利潤和現金流。

在當日的財報電話會上，阿里巴巴中國電商事業羣 CEO 蔣凡表示，對於即時零售未來的發展預期，公司維持 2028 財年即時零售整體交易規模過萬億的目標，在此規模基礎上，相信可以實現規模化的正向現金流。

“同時我們預計 2029 財年即時零售業務板塊將實現整體盈利。”

以去年 4 月淘天旗下即時零售業務 “小時達” 升級為 “淘寶閃購” 為標誌，阿里佈局 “大消費平台” 的宏大戰略目標就開始逐步揭曉。

很快，阿里完成了淘天集團、餓了麼、飛豬的戰略整合，正式成立阿里中國電商事業羣，目標是通過構建統一的大消費平台，將 “遠場電商”、“近場即時零售”、“本地生活服務” 等分散場景納入同一體系。

阿里對淘寶閃購寄予厚望，希望其助力淘寶從 “電商平台” 升級為 “大消費平台”，用高頻業務夯實核心電商版圖、重構生態競爭壁壘。

去年四季度，阿里持續加大對淘寶閃購的投入。財報指出，得益於履約物流效率提升、訂單結構改善及高客户留存率，即時零售業務的單位經濟效益和筆單價持續環比改善。

此外，即時零售與電商的協同效應顯現，推動淘寶 App 月活躍消費者同比雙位數提升。

蔣凡也指出，過去一年，閃購對平台整體的拉動明顯，包括閃購在內的電商大盤年度活躍買家增長了 1.5 億，實物電商的年度活躍買家增長 1 億，淘寶實物電商年度活躍買家的增長超過了過去 3 年的總和。