UBS: Microsoft Office software outlook needs improvement to boost stock price, lowers target price to $510
瑞银分析师 Karl Keirstead 在与投资者会面后指出，微软的 365 和 Copilot 产品需改善市场前景以推动股价上涨，因此将目标股价下调至 510 美元。尽管维持买入评级，但强调需关注这两款产品的可持续性和增长潜力。微软近期采取了积极措施，用户数量有所回升，Azure 需求表现乐观，但未提供最新营收增长信息。
智通财经 APP 获悉，瑞银在近期与投资者会面后表示，微软 (MSFT.US) 的 365 和 Copilot 产品需要市场前景改善，才能推动这家科技巨头的股价上涨。
分析师 Karl Keirstead 在给客户的报告中写道：“我们维持对微软的买入评级，目前基于其 2026 财年非 GAAP 每股收益的市盈率为 19 倍。但我们也承认，要让这只股票真正获得更高的估值，围绕 M365/Copilot 的市场前景需要改善。” 因此，Keirstead 将目标股价从 600 美元下调至 510 美元。
Keirstead 解释说，OpenAI 和 Anthropic 近期进军知识型工作的举措正中微软的 “痛点”，但投资者的关注点已经转移到 365 和 Copilot 的可持续性以及它们能够带来怎样的增长。
Keirstead 表示，在与微软投资者关系团队会面后，这家 Windows 巨头指出，其第二财季的使用率和用户数量均有所回升。值得注意的是，Keirstead 补充道，近期的一些举措，例如 Copilot Cowork、新的 E7 套餐以及领导层变动，“表明微软内部采取了更为积极的姿态，并展现出紧迫感”。
Keirstead 解释说，除了 Office 365 和 Copilot 之外，微软 “对 Azure 的需求表现得非常乐观”，但并未提供关于营收增长和容量增加方面的最新消息，此前微软已向投资者公布了相关信息。
