South Korea will launch its first-ever single stock leveraged ETFs, allowing retail investors to double their bets on Samsung and SK Hynix

韓國即將迎來單一股票槓桿 ETF（single-stock leveraged ETFs）的歷史性突破，首批產品將錨定兩大半導體巨頭三星電子與 SK 海力士，最早有望於今年 5 月登陸市場。

週一，據彭博社援引韓國每日經濟報道，三星資產管理公司與未來資產全球投資已着手籌備相關產品。韓國金融服務委員會（FSC）今年 1 月宣佈將加快單一股票產品的審批程序，目前正與各方就落地細節展開磋商。

此次推出的單一股票槓桿 ETF 旨在追蹤標的股票每日漲跌幅的兩倍，意味着標的股票每波動 1%，基金淨值將相應變動約 2%。監管層同時設置了多項限制措施，以防範過度投機風險。

韓國散户此前大量湧入香港同類產品

韓國此前明令禁止單一股票槓桿 ETF 在境內上市，理由是此類產品風險較高。然而，這一禁令並未遏制韓國散户的投機熱情，反而促使大批偏好高風險的零售投資者轉道香港，購買當地上市的同類產品。

三星電子與 SK 海力士的股價在過去一年間大幅攀升，受益於人工智能驅動的芯片需求持續旺盛，直至伊朗戰爭令市場情緒轉趨謹慎。兩隻個股在韓國市場成交高度集中，是散户資金最為活躍的標的。

FSC 官員表示，監管層正依照 1 月份公告與相關各方進行討論，並致力於確保制度平穩推進。

監管層設雙重限制，防範過熱競爭

在風險管控方面，FSC 將槓桿倍數上限定為標的股票漲跌幅的兩倍，低於業界此前期望的三倍水平。此舉旨在限制產品的波動放大效應。監管層還可能規定每家機構僅允許推出一隻此類槓桿 ETF 產品，以防止過度投機和市場競爭過熱。

分析人士指出，單一股票槓桿 ETF 存在放大波動的內在風險，在韓國這一以散户為主導的市場中，這一效應可能尤為突出——市場資金歷來高度集中於半導體權重股，一旦相關產品大規模推出，或將進一步加劇個股的短期波動。