UBS: Microsoft Office software outlook needs improvement to boost stock price, lowers target price to $510
瑞銀分析師 Karl Keirstead 在與投資者會面後指出，微軟的 365 和 Copilot 產品需改善市場前景以推動股價上漲，因此將目標股價下調至 510 美元。儘管維持買入評級，但強調需關注這兩款產品的可持續性和增長潛力。微軟近期採取了積極措施，用户數量有所回升，Azure 需求表現樂觀，但未提供最新營收增長信息。
智通財經 APP 獲悉，瑞銀在近期與投資者會面後表示，微軟 (MSFT.US) 的 365 和 Copilot 產品需要市場前景改善，才能推動這家科技巨頭的股價上漲。
分析師 Karl Keirstead 在給客户的報告中寫道：“我們維持對微軟的買入評級，目前基於其 2026 財年非 GAAP 每股收益的市盈率為 19 倍。但我們也承認，要讓這隻股票真正獲得更高的估值，圍繞 M365/Copilot 的市場前景需要改善。” 因此，Keirstead 將目標股價從 600 美元下調至 510 美元。
Keirstead 解釋説，OpenAI 和 Anthropic 近期進軍知識型工作的舉措正中微軟的 “痛點”，但投資者的關注點已經轉移到 365 和 Copilot 的可持續性以及它們能夠帶來怎樣的增長。
Keirstead 表示，在與微軟投資者關係團隊會面後，這家 Windows 巨頭指出，其第二財季的使用率和用户數量均有所回升。值得注意的是，Keirstead 補充道，近期的一些舉措，例如 Copilot Cowork、新的 E7 套餐以及領導層變動，“表明微軟內部採取了更為積極的姿態，並展現出緊迫感”。
Keirstead 解釋説，除了 Office 365 和 Copilot 之外，微軟 “對 Azure 的需求表現得非常樂觀”，但並未提供關於營收增長和容量增加方面的最新消息，此前微軟已向投資者公佈了相關信息。
